钢铁冶金
全球白银需求主要受工业发展驱动 墨西哥产能遥遥领先 国内强者恒强格局明显
国内工业用银需求迅速提升，主要受光伏行业设备制造的原料银浆需求及电池技术的迭代驱动。2023年中国工业用银需求量为8124吨，较上年同比增长44%，占全球工业用银需求量的比重排名第一位，达39.9%。
新能源车为铝热传输材料核心下游 新型储能也为行业带来新增量 刺激厂商持续扩产
乘用车销量回升带动燃油新车所需铝热传输材料需求增长。预计到 2026 年中国燃油新车所需铝热传输材料达22.45 万吨，2023-2026年CAGR 达 16.46%。
我国陶瓷球行业现状分析：风电等下游需求持续上升 国产替代化加速
近年来，我国国产企业技术持续精进，已经有部分陶瓷球生产企业的氮化硅陶瓷球产品可以达到G5-G3水平，但在生产成形效率、后期精加工等方面与外资比仍有差距，造成高端氮化硅陶瓷球仍然依赖于进口。
我国再生铸造铝合金行业分析：政策支持 汽车“轻量化”催生大量需求
具体在汽车领域，铸造铝合金在汽车制造中的用量约占汽车用铝总量的77%，被广泛应用于汽车发动机零部件、壳体类零件以及底盘上的其他各种零部件的制造中。
我国铝合金行业现状分析：产量稳定上升 新能源、汽车等终端市场蓄势待发
铝合金具有密度低、力学性能佳、加工性能好、无毒、易回收、导电性、传热性及抗腐蚀性能优良等特点，在多个领域有着广泛的应用，这也使得铝合金需求量不断增长。从产量来看，我国铝合金产量在2017-2023年期间从792.2万吨增长到了1458.7万吨，连续7年稳定增长；截止2024年1-8月产量累计约为1016.1万吨，
5G+集成电路发展为我国电子级硅微粉行业提供增长空间 联瑞新材为龙头
目前常见的环氧塑封料的主要组成为硅微粉等填充料（70％～90％）、环氧树脂（18％以下）、固化剂（9％以下）、添加剂（3％~7%左右）。另外从下游环氧塑封料生产企业成本角度来看，以华海诚科为例，2021年其主要原材料中硅微粉采购金额占比达到26.7%，仅次于环氧树脂，是重要原材料。
我国铝压延加工产销量稳增长 下游锂电池市场扩张将带动行业需求持续提升
虽然几年我国房地产竣工面积总体降低（由2016 年的 10.6 亿平方米降低至 2023 年的 10.0 亿平方米），但由于铝板带箔产品具有的优良绿色特性，以及铝板带箔产品作为新型建材的市场接受度不断提升，建筑装饰领域铝板带产品出货量保持相对稳定。
我国成全球金属压力容器主要生产基地之一 行业正呈高效节能化、一体化发展趋势
基于良好的发展环境以及下游行业需求不断增长的带动下，我国压力容器市场规模逐年上升，其在国民经济中的重要性持续增强。数据显示，2023年我国压力容器市场规模达到2100亿元左右。预计到2027年这一市场规模有望超过3000亿元。
我国铝土矿行业现状分析：产量下滑且市场供不应求 对外依存度持续上升
近年来我国铝土矿对外依存度始终处在较高水平，且呈现上升态势，由2018年的44.46%上升至2023年的68.31%。
我国啤酒罐化率提升支撑二片罐扩容 市场整合加速 行业集中度高
截至 2023 年我国二片罐行业总规模约为 267 亿元，2019-2023 年复合增速约 5.5%；2023年我国二片罐总需求量约为 607 亿罐，2019-2023 年复合增速约 4.3%。
我国无取向硅钢行业供需分析：产能持续上升 新能源汽车发展带来新增量
随着“双碳”战略目标推行和国家相关政策的大力支持，我国新能源汽车行业高度景气，推动高牌号无取向硅钢生产企业积极扩能；同时部分中低牌号无取向硅钢也在扩产。在两者共同驱动下，近年来我国无取向硅钢产能持续上升，2023年达到1416万吨，同比增长9.26%。
