传媒行业
日本动漫二次元产业高度发达 日本国产动画电影票房占比为20%左右
日本动漫二次元产业高度发达 日本国产动画电影票房占比为20%左右。日本最著名的工作室吉卜力作为日本动画电影的标杆，在2000-2015 年至今共出过10 部电影，其中宫崎骏作品4 部，2001 年出品的《千与千寻》以304 亿保持目前日本电影票房纪录
美国动漫工作室可以通过电影衍生品授权获取巨额收入
美国动漫工作室可以通过电影衍生品授权获取巨额收入。衍生品等非票房收入：好莱坞电影收入来源除了票房以外，还有许多长线窗口期收入，能够最大化电影的盈利能力。从1980 年代开始，电影制片厂就通过设置一套时间窗口的体系来向不同介质的市场发行其产品，以获取最大可能的收入。
2008-2015年我国演出市场需求状况分析
2008-2015年我国演出市场需求状况分析。根据中国演出行业协会出具的2013年-2015年的《中国演出市场年度报告》，演出市场主体结构主要包括文艺表演团体、演出经纪机构、专业剧常国内演出市场按演出市场主体结构统计的收入规模由2013年的436.44亿元增长到2015年的475.43亿元，年均增长率为8.93%。
美国动漫电影制作成本分析
美国动漫电影制作成本分析。制作成本：依托大工作室技术和内容开发以及全球发行渠道优势，头部动画电影制作成本高，以保证动画电影高质量。一方面，顶级动画电影由于制作周期长、劳动力密集、科技含量高等因素，导致其制作成本较高，迪士尼和皮克斯平均制作成本最高在1.71 亿美元
美国动漫电影的票房占比与产业结构分析
美国动漫电影的票房占比与产业结构分析。Box Office Mojo 数据统计显示，1990 年以前，动画电影每年基本保持在5 部以内，伴随1994 年《狮子王》热映以及95 年《玩具总动员》开创CG 动画电影先河后，美国动画电影的制作数量和占比开始逐步上升。
美国动漫电影发展经历五个时期 现已进入成熟期
美国动漫电影发展经历五个时期 现已进入成熟期。美国是全世界最大的动画电影制造国和消费国，美国动画电影最早可追溯至上世纪20 年代，以迪士尼为代表的二维动画电影是美国市场的主流，在80 年代后经历数字革命后，三维动画代替二维成为最主要的类型。
2016 年国产动画电影维持高增长 但与进口动画电影相比扔存在较大差距 国产片档期集中、头部效应明显
2016 年国产动画电影维持高增长 但与进口动画电影相比扔存在较大差距 国产片档期集中、头部效应明显。2016 年我国动画电影总票房68.9 亿，增速62.12%远超电影票房整体增速，票房占比上升至15.07%；国产动画电影（包括合拍片）票房23.8 亿，增速15.87%，国产电影渗透率为34.54%，比2015 年有所下滑，主要原因是2016 年包括《疯狂动物城》、《你的名字》等进口影片票房和数量增速较快。
估值已跌至较低水平 随着居民收入提高消费升级是大势所趋
估值已跌至较低水平 随着居民收入提高消费升级是大势所趋。市场表现：传媒（申万）指数2016年至2017年2月28日共计下跌33.6%。
近年来我国网络游戏保持高速增长 其中移动游戏整体游戏市场50%
近年来我国网络游戏保持高速增长 其中移动游戏整体游戏市场50%。近年来我国网络游戏保持了高速增长，2008年至今市场规模翻了接近10倍。
卫视端综艺收视率下滑 网络综艺快速成长 与网剧、网大共同支撑视频网站内容建设
卫视端综艺收视率下滑 网络综艺快速成长 与网剧、网大共同支撑视频网站内容建设。与电视剧一样，随着屏幕的转移，卫视端综艺收视率下滑、网络端综艺点击稳步提升。
文化传媒产业目前市盈率43.16 倍正处于底部区间
文化传媒产业目前市盈率43.16 倍正处于底部区间。 从行业整体的历史市盈率看，文化传媒产业目前的市盈率43.16 倍,板块估值正处于底部区间。
中国网络视听用户偏向年轻网生代 喜欢娱乐方式倾向为电影>国产剧>综艺>新闻
中国网络视听用户偏向年轻网生代 喜欢娱乐方式倾向为电影>国产剧>综艺>新闻。 1.2 影视、游戏是当前消费者偏好的娱乐方式。
2017年春节档三四五线城市增速较快 其中票补对于票房有较大驱动作用
2017年春节档三四五线城市增速较快 其中票补对于票房有较大驱动作用。 2017 年春节档三四五线城市增速较快，除了观影渠道下沉带来的供给侧驱动和春节返乡潮带来的三四五线城市观影人次增加的常规因素，票补的增加是今年最大的变量。
2017年春节档票房呈复苏趋势 其三四五线城市贡献主要增长
2017年春节档票房呈复苏趋势 其三四五线城市贡献主要增长。 根据数据，大年初一电影市场以 8.03 亿票房高调开启春节档。
我国影视产业规模持续扩张 国产动画开启黄金时代
我国影视产业规模持续扩张 国产动画开启黄金时代。2016年，我国经济步入转型时期，GDP增速放缓，文化产业作为转型时期的支柱产业在宏观政策的支持下加速发展。我国文化产业在低水平，企业规模小缺乏市场竞争条件下，面临着巨大的市场需要以及在新形势下面临着重大调整的机遇，这的文化产业的基本情况也是文化产业的发展基矗
2016年并购重组监管力度加大并购热潮退去
2016年并购重组监管力度加大并购热潮退去，2016年并购重组监管趋严，并购热潮退去，原并购逻辑被打破。从下图可清晰看出，传媒板块（中信一级行业分类）业绩增长仅贡献了行情增长的一部分，并购热潮推动下，传媒板指在2015年达到顶峰，指数上涨573%，平均归母净利润仅增长137%。
新媒体崛起带动内容营销热潮原生广告市场潜力大
新媒体崛起带动内容营销热潮原生广告市场潜力大,伴随流量红利和技术红利的快速渗透，内容营销有望成为真成长子领域。从我国广告AMC发展图谱来看，未来2-5年内视频广告、社会化广告（社交媒体营销）和程序化购买（大数据营销）进入高速发展成熟期，而原生广告（内容营销）还处于探索期。
