化学工业
寡头博弈与千亿光纤浪潮 我国高纯四氯化硅行业技术迭代启幕
当前，行业增长逻辑清晰而强劲：G.654.E超低损耗光纤的规模部署拉动9N级产品需求激增，国内光纤预制棒企业集中扩产带来配套需求放量，半导体晶圆厂扩张则为10N级产品打开新空间——三大引擎协同共振，驱动行业持续高景气。
半导体“气体清道夫”：我国三氟化氮行业国产寡头崛起 全球产能东移
当前，我国三氟化氮行业正站在一个由多重力量共同塑造的转折点上：国内晶圆厂先进制程产能加速释放，拉动高纯三氟化氮需求激增；海外供给因突发事件意外收缩，为国产产品腾挪出宝贵的替代窗口；而行业竞争格局已从早期的外资垄断，彻底转变为国内寡头主导、全球产能向中国集中的新秩序。
我国氯化锂行业进口回暖、出口低迷 固态电池孕育新机
经历2023年产能出清后，2024‑2025年我国氯化锂产能快速提升，产量同步增长。2026年上半年氯化锂进口需求强势回暖，出口延续低迷态势，当期贸易逆差快速扩大至1.1亿元。从需求端来看，氯化锂应用领域不断拓展，其中固态电池有望打开行业新增长曲线，带来可观市场增量。
需求多点爆发+海外断供 氧化锆粉体行业价格走高 订单将加速向中国企业集中
根据数据，2025年全球氧化锆粉体市场规模达60.59亿元，同比增长3.0%；预计2031年全球氧化锆粉体市场规模达74.00亿元，2025-2031年CAGR达3.4%。
我国硅烷行业分析：产能扩张迅速 市场价格大幅回落 下游应用场景广阔
当前，全球硅烷行业正步入一个充满矛盾的调整期：一边是产能高速扩张导致的阶段性供过于求与价格深度下探，另一边则是半导体先进制程对超纯硅烷的需求攀升、光伏N型电池技术迭代带来的单位消耗倍增，以及硅基负极材料产业化前夜所蕴藏的巨大想象空间。
我国聚砜行业供给高度集中 医疗器械为核心应用赛道 市场结构性矛盾突出
聚砜是综合性能优异的特种工程塑料，医疗器械为核心应用领域，水处理为重要增量市场。近年来我国聚砜产能快速扩张，2025年前五大企业产能占比高达90%，呈现典型的供给高度集中特征。然而，目前行业结构性矛盾突出，医疗级等高端产品供给存在明显短板，仍依赖进口补充。
丙烯腈下游应用布局持续拓宽 行业整体供大于求风险犹存 出口需求保持强劲
我国丙烯腈已构建完整产业链，下游应用多点布局，ABS为第一大需求领域。2025年行业开启新一轮产能集中扩张，但下游需求跟进不足，供需矛盾加剧，产品价格震荡下行。面对国内产能过剩压力，企业持续加大出口布局，出口需求保持强劲。
我国染料产量低速增长 原材料涨价助推分散染料价格上扬 行业集中度有望提升
染料属于精细化工产品，下游需求高度集中于纺织印染领域，国内规模以上企业印染布产量增长，夯实行业需求基本盘。我国为全球最大染料生产国，行业供给格局集中，浙江龙盛、闰土股份合计占据产量半壁江山。当前行业产品矩阵多元，分散染料为第一大品类。
光伏电池片出货高增驱动硝酸银需求释放 出口市场短期遇冷
成本端，白银价格直接决定硝酸银生产成本，行业成本压力随银价起伏波动，一体化头部企业竞争优势持续凸显。贸易端，2026年上半年国内硝酸银进出口走势明显分化：出口大幅萎缩、进口小幅上行，数量维度由净出口转为净进口；但依托出口高价支撑，行业整体贸易顺差格局仍得以延续。
全球航空涂料行业：中国成核心增量、技术沉淀加深 进口替代“从后向前”梯次推进
航空涂料是专用于飞机机身、发动机及零部件的特种涂料。伴随全球飞机交付数量回升，航空涂料行业市场规模呈恢复扩张趋势。2024年全球航空涂料行业市场规模达10.50亿美元，同比增长14.3%；美国和欧洲企业在行业内占据垄断地位，其中PPG、阿克苏诺贝尔合计占据全球55%以上市场份额，寡头垄断格局显著。
