农林牧渔
我国高粱行业种植面临困境 产业升级成必然选择 白酒等下游加工需求增多
高粱作为我国重要的粮食作物之一，种植和加工历史悠久。但由于高粱口感粗糙、涩味明显的缺点始终存在，近年来随着农业结构的调整，水稻和小麦逐渐取代高粱成为主粮，使得我国高粱种植面积持续萎缩，产量波动下降。高粱种植式微，面临生存困境，产业升级成市场必然选择，目前主要体现在机械化、规范化、提高附加值等方面。
我国甜菜行业：种子高度依赖进口 种植重心不断向新疆转移
近年来我国甜菜播种面积和产量波动明显，2024年出现“面积减产量增”的特殊现象。我国甜菜种植呈现显著的区域集中特征，新疆和内蒙古两大自治区共同构成核心产区，合计占全国播种面积和产量的80%以上。近年来其产区格局正在发生深刻变化，种植重心不断向新疆转移。值得注意的是。我国甜菜产业深陷“种子困局”，目前全国95%以上的甜菜
燃料电池汽车销量高增 碳纤维纸行业潜力巨大 本土企业持续研发创新 有望打破海外垄断
碳纤维纸是氢燃料电池中气体扩散层的首选基底材料。随着《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》等文件出台实施，政策红利释放，我国燃料电池汽车销量将显著增长，进一步促进碳纤维纸市场快速扩展，行业潜力巨大。
我国禽饲料价格下跌但行业加工效益显著提升 未来仍具有较大发展空间
近年来我国禽饲料产量整体上升，连续5年稳居1.2亿吨以上规模。肉禽饲料是我国禽饲料市场中的主流品种，近年来其产量占比不断提升，蛋禽饲料产量占比则逐渐下降。受玉米和豆粕价格下滑等因素影响，2024年我国禽饲料价格也出现下跌，肉禽、蛋禽饲料平均出厂价格跌幅分别为8.5%和8.96%。但由于原材料价格跌幅更大，禽饲料行业加工
我国扇贝行业：养殖面积有所波动但总体保持稳定 深加工市场发展前景广阔
扇贝广泛分布于世界各大洋，我国南北沿海地区均有分布，主要以浮游生物、细菌和有机碎屑为食。近年来，我国扇贝养殖面积有所波动但总体保持稳定。数据显示，2022年我国扇贝养殖面积为38.9万公顷，实现一定的恢复性增长；其中，辽宁、山东二地的养殖面积合计占全国比重的86.5%。
扩种成果显著 中国为大豆主产国 但庞大需求使净进口格局凸显 国产以食用加工为主
农民种植意愿提高、供给侧改革及大豆扩种计划推进下，我国大豆扩种成果显著，大豆成国内种植面积最大的豆类作物。大豆原产于中国，中国现为全球第四大生产国，其中东北三省得益于黑土地优势，大豆产量占全国总产量的比重超60%。
供需规模不断扩大 我国小麦加工行业持续扩容 政策将推动产业链升级发展
小麦的产量和质量是影响小麦加工行业发展的主要因素。我国小麦种业在科技创新方面取得显著进展，目前我国小麦产量已稳居全球第一，单产水平也处于世界先进行列，为小麦加工行业发展提供了坚实基础。在小麦消费基础良好和消费者需求多样化的背景下，我国小麦加工需求及供给规模呈现增长态势，行业展现出良好发展势头。
肉牛行业：供给能力提高但仍存一定进口依赖 政策或缓解养殖压力 牛肉价格有望回升
国内肉牛养殖效率提升，肉牛存栏量、出栏量、牛肉产量均持续增长。我国肉牛产业的发展取得了明显成效，生产体系逐步完善，形成了中原、东北、西南、西北四大优势肉牛产区，近年产业呈现由原来的中原优势区逐步向东北、西北和西南优势区转移趋势。
我国工业饲料行业发展现状：总产量下滑 多家上市企业“营降利增”
2024年我国工业饲料总产量小幅回落2.05%至3亿吨以上，连续13年全球第一。其已形成猪、禽、反刍、水产及宠物饲料的多元产品矩阵，其中猪饲料仍居主导地位；宠物饲料作为新兴增长极表现亮眼，但产量在工业饲料市场中的占比还不足1%，未来成长潜力巨大。2024年玉米和豆粕价格整体走低，带动工业饲料价格同步下调。虽然原材料与工
我国宠物食品稳居宠物经济第一大细分市场 行业集中度较低但国产崛起趋势明朗
宠物食品是当前我国宠物经济中最大细分市场。有数据显示，2024年在我国宠物经济市场规模为3626亿元。其中宠物食品市场规模1668亿元，占比约48%，远高于宠物医疗（占比27%）、宠物用品（占比15%）等市场。
我国蛋氨酸行业市场高度集中 贸易逆差已为转顺差 且出口规模不断扩大
