化学工业
供给出清叠加中间体涨价 我国活性染料行业景气度从底部向上修复
当前，我国活性染料行业正站在一个由供给出清、成本推动与需求韧性三重力量共同塑造的关键转折点：总产能稳定在45.45万吨/年，CR5超过75%的寡头格局已然成形；关键中间体H酸价格从年初4万元/吨暴涨至8万元/吨，涨幅达100%，成本推力正沿产业链高效传导至活性黑等终端染料品种；
GWP仅78的刻蚀新星 我国八氟环戊烯（C₅F₈）行业国产从零破冰
当前，全球市场由日本大金、韩国SK Specialty等少数企业高度垄断，国内尚处于从零到一的艰难破冰期——在半导体供应链安全的国家战略驱动下，以中船特气、昊华科技、华特气体等为代表的国内企业正加速研发攻关，国产替代的战略意义远大于短期商业回报。
AI服务器等多赛道打开增量空间 我国电子胶粘剂行业高端化与绿色化并行
电子胶粘剂下游应用多点开花，新能源汽车、光伏、半导体、AI服务器、5G基站等多赛道协同发力，持续打开行业增量空间。其高端市场由海外厂商主导，2025年德国汉高以11.44%的市场份额领跑，本土企业正加速追赶。展望未来，行业发展路径清晰，将持续朝着绿色化、高端化方向演进，国产替代与产业升级潜力凸显。
多赛道释放市场需求 我国三氯化硼行业技术领跑在即 纯度竞赛升级
我国三氯化硼行业正迎来需求端与供给端双重共振的战略机遇期：需求侧，逻辑芯片向3nm先进制程演进、3D NAND层数持续攀升、碳化硅与氮化镓等第三代半导体加速产业化，叠加光伏TOPCon电池硼扩散工艺的刚性需求，多赛道共同构筑起强劲的增长合力；
磷化铟行业：海外产能锁定推高衬底溢价 国内全产业升维、云南锗业引领突破
资源储备层面，我国铟查明资源量约占全球 26%，已探明储量占全球比重高达 73%。生产供给端优势进一步放大，2025 年国内原生铟精炼产量占到全球总产量近 70%，是全球第一大原生铟出产国，从资源储备到冶炼提纯形成完整上游供给护城河，为磷化铟材料国产化长期推进奠定了不可替代的原料基础。
我国中空纤维膜高端市场仍待突破 水处理等多赛道协同发力释放行业增长潜力
我国已搭建起完备的中空纤维膜产业链，产能规模位居全球前列，但行业呈现明显的竞争分化格局，半导体高纯水、ECMO等高端应用市场仍由海外厂商占据主导。水处理与医疗为两大核心下游赛道，市政供水、污水处理、血液透析、ECMO、生物制药等领域需求持续释放，有力带动行业规模扩容，预计2030年国内中空纤维膜市场规模将突破200亿元
我国BDO行业供给能力提升 产能过剩问题凸显 产业链一体化成头部厂商重要布局方向
BDO是重要有机化工原料，PTMEG、PBT、GBL为主要下游，氨纶、锂电池等赛道持续拉动行业需求释放。近年来我国BDO行业供给能力持续提升，产能、产量快速增长，但产能过剩问题逐步凸显，2025年行业开工率不足55%。国内BDO以电石炔醛法为主流生产工艺，生物基绿色路线拥有较好成长潜力。
齿科氧化锆需求确定性充足 全球供给缺口打开国产企业份额增长空间
2026 年锆英砂供给收缩叠加稀土出口管制，氧化钇价格大幅上行，原材料成本持续抬升。海外日企受原料短缺影响产能停滞，全球高端齿科氧化锆出现供给缺口。我国钇稳定氧化锆粉体不在管制清单，本土厂商兼具成本、供应链与国际资质优势，订单持续转移。
我国六氟化硫行业分析：新型电力建设托底需求 电力与电子双赛道竞争分化
当前，我国六氟化硫行业正处于一个需求稳健增长与结构性变革交织的关键节点：一端是新型电力系统建设与特高压电网投资构筑的稳定基本盘，以约70%的消费占比支撑着行业的根基；另一端是半导体产能扩张与制程升级驱动的高端增长极，为高纯六氟化硫及定制化混配气打开增值空间。
我国PDMS（聚二甲基硅氧烷）行业：人形机器人孕育新机 结构性供给矛盾倒逼企业高端化
我国PDMS产能位居全球首位，2024年达45万吨，占全球55%以上。但行业存在结构性供给矛盾，电子级、医疗级高端产品仍依赖进口。展望未来，人形机器人有望打开PDMS行业新增长曲线；同时深耕技术研发、推进产品高端化升级，将成为国内PDMS行业突破发展的重要方向。
