化学工业
全球赖氨酸生产格局正向中国集中 出口需求持续旺盛 梅花生物为龙头企业
饲料作为赖氨酸最主要的下游应用领域，其需求变化直接主导行业发展方向。近年来我国持续推动饲料行业豆粕减量替代，为赖氨酸行业带来了新的增长空间。在豆粕减量替代政策、饲料需求支撑和出口市场拓展等因素共同推动下，我国赖氨酸产量从2019年的193万吨上升至2024年的311.5万吨。值得关注的是，全球赖氨酸生产格局正加速向我国
我国醋酸纤维素（CA）行业细分市场供给端分析：纺织用醋酸纤维生产尚属空白
二醋酸纤维素塑料的应用范围越来越广，我国每年消耗二醋酸纤维素塑料约2万吨，主要由四川普什醋酸纤维素有限责任公司供给，南通醋酸纤维有限公司由于产能受限，未进行工业化生产。其中，四川普什醋酸纤维素有限责任公司专业从事醋酸纤维素和醋酸酐的生产、研发和销售，在二醋片及三醋片的生产方面具备领先优势。
我国透明质酸行业应用广泛 下游医美、医疗、化妆品、食品领域推动市场发展
后疫情时代,在一系列消费鼓励相关政策等引导下，国内消费市场逐渐升温，叠加居民可支配收入增长，颜值经济、悦己经济以及医美技术愈发成熟等因素影响，医美市场规模得到较快增长。截止2023年，我国医美行业市场规模约为2669亿元。
我国EVA产能持续扩张 对外依存度下滑 进出口格局有望重塑
近年来，我国EVA产能产量不断上升，带动对外依存度逐渐下滑。同时其出口量呈现强劲增长态势，2020至2024年实现年均47.53%的复合增长率。未来，我国EVA行业仍将处于产能扩张周期，2025-2028年在建及规划产能规模超过400万吨。随着这些新增产能陆续投产，叠加持续的技术进步，我国EVA行业进出口格局有望实现根
我国硫磺行业发展现状：产能高度集中 供需紧凑带动价格震荡上涨
磷肥是我国硫磺下游第一大消费领域，具有较强刚性需求，构建起硫磺市场的需求基本盘。新能源汽车和储能产业的快速发展，带动磷酸铁作为磷酸铁锂正极材料核心原料的需求激增，为硫磺行业开辟了新的增长空间。在下游行业发展带动下，我国硫磺产能和产量逐年递增。不过，在2024年，我国硫磺产量增长速度明显放缓，市场供需紧凑，价格也因此震荡
我国顺酐行业发展现状：产能“狂飙”但过剩现象加剧 供给格局发生改变
自2023年起，我国顺酐产能开启“狂飙”模式，至2024年突破300万吨大关。但下游需求不及预期，2024年其产能过剩加剧，市场均价震荡下行。2025年我国顺酐行业计划新增产能超过150万吨，若全部投产其产能将突破400万吨大关，这或将进一步加剧产能过剩局面。值得一提的是，我国顺酐生产工艺经历了显著的转型升级历程，正丁
我国工业雷管产销量下滑 雅化民爆市占率跃居首位 行业集中度有望提升
近年来我国工业雷管产量和销量持续下滑。同时电子雷管替代进程持续推进，产量在工业雷管市场中的占比不断提升。目前我国工业雷管行业集中度偏低，且市场尚未形成稳定的竞争格局，头部企业竞争激烈。预计未来行业集中度有望提升。值得一提的是，“一带一路”沿线国家矿产资源开发带来爆破需求，叠加政策支持企业出海，行业正迎来海外市场拓展的重
我国HDI行业产能激增 供给格局将生变 贸易顺差额整体扩大
2023年我国HDI产能约为18万吨。随着关键原料己二胺和己二腈国产化取得突破和HDI生产技术进步，2024年其产能迎来快速增长，同比激增83.33%至33万吨左右，形成“一超两强”新格局。未来，我国HDI行业将迎来新一轮产能扩张，多家企业正在积极布局。此外，我国HDI贸易格局近年来经历显著转变，2024年随着产能快速
我国交通用润滑油行业分析：汽车、重卡等领域需求仍有挖掘空间
在汽车领域，近年来我国新能源车销量渗透率的提升对传统燃油车的销售形成挤压。根据数据显示，2025年1-3月，我国汽车产销量分别为651.3万辆和641.9万辆，其中新能源汽车产量达318.2万辆，销量达307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%。
润滑油添加剂行业供应分析：全球供应高度集中 关税贸易战下国产企业迎契机
在进口方面，2020-2024年我国润滑油添加剂行业进口量维持在30万吨左右。根据海关总署数据，2024年，我国润滑油添加剂行业进口量24.32万吨，同比增长7.74%。从进口国别来看，2020-2024年，我国从美国进口的润滑油添加剂数量占比大致在14%-25%之间。根据数据，2024年，我国从美国进口3.88万吨润