我国蛋氨酸行业起步较晚但发展快速。2010年重庆紫光万吨级项目落地打破完全依赖进口局面，其后产能不断增加；其产量十年间以37.09%年均增速激增，由2013年2.5万吨攀升至2023年58.62万吨。我国蛋氨酸行业因技术复杂、投资大、环保严等形成高壁垒，生产企业少且市场高度集中。此外，近年来我国蛋氨酸进口量逐渐下滑，而
我国奶牛养殖正向规模化发展 行业进入去产能周期 牧场利润承压 市场趋向集中
奶牛养殖业是指专门从事奶牛饲养、繁育、管理，以生产牛奶及其相关产品为主要目标的产业，其中饲料是奶牛养殖的最大支出，占总成本的60-70%。随着规模化养殖模式的推广和普及，我国奶牛养殖规模扩大，奶牛单产量快速增长。2024年以来，随着原奶供给过剩问题突显，生鲜乳均价大幅下跌，同时，牧场牛奶全年平均生产成本居高不下，导致牧
企业将继续盈利 我国生猪养殖行业原材料端价格下降 产能出现增加态势
回顾2024年，我国生猪养殖行业原材料端价格下降，养殖场户保持谨慎和理性，全国能繁育母猪存栏量维持在合理区域，生猪价格持续环比下降，行业头部企业仍然将保持盈利。整体来看，2024年，我国生猪养殖行业盈利，快速提振养殖端的信心，生猪养殖产能已出现增加的态势。
我国棉花行业播种面积回升 低价进口棉冲击下国内价格整体震荡回落
2019-2023年我国棉花播种面积持续缩减，但在2024年实现触底反弹，同比增长1.8%。同时其产量呈现波动上升态势，2024年创自2015年以来历史新高，达到616万吨。值得一提的是，自2010年起，我国棉花种植逐渐向新疆集中，主产区从“三足鼎立”演变为新疆“一枝独秀”。从价格来看，受市场供需总体宽松，叠加低价进口
异宠风口之上我国宠物水族快速崛起 海水观赏类与冷水淡水观赏类是主要饲养类型
近年来，随着消费观念变化和个性化需求的推动，“异宠”饲养作为一种新兴养宠模式逐渐兴起，越来越多的人群尝试饲养“异宠”。截至2024年底，我国有约1707万人饲养“异宠”，市场规模近百亿元。所谓“异宠”，是指有别于猫、狗、观赏鱼等的小众宠物品类，涵盖水族、爬行类、啮齿类、鸟类等。目前来看，我国异宠经济正处于风口之上，机遇
我国海洋渔业：捕捞量下降 政策利好远洋渔业 养殖面积扩大且模式趋向多样化
近年来，我国海洋渔业增加值稳步提高，成海洋经济和传统渔业的重要组成部分。我国海域辽阔，超300万平方公里，能够提供大量富营养的海洋产品，我国海水产品产量保持稳定。随着国内开始设立休渔期、禁渔期制度，启动一系列水生生物资源的养护措施，我国海洋捕捞产量下降，海水养殖面积持续扩大。未来，政策将推动远洋渔业发展，海水养殖发展模
我国智慧农业走向全面推广期 信息化水平将提升 多方“抢食”形成多维度市场格局
21世纪以来，各国加快智慧农业布局，我国智慧农业在国家政策的大力支持下也快速成长，但信息化水平仍然偏低，市场具备较大增长空间。我国智慧农业产业链主要由农业数据采集和传感器技术等六部分组成，目前数字平台服务和智慧种植为市场主流。智慧农业企业可分为互联网与科技巨头、垂直领域头部企业、农业创新型企业、传统农业企业四类，多维度
中国林业市场规模保持持续增长 碳交易仍是行业发展最大机遇
目前林业商业模式较多，源于该行业公益属性更强，经济性并不明显，当前国内案例中主要有以下代表性商业模式，这些模式各有特点，适用于不同的地区和资源条件，通过创新和优化管理，实现了林业的可持续发展和经济效益的提升。
供给端“卡脖子”下生活用纸行业厂商成本上涨 下沉市场潜力有待挖掘
近年来，我国生活用纸市场规模连年攀升，厕用卫生纸占比超过50%，消费量稳健，但大部分企业价格与利润却未跟上，其主要原因是供给上的“卡脖子”导致纸企成本上涨。因此，越来越多的生活用纸厂商开始纷纷选择竹纤维和秸秆草，尤其是针对主打中低端市场的纸巾原料，大多数为二次回收原材料。此外，作为刚需品有价格优势，作为快消品，各大生活
全球玉米产量分布集中 中国市场供需规模持续增长
从产量变化来看，全球玉米产量总体呈增长趋势，但不同年度间可能存在波动。2022/23年度全球玉米产量为115960万吨，同比下降4.65%，USDA预计2023/24年度全球玉米产量大增，总供应量相较于上一年度增长显著。