我国PMMA行业后向一体化布局与高端化同步推进 贸易逆差快速收窄
当前行业存在显著产能结构性矛盾，正加速向高端化赛道转型升级。伴随国内供给能力提升与高端化转型持续推进，我国PMMA进口规模逐步缩减，同时出口规模不断扩大。在此背景下，净进口与贸易逆差快速收窄，贸易格局持续优化。
新能源金属带动选矿药剂行业高端需求 国内头部竞争优势扩大 市场服务向一体化升级
根据数据，2024年全球选矿药剂市场规模约 85.83 亿美元，预计 2031 年全球选矿药剂市场规模将达128.9 亿美元，2024-2031年复合增长率约 6.3%。
粘胶短纤行业产量、开工率双高 涨价与毛利修复弹性充足 头部集中趋势持续强化
粘胶短纤主要应用于纺织服装，占比达65%。粘胶短纤与人棉纱混纺替代棉花，因此棉粘价差决定粘胶短纤需求弹性。纺服景气升温，而棉花价格显著高于粘胶，带动粘胶替代需求走强。
进口激增与出口萎缩并行 氢氧化锂贸易格局逆转 固态电池孕育行业新机遇
电池级氢氧化锂是制备高镍三元正极材料的重要原料，市场规模先大幅冲高后持续回落，2025年实现小幅回暖。贸易端，行业呈现进口激增、出口萎缩的态势，2026年上半年贸易格局彻底逆转，行业由贸易顺差转为贸易逆差。展望未来，固态电池赛道有望为氢氧化锂行业带来新机遇，进一步拓展市场空间。
我国有机硅行业价格触底反弹 龙头盈利水平大幅修复 产品出口竞争力持续凸显
2025 年我国有机硅有效产能 334.8 万吨，2020-2025 年产能 CAGR 为 15.0%。2022-2024 年有机硅行业新增产能分别达到 51万吨、20万吨、62.5万吨，产能增速分别达到 41.3%、2.6%、26.4%，2025 年暂无新增产能，短期 2026-2027 年供给增量有限。
我国己内酯需求向高端细分渗透 行业空间有望加速扩容 聚仁新材持续抢占进口份额
长期以来，己内酯系列产品市场主要由海外企业主导，我国一直处于净进口状态，中高端市场高度依赖进口产品。直至2016年，聚仁新材建成国内首套千吨级己内酯装置，才打破这一局面；2023 年 7 月，聚仁新材突破技术瓶颈，建成全球最大单体生产装置，设计产能达5万吨/年，国产替代进程迈出关键一步。
MLCC离型膜行业分析：AI算力与新能源车双轮驱动需求放量 国产龙头破局
当前，全球MLCC离型膜市场正迎来结构性变革：AI服务器的规模化部署推动单台服务器MLCC用量突破3.5万颗，800V高压平台与高阶智驾驱动车规级MLCC市场规模突破万亿颗，双轮需求共振拉动离型膜市场同步扩容。
生物柴油产能释放 废弃油脂资源化利用行业出口量减价涨 国内企业如何巩固竞争优势？
生物柴油需求增长确定性较强，是目前废弃油脂资源化利用的主要产品。根据数据，全球生物柴油日消费量由 2020 年的 850 千桶/天增长至 2024 年的 1197 千桶/天。
终端需求多维共振 我国碳酸亚乙烯酯（VC）行业增长动能充足 头部企业加码产能布局
当前，VC行业扩产壁垒高企，供给集中在少数企业手中，头部企业纷纷通过新建项目或技改升级加码VC产能布局，行业“强者恒强”格局有望显现。展望“十五五”，终端市场多维需求支撑，VC行业增长潜力依旧充足。
传统产品价格上扬 我国氟化工行业加速迈向高端化 头部企业争相布局一体化
当前我国氟化工行业发展势头正旺：一方面，传统氟化工产品——制冷剂在供给配额约束与需求提升的双重驱动下，价格保持上行趋势，配额优势明显的头部企业业绩实现强劲增长；另一方面，新能源、半导体等领域带来结构性增长机遇，也加速行业向高端化方向转型；永和股份、巨化股份等头部企业纷纷延伸业务版图，加快上下游一体化体系搭建。
