化学工业
我国丙烯酸丁酯下游消费高度集中 供需错配下价格整体下跌
我国丙烯酸丁酯的下游消费结构高度集中，主要集中于胶粘剂和丙烯酸乳液两大领域。2025年以来，在行业产能持续放量的同时，下游胶粘剂、丙烯酸乳液等领域需求不及预期，叠加国际市场需求疲软，导致市场供需矛盾日益凸显，产品价格整体呈现下行态势。展望2025年下半年，随着巴斯夫湛江基地40万吨新产能的投放，国内市场供应压力预计将进
我国钛白粉下游消费以涂料为主 盈利空间收窄下行业掀起涨价潮
我国钛白粉下游消费以涂料为主，2023年占比接近六成；塑料次之，占比超20%；造纸位列第三，占比约10%。2019至2024年间，钛白粉出口持续放量，但2025年1-7月却呈现“量价齐跌”。与此同时，国内钛白粉均价走低，行业盈利空间收窄，以龙佰集团、安纳达、金浦钛业等为代表的头部企业其钛白粉业务营收与毛利率普遍下滑。为
我国氯碱行业分析：产能增速整体放缓 老旧装置改造有望成为抓手
氯碱行业主要包括烧碱和聚氯乙烯两大产品。近两年，我国氯碱行业产能增速整体有所放缓，并且后期实际投放产能有限。同时，由于氯碱属于高耗能行业，政策推动下的低效产能改造升级有望成为完成节能降碳目标的抓手。
我国热熔胶市场“量额齐升” 光伏产业快速发展带来强劲的新动能
近年来，我国光伏产业发展迅速，装机容量不断攀升，为热熔胶行业带来了强劲的新动能。数据显示，2025年上半年，我国新增光伏装机容量达到212.21GW，同比增长107.07%。截至2025年6月末，累计装机容量突破1100GW，已达到2019年规模（204.2GW）的5倍以上。
我国塑料助剂产品结构多元化 再生塑料正逐渐成为行业新增长点
近年来，在塑料产业稳健发展和改性化率持续提升等因素推动下，我国塑料助剂消费量不断提升。当前，行业已形成以增塑剂为主导的多元产品格局，同时再生塑料的兴起正成为新的增长点。然而，国内产品仍以中低端为主，高端领域存在进口依赖。未来，行业将不断向高端化、无毒化、绿色化方向转型升级。
我国电镀液行业：下游快速发展+政策利好助推市场不断扩大 铜电镀液仍为主流
近年来我国电镀液市场规模不断扩大。有数据显示，2024年，我国电镀液市场规模为37.79亿元，同比增长9.16%。预计到2026年，其市场规模为46.11亿元，同比增长10.79%。而这一增长主要来自于下游应用领域快速发展与政策利好两大方面推动
我国磷化铟行业：AI算力革命下需求爆发 6英寸国产化突破下国产替代有望加速
在全球A1算力需求激增的背景下，光通信领域正经历着前所未有的技术迭代。而在AI产业蓬勃发展的背后，半导体材料作为关键支撑，正经历着前所未有的变革与创新。其中，磷化铟材料以其独特的性能优势，在AI产业中崭露头角，逐渐成为市场瞩目的焦点。
我国MMA（甲基丙烯酸甲酯）行业：出口需求减少 利润空间收窄
近年来，随着MMA生产技术进步和下游需求增长，我国MMA行业供给能力不断提升，产能从2020年的145.5万吨迅速提升至2025年上半年的280.5万吨，实现近两倍扩张；产量则由2020年的88.9万吨增长至2024年的153.50万吨，年均复合增长率达14.63%。
反“内卷式”政策加速落实 落后产能出清下我国老旧炼厂改造行业发展空间较广阔
当前，我国中小型地方炼厂规模庞大。根据数据显示，截至2025年7月，我国地方炼厂平均单厂炼能仅为231万吨，我国200吨及以下炼油产能合计2090万吨，200-500万吨炼油产能合计1.4亿吨，其中绝大多数为地方炼厂。随着炼油行业“反内卷”加速，200万吨及以下炼油产能有望加速出清，老旧炼油厂拆除改造项目空间广阔。
AI助力研发降本增效 全球农药创新药行业迎拐点 中国企业持续突破或重塑格局
近年来全球各国对农药创新的重视程度不断提高，其中欧美等发达国家的大型跨国公司凭借技术积累和研发实力持续领先。数据显示，2003-2023 年全球农药行业 PCT 申请TOP3分别为美国、德国和日本。
