钢铁冶金
我国钛材行业发展现状：消费量逐年递增但增长放缓 市场双寡头竞争格局稳固
我国钛材行业起步于20世纪50年代，目前正处于发展调整阶段，不断向高端方向转型发展。近年来，我国钛材消费量逐年递增，但自2021年起其增长速度增速逐渐放缓。同时我国钛材产量持续增长，生产主要集中在陕西、江浙、珠三角等地区。从竞争来看，我国钛材行业集中度较低，且市场呈现以宝钛股份为领头羊的"一超多强"格局。值得注意的是，
钨行业：供给压力推动价格高位运行 国内进口量及再生利用量增多以保障消费
全球钨资源总体呈现增长态势，中国为最大钨储藏国。中国钨矿储量相对集中，主要分布在江西、云南、湖南、广东、广西等地。由于稀缺性和不可再生性，全球钨供给面临压力；我国受钨精矿总量控制指标影响，钨产量增长乏力。钨矿供应紧张，推动钨价持续高位运行。钨应用广泛，消费结构稳定，为满足市场需求，近年国内钨矿砂及其精矿进口量激增，且钨
国内不锈钢焊管行业供需双弱 出口量持续增长 友发集团为龙头企业
近年来受房地产市场持续低迷，重大项目开工延后，房屋新开工和施工均疲软影响，我国不锈钢焊管需求量及价格均呈现下降趋势。需求端表现不及预期，钢厂有所亏损，生产积极性下降，不锈钢焊管产量也明显下降。国内不锈钢焊管供需两弱，国外购买力较强，推动不锈钢焊管出口步伐加快。国内不锈钢焊管生产企业日益增多，但大型企业较少，目前友发集团
我国电解铝行业供应弹性有限 消费量将保持增长 产能向清洁能源地区转移
我国电解铝产能扩张速度超过需求扩张速度，产能过剩现象严峻。在国家政策调控下，我国电解铝逐渐形成产能天花板，供应弹性有限。电解铝下游以建筑、交通、电力为主，受益于房地产回暖及光伏、汽车产业发展，我国电解铝总消费量将持续增长。
我国取向电工钢行业：动态产能、产量和表观消费量均上升 出口需求持续旺盛
我国取向电工钢下游需求结构较为单一，以变压器为主，2020年占比在88%左右。近年来，我国取向电工钢动态产能、产量和表观消费量均呈现持续上升态势。从产品结构来看，磁感取向电工钢是我国取向电工钢市场中的主流产品，近年来其产量不断攀升，2024年同比增长28.11%。此外，我国取向电工钢行业基本上实现自给自足，同时还有部分
我国不锈钢行业供需矛盾突出 出口市场持续走强 大型企业凭借广泛布局占据主导
我国不锈钢产量增速已高于国内粗钢，在国际供给市场中处于领先地位。其中300系不锈钢产量占比超50%，为我国不锈钢最大细分品类。不锈钢环保、性能优势突出，应用由建筑、汽车、家电拓展至航空航天、医疗等领域，表观消费量整体呈上升趋势。整体来看，我国不锈钢行业运行呈现强供给、弱需求的特点，市场供需矛盾突出，出口持续走强。
优特钢产能扩大 我国特钢行业质变潜力广阔 市场集中度及高附加值产品占比待提高
汽车制造、航空航天、机械、能源等高端制造业的发展刺激国内特钢产量增长及优特钢产能扩大。国内特钢市场竞争激烈，市场集中度偏低，促使大型企业积极出海，特钢出口金额已远超过进口金额。但国内高附加值产品比重偏低,导致特钢进口平均单价几乎倍于出口平均单价。整体来看，我国特钢行业具备“由弱走强”潜力。
我国无取向电工钢行业：高牌号产量占比提升 进口量减少但均价上涨
近年来，我国无取向电工钢动态产能不断上升，同时其产量和表观消费量呈现整体上升态势。目前中低牌号无取向电工钢仍是我国无取向电工钢市场中的主流品种，但近几年来，其产量占比逐渐缩减；高牌号无取向电工钢产量占比则不断提升。值得一提的是，新能源汽车快速发展，产量和销量不断攀升，为无取向电工钢行业发展带来了新增量。受此驱动，新能源
刚果(金)禁运令颁布！全球钴行业价格持续下降 国产企业布局钴回收领域
近几年，全球钴价一路走低，但供应产能却持续增长，所以占据70%以上的刚果（金）宣布禁运令以应对风险，这或将倒逼企业寻求替代供应源。而印尼作为全球第二大钴供应国，成为部分企业首选。而在国内市场，各企业通过布局资源回收利用产业，将极大程度地降低对钴进口需求，从而降低钴资源的供应风险。
出口进入“管制时代” 我国锑行业市场地位由资源转向冶炼主导
