钢铁冶金
我国铜加工产量占据全球半壁江山 行业盈利承压及需求升级倒逼企业向深加工转型
资源端匮乏，产业优势集中于铜加工行业。2024 年，我国铜精矿产量受限于原料储量等因素，仅占全球总产量的7.8%；而我国精炼铜产量占全球总产量的41.3%，阴极铜产量占全球总产量的 51.7%，铜加工材产量占全球总产量的47.9%。
“反内卷”提出 我国钢铁行业供给侧改革进入产业优化新阶段 部分企业宣布减产
钢铁行业一直是供给侧“反内卷”先锋。2011-2015年，由于房地产投资增速放缓以及钢铁产能的无序释放，钢铁行业供给过剩幅度逐年显著。为化解产能过剩，2016年2月，国务院印发《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，提出在淘汰落后钢铁产能的基础上，用5年时间压减粗钢产能1亿—1.5亿吨，优化产业结构并提高产能利
涨价潮来袭+中国自主技术进入快车道 全球显示玻璃基板行业供给结构进入崭新阶段
随着能源成本的增加，玻璃基板企业利润受到严重影响，纷纷上调产品价格以应对能源成本的通胀压力。显示玻璃基板涨价潮来袭，根据数据，2023 年下半年和 2024 年下半年，主要玻璃基板制造商分别将玻璃基板价格上调了超过 10%。2024 年Q3、2024 年Q4玻璃基板价格分别上涨 3%和7%。
刀具行业：下游风电、汽车市场扩张驱动发展 中低端实现自给自足、高端仍依赖进口
刀具是机械制造中用于切削加工的工具，被誉为“工业牙齿”，在全球市场中发挥着重要的经济作用。刀具的质量直接决定了机械制造行业的生产水平，更是制造业提高生产效率和产品质量的最重要因素。例如在机械加工中，切削加工占据着高达90%的工作量，而高效先进的刀具能够显著提升加工效率，降低10%-15%的生产成本。伴随我国产业结构的调
硬质合金刀具行业：机床数控化带动市场快速增长 钨价持续高位运行带来成本压力
近年来，受益我国制造业高端转型发展，我国机床数控化率实现了快速提升，从而也带动了硬质合金刀具市场快速增长。据统计，2015-2024年我国机床数控率从30%增长到51%。2023年我国硬质合金刀具市场规模约为334.5亿元，2019-2023年CAGR约为12.57%。
氧化铝行业：高纯氧化铝需求拉动效应显现 企业成本压力增大 区域结构持续优化
目前全球95%氧化铝用于电解铝冶炼和生产，用作其它用途的仅占比5%。2024年全球电解铝产量达6800万吨，按单吨电解铝消耗1.92吨氧化铝计算，对应冶金级氧化铝需求1.31亿吨。
我国眼镜镜片材料行业分析：市场增量发展空间大 光学树脂类材料将备受青睐
随着镜片材质的更新迭代、消费市场的持续发展，全球眼镜镜片材料行业规模持续扩大。根据数据显示，2024年，全球眼镜镜片材料市场规模已达16.24亿美元，预计2031年全球镜片材料市场规模达28.96亿美元。
铂金价格狂飙下或迎复苏曙光 全球或进入短缺时代 中国资源贫乏严重依赖进口
铂金（Platinum，简称Pt），又称白金，是一种天然形成的白色贵金属。当下，已沉寂多年的铂金市场正迎来历史性转折。进入2025年5月，受黄金价格波动的影响，铂金价格飙升，部分头部品牌的铂金报价甚至已经高达500元每克，与年初相比上涨了40%-50%左右。2025 年5月，国内各大金店铂金价格区间为 300-465
镍行业：中国低成本供应增多 本土企业话语权增强 全球市场进入加速整合期
全球镍资源储量较丰富且分布集中。2024 年全球镍储量约为1.3亿吨，其中印尼储量占比42%，排名第一位；此外，澳大利亚和巴西储量分别占全球总储量的 18%和 12%。
风电发展为我国轴承钢市场带来新增量 “一超多强”格局稳定 行业高端转型加速
我国拥有庞大的汽车市场，产量、销量均位居世界第一，为轴承钢行业提供了强劲需求支撑。数据显示，近年来我国汽车产量和销量不断上升，2025年上半年双双突破1500万辆，分别为1562.1万辆和1565.3万辆，相较2024年上半年分别分别增长12.5%和11.4%。
我国光伏支架行业：跟踪支架渗透率偏低 发展潜力更大 多家企业积极拓展海外市场