我国硫酸行业供给分析：生产以冶金烟气回收为主 产量呈稳步增长态势
全球硫资源贸易规律基本上是从油气加工中心贸易到磷肥供给中心。由于全球约一半的硫资源用于生产磷肥，中国、摩洛哥、美国三大磷肥供给中心又是全球最主要的硫酸进口国。中东、加拿大等油气加工中心恰恰是全球硫资源最主要的出口方。
我国聚甲醛行业进入新产能集中投放期 市场呈现明显结构性矛盾
自2023年起，我国聚甲醛行业进入新产能集中投放期，产能迎来快速扩张，2024年达到76万吨，预计未来几年产能将突破百万吨。截至2024年底，我国共有13家聚甲醛生产企业。其中，云天化、南通宝理分别以9万吨产能并列国内第一，合计占比23.68%。近年来我国聚甲醛产能快速扩张，但新增产能集中在中低端领域，导致同质化竞争激
我国丁二烯行业：供应偏紧下进口量维持高位 国内市场价格持续攀升
近年我国丁二烯产能不断扩张。据数据显示，2024年我国丁二烯产能为669.7万吨，较2023年的654.6万吨，增长了15万吨。2025年我国丁二烯产能计划新增约120万吨，按照这个数量计算2025年中国丁二烯产能预计达789万吨。目前国内丁二烯行业产能前三的企业分别是浙江石化、中海壳牌和镇海炼化，产能分别达到70万吨
合成橡胶行业：原料丁二烯成本高位运行下利润承压 下游轮胎业投资释放带来机遇
合成橡胶在国民经济中具有重要的地位，是国家重要的战略资源。我国合成橡胶市场自1958年实现工业化生产以来，已建立起完备的工业体系，能够生产丁苯橡胶、丁二烯橡胶、丁腈橡胶等多种产品。目前在市场需求及国家政策的大力支持下，我国已成为全球第一合成橡胶生产大国，产量保持稳步上升态势。数据显示， 2024年全年，我国合成橡胶产量
我国BDO行业正处扩能周期 但市场下游需求不及预期 产品价格低位震荡
受多重因素驱动，我国BDO行业自2022年起进入快速扩能周期，产能规模持续攀升，截至2025年3月底突破500万吨。同时其产能也在持续增长。不过，在BDO产能快速扩张的同时，叠加下游需求不及预期，2024年我国BDO行业面临着供需矛盾问题，市场价格低位震荡。
全球乙二醇供应重心正移至中国为核心东北亚区域 国内进口依赖降低 关税战影响有限
近年来，随着中国、沙特及美国等国家的新增乙二醇产能持续投入使用，全球乙二醇产能不断增长。数据显示，2024年全球乙二醇总产能预计将达到6190万吨，近五年其年复合增长率在8.64%。
下游覆铜板、PCB市场需求变化推动我国电子树脂行业发展 未来看好高频高速树脂
我国是全球第一大覆铜板生产国。近年来随着全球覆铜板产能逐渐向国内转移，我国覆铜板快速发展并成为全球产量及消费量最高的国家。近年产量逐年稳步增长，且地位稳固。有数据显示，2022年我国大陆PCB覆铜板产量占比全球的70%以上，全球核心地位凸显。2019-2023年我国覆铜板产量从6.83亿平方米增长至10.2亿平方米，年
我国甲醇行业整体产能低速增长 绿色甲醇项目建设步伐加快
近年来我国甲醇产量和表观消费量逐年递增，但产量始终不能满足下游消费，进口量长期处于千万吨级，且对外依存度维持在10%以上。同时其产能整体呈现低速增长态势，2019-2024年年均复合增长率约为4.1%。值得一提的是，在"碳达峰、碳中和"战略深入推进的背景下，随着煤制甲醇和天然气制甲醇新增产能受限，兼具低碳环保与能源替代
我国磷酸一铵行业发展现状：新增产能受限 工业级产量增长势头强劲
在政策和供给侧结构性改革推动下，近年来我国磷酸一铵新增产能有限，主要以装置淘汰与调整为主。同时随着产能调整，其产量整体呈现震荡上升态势。受上游磷矿资源禀赋影响，我国磷酸一铵生产区域高度集中，2023年湖北省和云南省的磷酸一铵产量合计占比超过60%。值得一提的是，受磷酸铁等下游产业需求拉动，工业级磷酸一铵产量增长势头强劲
我国己二酸行业供给集中 生产利润收窄 出口量和净出口量整体上升
近年来，我国己二酸产能和产量均呈现逐年递增态势。同时其进口量整体下滑，出口量和净出口量则整体上升。目前我国己二酸行业供给集中，产能集中于华峰化学、平煤神马等少数企业手中。其中，华峰化学为我国己二酸行业领军企业，产能位居国内首位。值得一提的是，2024年我国己二酸产品供应增速高于下游消费增速，市场供需失衡，导致其价格承压