由于锑的资源稀缺性导致多国将锑金属纳入“关键矿产清单”。在中国市场，资源增长乏力叠加环保压力，国家政策加剧锑产量下滑。同时，锑矿出口正式进入明确“管制时代”，我国锑市场地位由资源主导转向冶炼主导。
我国电工钢行业产品结构不断优化 进口量下滑但出口量创历史新高
近年来，在汽车、家电等下游行业发展推动下，我国电工钢产量和动态产能稳步上升。同时随着生产技术进步，其品种结构也在不断优化，高端电工钢产量占比不断提升。此外，2017年我国从电工钢净进口国成为净出口国，摆脱了长期依赖进口的局面；其后其出口量呈整体上升态势，2024年创历史新高。
我国锂电铜箔行业发展现状：产能、产量和销量均上升 但加工费下跌
受益于终端新能源汽车和储能行业快速发展，近年来我国产能、产量、销量和销售收入持续上升。不过，随着产能不断扩张，我国锂电铜箔行业出现阶段性产能过剩，加剧了市场竞争和内卷现象，从而导致其加工费下跌。未来，随着企业调价、新增产能投放减缓以及部分产能出清，我国锂电铜箔加工费有望上涨。此外，我国锂电铜箔行业集中度不高，2022年
政策推动我国稀土行业健康可持续发展 控制指标稳增 进口量超出口量 全球地位提升
世界稀土资源丰富，但分布不均，其中我国储量和产量均排名全球第一。根据数据，截止2023年底，全球稀土资源总储量约为 1.1 亿吨，其中我国储量达到 4400 万吨，占比约 40%；全球稀土矿产量为 35 万吨，其中我国稀土矿产量达到 24 万吨，占比 69%。
铝板带箔行业供需两端平稳增长 产品结构待优化 产能区域集中但龙头企业数量少
近年来国内铝板带箔市场需求量持续增长。2010-2023年，国内铝板带箔产品表观消费量由 628 万吨增长到 1485.84 万吨，CAGR达到6.85%，2023年表观消费量约占国内铝板带箔产量的 79.88%。
我国钼行业分析：供给较为稳定且钼价较高 市场新旧需求接替发力
中国作为全球最大的钼生产国和消费国，钼精矿供给较为稳定，钼价维持在较高水准，且新兴需求如高温合金、风电材料等行业对钼需求增加，使得行业新旧需求接替发力。
我国碳素行业进入企稳缓增阶段 未来将逐渐向高端化方向发展
近年，多个新兴领域的发展驱动着全球范围内碳素行业持续发展，2024年上半年全球炭素行业市场规模约为99.74亿美元，其中亚洲地区是全球炭素行业最主要的区域市场，份额达到46.12%。
矿产银供应收缩推动全球回收银行业产量提升 中国贡献主要增量 工业回收银占比较大
近年来，矿石品位下跌以及公共卫生事件、大型罢工等扰动频发，导致全球矿产银供应收缩，推动回收银产量持续提升。分地区看，全球回收银生产集中于东亚、北美与欧洲；分国家看，美国、中国与印度回收银产量排名前三。受益于银价持续增长和产业集群发展，中国回收银行业快速增长，为全球回收银行业贡献主要增量。目前全球回收银主要来源于工业、首
我国金属包装行业下游可挖掘增量市场仍存 集中度有望进一步提升
我国金属包装市场竞争激烈，行业集中度整体偏低。2025年4月17日龙头企业奥瑞金将完成对中粮包装的收购，届时将进一步提升行业集中度。同时奥瑞金也将成为国内首家营收规模突破200亿元的金属包装企业，并确立其在金属包装，尤其是二片罐市场中的领军地位。
我国钢结构行业现状及前景分析：加工量稳升 政策规划明确下发展潜力十足
近年来，我国钢结构应用领域不断拓展，为行业发展带来大量新增需求。同时我国钢结构加工量持续增长，集中度也在逐渐上升，但始终偏低。展望未来，在钢结构住宅、建筑应用增多以及政策支持等因素推动下，我国钢结构行业发展潜力十足，市场前景广阔。
我国工业硅行业发展现状：产能增速放缓 供需错配下价格承压下跌
经过几十年的发展壮大，到目前工业硅已成为我国第五大有色金属品种，且产业链不断完善。2021-2024年11月，我国工业硅产能持续增长，但自2023年起增长速度放缓。同时其产量也在不断上升，由2020年的210万吨上升至2024年的497.5万吨。不过，由于产量快速增长但下游需求不及预期，2024年我国工业硅市场整体处于