存量翻新需求接棒 建筑涂料行业竞争深度分化 三棵树逆势增长下零售转型价值凸显
新房需求承压，存量翻新接棒。2025年中国建筑涂料市场规模1407.56亿元，是全球最大的建筑涂料单一市场，2021-2025年复合增速为-3.8%，反映出新房建设端需求收缩对整体规模的拖累。
先进制程驱动、AI需求放大：我国八氟环丁烷行业需求爆发、国产替代提速
从3D NAND存储芯片的高纵深通道刻蚀，到逻辑芯片FinFET和GAA晶体管的多重曝光侧墙工艺，再到MEMS器件的深反应离子刻蚀，八氟环丁烷凭借其对氧化硅与氮化硅的极高选择比，扮演着不可替代的角色。当前，全球八氟环丁烷市场正处于需求端与供给端双重变革的交汇点：需求侧，3D NAND层数向400层以上攀升、逻辑芯片向2
刻蚀与清洗的“特种工兵”：全球八氟丙烷行业需求释放 国产初露锋芒
在先进制程从7nm向3nm乃至2nm持续微缩、3D NAND堆叠层数从128层向400层以上垂直攀升的驱动下，八氟丙烷以其对氧化硅介电层的优异刻蚀速率和良好选择比，在逻辑芯片、存储芯片的多重曝光与侧墙工艺中扮演着不可替代的角色。当前，全球八氟丙烷市场正经历深刻的结构性变化：需求端，半导体产业以超过65%的份额构筑核心基
多领域共振驱动六氟乙烷行业市场需求释放 国产替代已基本完成
当前，我国六氟乙烷行业正站在一个承前启后的关键节点上：国产化进程已进入收官阶段，以中船特气、昊华科技、华特气体为代表的国内龙头凭借数千吨级产能和一体化原料优势全面主导市场，海外巨头退守高端混配气领域
从AI算力到3D NAND：我国六氟丁二烯行业需求爆发与国产替代进程
当前，中国六氟丁二烯行业正经历一场意义深远的格局重塑：需求端，AI算力爆发驱动HBM产能扩张、3D NAND层数向300层以上垂直攀升、先进逻辑芯片产能持续释放，三重力量共振推高需求天花板；供给端，国内首套自主知识产权产线于2023年投产，昊华科技以1200吨年产能跃居全球第一，国产替代进程加速。
半导体及AI液冷需求释放 HFE、PFPE成电子级氟化液行业主流 3M退场下国产高端突破加速
全球电子氟化液市场正处于稳健增长通道。2025年全球电子级氟化液市场规模约为 18.5 亿美元，预计 2032 年全球电子级氟化液市场规模将增长至 32.1 亿美元，2025-2032年复合增速约为 8.2%。
工业级磷酸一铵行业：下游需求重心向新能源领域转移 产业链一体化趋势清晰
与此同时，行业供给能力持续提升，产能、产量不断扩张，但上游硫磺价格大幅上涨，给行业带来明显成本压力。值得注意的是，产业链一体化逐步成为工业级磷酸一铵行业重要发展方向，头部企业积极推进产业链纵向延伸，构筑自身竞争优势。
UV固化涂料行业向高附加值渗透 竞争转向细分 恒兴股份等专精特新小巨人表现突出
在全球环保政策趋严、家居制造业绿色升级驱动下，2024 年全球木制家具和地板用UV涂料市场规模达89.56 亿美元，预计 2031 年全球木制家具和地板用 UV 涂料市场销售额将达到 126.3 亿美元，2024‑2031 年复合增长率为 5.0%。
我国聚氨酯行业市场分析：存量升级、新能源车增量爆发与内需托底
当前，我国聚氨酯行业正站在一个多重需求力量交汇的战略节点上：建筑节能标准的持续升级构筑起行业最稳固的基本盘，新能源与轻量化趋势催生着增长最快、技术溢价最高的增量引擎，而“以旧换新”政策与消费升级则从内需侧提供着稳健的托底力量
上游资源禀赋筑牢发展根基 我国钒酸钇晶体产能领跑全球 行业有望迎来高速发展
钒酸钇晶体具备高双折射、低光学损耗等优异性能，主要应用于光通信设备、激光设备等多个领域。我国稀土钇矿与钒资源禀赋突出，上游供给优势显著，为行业发展构筑坚实根基。国内钒酸钇晶体产能位居全球首位，博雅新材为全球产能最大的纯钒酸钇晶体供应商。
