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2005.7-2007.10期间我国证券行业形成牛市因素与券商表现突出原因分析

2005.7-2007.10期间我国证券行业形成牛市因素与券商表现突出原因分析。2005-2007 年宏观经济持续向好，GDP 增速持续增长，企业盈利能力提高，不断释放业绩。2005 年开始实行汇改，中国人民银行宣布，我国开始实行以市场供求为基储参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币升值预期增强，海外热钱流入。

2017-02-22

分析2003.11-2004.4 期间证券行业“五朵金花”行情

分析2003.11-2004.4 期间证券行业“五朵金花”行情。2003 年底宏观经济环境向好，周期行业景气度提升，同年 10 月底《中华人民共和国证券投资基金法》的颁布，公募基金逐渐壮大，成为影响股市的重要力量，它们对“价值投资”的探索引发了以周期股为代表的“五朵金花”（即：钢铁、汽车、石化、能源电力及金融）行情。

2017-02-22

2016年以来证券行业监管趋严进入Alpha 成长阶段

2016年以来证券行业监管趋严进入Alpha 成长阶段。2016 年以来证券行业监管趋严，而强周期股受益于供给侧改革，表现明显好于券商股。我们判断未来证券行业将呈现差异化发展的格局，除了综合性券商，还将出现以证券交易和财富管理、投行业务、托管与资产管理中的某一项或者某几项为特色的“小而精”的证券公司。

2017-02-22

2011年之后我国GDP增速下降周期股 Beta属性减弱具有成长性高 Beta板块有更大优势

2011年之后我国GDP增速下降周期股 Beta属性减弱具有成长性高 Beta板块有更大优势。2011 年之后，我国 GDP 增速下降，经济走出 L 型，传统产业产能过剩，周期股 Beta属性减弱，这时具有成长性的高 Beta 板块就有更大优势。

2017-02-22

券商板块高弹性阶段形成原因分析

券商板块高弹性阶段形成原因分析。券商板块 2012 年之前的投资逻辑主要是强市场周期，在市场向上时，表现出高 Beta的属性。上一部分提到，2012 年之前券商主要收入贡献来源于经纪业务和投行业务，其中又以经纪业务为核心，因此对证券公司的关注主要看成交金额和佣金率。

2017-02-22

证券公司研究“量”与“价“因素分析

证券公司研究“量”与“价“因素分析。根据申万二级行业分类，证券行业共有上市公司 28 家，净资产规模层级鲜明。根据净资产规模我们将上市券商分为超大型券商、大型券商、中型券商和小型券商。超大型券商净资产规模在 1000 亿以上，大型券商净资产规模在 400-1000 亿，中型券商净资产规模在 200-400 亿，小型券商净资产规模在 200 亿以下。

2017-02-22

云计算行业阿里云与AWS对比分析

导读：阿里云和AWS（Amazon Web Service）分别为中国和全球云计算厂商的龙头，当然目前阿里云在规模上和营利能力上相比AWS依然有一定的差距，但对比这两个龙头的发展规律依然可以看出云计算厂商发展的普适性路径。

2017-02-22

我国计算机行业21家公司存在合并报表范围变化带来业绩增速提升

导读：30家增速超100%的公司中，21家公司存在合并报表范围变化带来的业绩增速提升；同时，部分公司处置资产带来较大的投资收益。

2017-02-22

中国互联网广告运营商市场发展现状分析

中国互联网广告运营商市场发展现状分析。2016年，传统广告与互联网广告此消彼长态势进一步明显，在三、四线城市广告行业正在发生深刻变化，广告主预算大幅向互联网媒体，尤其是移动互联网媒体转移；同时广告代理公司服务体系也在飞快向数字营销方向转变，而这些变化也为大型互联网广告运营商进一步下沉渠道提供有利条件。

2017-02-21

2016年第3季度中国互联网广告运营商市场规模为672.5亿元人民币同比增长15.4%

2016年第3季度中国互联网广告运营商市场规模为672.5亿元人民币同比增长15.4%。2016年第3季度中国互联网广告运营商市场规模为672.5亿元人民币，环比上升6%，同比增长15.4%，受宏观经济影响和市场进一步成熟，市场整体规模增速放缓。

2017-02-21

中国互联网广告总体规模、移动广告与不同形式网络广告及不同类型网络媒体市场预测

中国互联网广告总体规模、移动广告与不同形式网络广告及不同类型网络媒体市场预测。2015年，中国网络广告市场规模达到2093.7亿元，同比增长36.0%，较去年增速有所放缓，但仍保持高位。随着网络广告市场发展不断成熟，未来几年的增速将趋于平稳，预计至2018年整体规模有望突破4000亿元。

2017-02-21

RTB(实时竞价)交易将展示广告带入新纪元

RTB(实时竞价)交易将展示广告带入新纪元。RTB实现目标受众购买，代替媒体位置购买，达到精准化投放效果。在AdNetwork的交易环境下，广告主无法精确的抓住有效目标受众，因此造成广告投放预算的浪费。RTB实现目标受众购买，可帮广告主大大提高广告投放的精准度，降低网络广告的无效预算，从而减少浪费降低成本。

2017-02-21

媒介资源整合能力是核心竞争力广告网络公司纷纷拓展融入新生态

媒介资源整合能力是核心竞争力广告网络公司纷纷拓展融入新生态。随着广告主的媒体投放范围增多，广告网络公司通过整合网络媒体资源，帮助广告主更便捷更有规模的投放广告。当广告主提出广告投放需求后，广告网络(AdNetwork)一方面对接媒体进行投放，另一方面将相关数据反馈给广告主，形成更高效更可控的广告投放过程。广告网络作为整合平台，汇集众多网络媒体资源，并成为展示广告投放的初始模式。

2017-02-21