电子氟化液行业开启新篇章：AI服务器浸没式液冷渗透带来增量 国产迎3M产能退出机遇
2023年全球AI服务器出货量达118万台，浸没式液冷方案渗透率约为1%，对应氟化液需求量达1.1万吨。2024年全球AI 服务器出货量约为167万台，浸没式液冷方案渗透率约为3%，对应氟化液需求量大幅增长345.5%至4.9万吨。
我国化学农药原药行业分析：产量持续上升 原药创新药取得显著进展
近年来，我国农药工业快速发展，已形成了一套包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套较为完整的农药工业体系。数据显示，2024年，我国化学农药原药产量约为367.5万吨，同比增长22.2%。
我国丙烯酸行业产能向头部企业集中 出口呈现“量额齐跌”态势
近年来，我国丙烯酸产能持续增长，截至2025年6月底已达440万吨，较2020年增长显著。从区域布局看，产能高度集中于华东与华北地区，2024年两者合计占比超80%。值得注意的是，我国丙烯酸行业产能不断向头部企业集中，2025年上半年，行业产能CR5已达到68.41%，较2020年大幅提高约18个百分点。此外，自202
光伏装机激增释放需求 我国EVA树脂行业高端自供能力显著增强 贸易逆差进一步缩小
在我国，EVA树脂广泛应用于功能性棚膜、包装膜、鞋材、热熔胶、电线电缆以及太阳能光伏等多个领域。随着功能性棚膜、包装膜、鞋料以及热熔胶等行业的快速崛起，我国对EVA树脂的需求持续旺盛。近年来，光伏在能源转型和经济性驱动下装机规模激增，给EVA树脂消费带来新增量。
我国聚偏氟乙烯（PVDF）行业：锂电需求虹吸效应显著 供给能力快速提升
早期聚偏氟乙烯在国内主要应用于涂料领域，但随着技术进步，其应用领域不断拓宽，目前覆盖锂离子电池、光伏背板、注塑、水处理膜、涂料等多个领域。2020年涂料领域还以37%的占比位居聚偏氟乙烯下游消费首位，锂离子电池领域仅占19%，位居第三。但到2021年，随着新能源产业加速发展，锂离子电池迅速超越涂料成为第一大消费市场，并
全球船舶涂料行业分析：船舶大修和改装需求将被释放 市场规模超百亿
近年来，受全球大环境的影响，全球造船市场整体低迷，全球造船完工量在2011年达到高峰（15891万载重吨）后逐年下降并稳定在8000万载重吨左右。手持订单方面，从2010年开始逐年下降，直到2020年开始稳步回升，2020-2024手持订单CAGR达22%。新接订单方面，自2013年的14477万载重吨逐年下降，201
EVOH行业：全球市场高度集中 国内自产能力不足 技术研发及产业化正齐发力
全球EVOH市场高度集中，2024年可乐丽与三菱化学合计控制80.19%产能，呈双寡头格局。国内因技术门槛高，自主生产能力不足，需求依赖进口，多家科研机构与企业正推进技术开发与产业化。2024年我国EVOH消费65%集中在食品和药品包装领域，其在该领域性能优势显著，但因价格高渗透率有限。未来国产化加速有望降低成本，提升
我国聚丙烯行业：强供弱需下供需矛盾日益凸显 市场价格不断下滑
近年来，为了满足下游市场发展需要，我国聚丙烯生产企业积极扩产，使得行业处在持续的扩能当中。数据显示，2024年我国聚丙烯产能已上升至4369万吨，占全球聚丙烯总产能36.98%。2025年上半年我国新增聚丙烯产能315.5万吨，同比增长70.5万吨，增幅达28.77%。截至2025年6月底，我国聚丙烯总产能达4682.
我国呋喃树脂行业需求有望增多 圣泉股份凭借原材料规模化生产优势稳坐头把交椅
国内铸件总产量稳中有进，呋喃树脂需求随之增长。2023年我国铸件总产量 为5190 万吨，预计 2024 年我国铸件总产量将达到 5516 万吨，同比增长6.28%。
我国集装箱涂料行业分析：红海超卖与贸易摩擦或压制需求 市场空间有所下滑
2022-2023年，受海外通胀高企、欧美大幅加息等因素影响，全球经济增速和商品贸易增速放缓，集运市场呈现周期性调整，新箱市场需求疲软，2023年仅为384万TEU。