我国取向硅钢市场产需两旺 出口规模呈现整体扩大态势 行业集中度高
在变压器等下游市场驱动下，近年来我国取向硅钢市场产需两旺，产量和表观需求量不断攀升，2023年分别达到265.02万吨和232.03万吨，同比分别增长21.9%和26.83%。未来，随着我国不断推动电网建设，将持续带动变压器等电力设备的需求；同时伴随着“双碳”战略持续推进和能源结构持续调整，新能源发电建设对变压器的需求
政策推动高端锻铸加速升级发展 头部企业积极扩产 行业强者恒强趋势明显
目前，百万千瓦级以上三代核电设备高压外缸大型铸钢件，百万千瓦600°C等级超超临界汽轮机机组等众多领域都有了较大突破。少数关键铸件如重型燃气轮机热端部件与燃烧室喷嘴、超大型单晶铸造动叶片和静叶片、核燃料储运罐、高铁铸钢制动盘、航空发动机叶片等产品性能一致性和质量稳定性仍需进一步提升。
我国高温合金行业呈供不应求状态 企业不断扩产下市场缺口有望收窄
随着航空航天、能源、化工等行业的蓬勃发展，我国对高温合金材料的需求持续增加；特别是在航空航天领域，随着新一代发动机的研发与制造，对高性能高温合金材料的需求更为迫切。数据显示，2017-2022年我国高温合金需求量由3万吨增长至7万吨，年均复合增长率为 18.47%；航空航天需求量占比超50%。
我国超细氢氧化铝产业链：上游铝土矿供应偏紧 下游保温材料等领域需求旺盛
近年得益于下游应用领域不断扩张，阻燃剂市场需求持续增长，从而催生阻燃剂市场增量。到目前我国已经成为阻燃剂生产大国。数据显示，2016-2023年我国阻燃剂需求量从87.1万吨增长到了110.1万吨；产量从93.2万吨增长到了118.3万吨。
核电等下游领域发展叠加政策支持 我国层状金属复合材料行业呈扩张趋势
钛-钢复合材料和不锈钢-钢复合材料分别是核电设备中冷凝器管板及安注箱球体的主要用材。国家发改委、国家能源局于2022 年 1 月 29 日发布的《“十四五”现代能源体系规划》提出，要积极安全有序发展核电，到 2025 年，核电运行装机容量达到 7000 万千瓦左右。核电发展带动层状金属复合材料行业持续增长。
我国黄金行业供需分析：供应量大幅上涨 黄金首饰与金条金币消费呈两极分化之势
我国黄金供给主要由成品金、回收金以及进口金构成。其中进口金仍是目前我国最大的黄金供应源。根据数据显示，2023年我国进口金712.00吨，占比39.95%；其次为回收金，占比30.92%。
我国电解铜行业产业链分析：中游市场供不应求 下游新兴应用领域带来增量市场
目前，我国电解铜下游终端需求主要来自电力、家电和交通领域，2023年合计占比超过70%。其中，电力为电解铜最大终端市场，2023年占比46.02%；其次是家电和交通，分别达到14.22%和12.29%。
钼行业：中国生产积极性高 海外供给不确定性加剧 初级消费市场以钢铁为主
截至2023年末，钼矿资源储量位列全球前五的国家分别为中国（580万吨，占比38.7%）、美国（350万吨，占比23.3%）、秘鲁（150万吨，占比10.0%）、智利（140万吨，占比9.3%）、俄罗斯（110万吨，占比7.3%）。2023年全球钼资源储量排名前五位国家的钼储量合计约为1300万吨，占比88.7%。
上游镁资源丰富但价格不稳定使国内镁合金产量较小 下游发展正打开行业成长空间
我国镁资源矿种齐全、分布广泛，陆地镁资源蕴藏量占全球总量的50%以上。其中含镁白云石矿储量同样丰富，已查明储量在40亿吨以上，产地主要分布在辽宁、陕西、山西等省份；盐湖镁卤水中的镁盐储量达48亿吨，其中硫酸镁储量约16亿吨、氯化镁储量约32亿吨，镁盐主产区集中在西藏北部和青海省柴达木盆地，两地合计储量占全国总量的99％