我国光伏新增装机容量由2019年的30.1GW增长至2024年的277.17GW，年均复合增长率达55.90%；2025年1-5月其新增装机容量迎来爆发式增长，达到197.85GW，较去年同期增长149.97%。其中，5月新增装机容量92.92GW，同比暴涨388.03%。此外，截至2025年5月底，我国光伏累计装机容
我国高温合金行业产需缺口逐渐扩大 本土企业正加速追赶国际先进水平
高温合金凭借其在高温环境下卓越的机械性能和抗腐蚀能力，已成为航空发动机热端部件不可或缺的关键材料。在现代航空发动机中，高温合金的用量占比高达40%-60%，凸显其不可替代的重要地位。随着经济的不断发展和人民生活水平的提高，航空出行已经成为大众化的交通运输方式。在航空出行需求推动下，近年来我国民航全行业运输飞机期末在册架
我国有色金属冶炼行业发展向好 经营效益持续提升 智能化、绿色化已成必然趋势
有色金属冶炼是全球基础工业中的一个重要组成部分，市场发展受到经济和技术以及市场需求等各方面因素影响。进入21世纪以来，我国有色金属冶炼工业高速发展，逐步摆脱以往粗放的生产模式，冶炼加工技术日趋成熟，部分工艺已经达到世界领先水平。与此同时，随着我国新材料、军工、新能源汽车、航空航天等行业的快速发展，我国有色金属冶炼行业保
我国银粉市场供不应求 行业国产替代空间广阔 未来发展将更加侧重于技术创新
银粉行业起源于20世纪初，最初被用作导电材料和防腐材料。不过到20世纪50年代至60年代，电子工业的蓬勃发展推动了银粉在电子元器件制造中的广泛应用。进入20世纪70年代至80年代，计算机和通信技术的飞速进步使得银粉的需求持续攀升，同时，新制备技术的涌现以及新应用领域的开发也为银粉行业注入了新的活力。进入21世纪后，纳米
我国微细球形铝粉行业：应用领域不断延伸 高端产品存在明显供给缺口
我国微细球形铝粉行业起步于20世纪50年代，经过数十年的发展，应用领域不断延伸，既包括铝颜料、耐火材料等传统应用领域，更拓展至太阳能电子浆料、火箭推进剂、核废料处理、电容器积层电极箔、半导体氮化铝等战略新兴领域。近年来我国微细球形铝粉产量和市场规模逐年递增，但高端产品供不应求。此外，截至2023年底，我国共有13家微细
“金银比”修复周期 全球白银向“工业金属主角”转型 行业长期配置价值仍存
当前，白银行业从“贵金属配角”向“工业金属主角”转型。不过，在供需缺口持续扩大、工业需求结构性增长及“金银比”修复的多重驱动下，白银行业仍具备长期配置价值。
我国钢帘线行业出口需求持续旺盛 产品结构正不断优化升级
近年来，我国钢帘线产量总体呈现上升态势；出口市场表现更为亮眼，出口量快速增长。同时我国钢帘线产品结构不断优化升级，预计未来将向更高强度级别升级。值得一提的是，我国钢帘线头部企业加速推进全球化布局，通过海外建厂、合资合作等方式积极拓展国际市场。
我国硅钢行业已实现从跟跑到领跑突破 “双碳”下高牌号硅钢或将迎来结构性景气
尤其是进入21世纪，我国硅钢行业更是取得了显著成就，不仅产能规模跃居世界前列，还掌握了高端取向硅钢等核心技术，满足了特高压、航天、轨道交通等领域的特殊需求。目前我国硅钢发展实现了从无到有、从跟跑至领跑的突破，硅钢“卡脖子”成为历史，有力保障了国民经济发展、国防军工和重大工程建设需求。
我国无取向硅钢行业生产能力提升 终端需求提档升级推动高牌号无取向硅钢发展
随着国内硅钢供给能力和技术水平的提升，我国无取向硅钢产品国际竞争力显著提高，在2021年实现由硅钢净进口向净出口的转变，并在之后保持净出口量的持续增长。数据显示，2024年我国无取向硅钢出口量80.5万吨，净出口量73.2万吨，创历史新高。
我国铜材行业稳健发展 下游新能源汽车、空调刺激铜箔、铜管产量高增 市场呈集群化
经过长时间的发展，我国已成为全球铜材主要生产国之一，铜材产量近五年均维持在2000万吨以上。从产量占比看，我国铜材生产以铜线材为主，而铜箔、铜管分别受新能源汽车、空调发展刺激，产量实现高增。从地区发展情况看，我国铜材行业呈现集群化发展状态，产量前五大省份总占比达72%。
