电子电器
关税反制政策落地 我国模拟芯片行业或将迎来新变局 未来厂商该如何布局？
中国是全球最大的模拟芯片消费市场，2023年市场规模已经超过3000亿元，但由于市场下行周期及国际巨头价格战愈演愈烈，头部模拟芯片企业业绩承压。然而美国于2025年4月2日宣布实施“对等关税”政策，我国已对关税政策进行反制，国产模拟芯片行业国产替代进程有望加速。同时，我国模拟芯片行业应该积极拓宽应用领域、挖掘下游需求潜
风电轴承保持器行业：终端需求高增+大兆瓦风机占比提升 2025年市场规模将破30亿
2023年开始受益于风力发电经济性凸显等因素影响，国内风电招标回暖，装机容量重新回归上涨态势。根据数据显示，截至2024年底，我国风机累计装机容量达到561.3GW，较2023年同比上升18.26%。在2014-2024年期间，我国风电新增装机容量年均复合增长率超14%。
eVTOL电机行业：后装市场前景广阔 新势力进入下竞争加剧 材料与散热为技术演进核心
电机是eVTOL电动化动力系统的核心部件，单项成本最高。eVTOL的蓬勃发展，为电机市场带来增量。预计2030 年eVTOL 电机前装市场规模约 131 亿元，后装市场约 392 亿元。无刷直流电机可充分满足 eVTOL 各飞行阶段的动力需求，是eVTOL电机市场主流。
产品升级带动平板显示掩膜版行业增长 市场向海外头部集中 国产竞争力待提升
平板显示仅次于半导体，为掩膜版第二大下游市场。掩膜版作为平板显示关键核心材料，市场增长受益于全球显示产业向中国转移，以及产品精细化升级，目前我国平板显示掩膜版市占率已经超过了韩国成为全球第一。
中国关节轴承行业空间广阔 人形机器人等带来新增点 龙溪股份国际竞争力较强
得益于全球经济的复苏和工业生产的扩张，关节轴承整体需求稳健，全球市场空间为100亿元左右。中国关节轴承市场空间约为 10-15 亿元，其中，航空航天领域对关节轴承的需求最大，随着新兴产业的崛起，关节轴承应用领域也在不断拓展，如机械设备、人形机器人等，将为关节轴承市场需求带来新增长点。目前，关节轴承在国内轴承市场中占比仍
我国单列圆锥滚子轴承(TRB)行业分析：市场有望量价齐升 需求规模超万只
2025年作为“十四五”的收官之年，大基地、海风项目的集中并网，并且风电产业链“内卷”缓解，单列圆锥滚子轴承(TRB)市场有望量价齐升。此外，风电机组大型化趋势明显，TRB主轴需求爆发，预计2025年有望超过一万只。
晶圆级封装（WLCSP）行业分析：全球供给有限 车规CIS成市场需求扩张新引擎
近年来，随着各国对L3及以上乘用车实施政策和法规，智能驾驶加速渗透，对车用影像传感芯片市场的需求不断上升，所以车规CIS成WLCSP行业需求扩张新引擎。根据数据显示，2023年，全球汽车CIS出货量为354百万颗，同比增长10，预计2029年出货量将达到755百万颗，同比增长约为16%。
我国半导体掩膜版市场规模增速快于全球 但国产化率较低 晶圆厂自建厂占主要市场
半导体掩膜版为掩膜版最大细分市场，占比远高于LCD、OLED、PCB掩膜版。掩膜版是半导体晶圆制造的关键的材料，随着全球半导体产业向中国转移，芯片制程微型化、特色工艺多样化、晶圆厂扩产催生半导体掩模版需求，国内半导体掩膜版市场规模增速已快于全球。
智能手机电子硬件代工行业：IDH和ODM渗透率提升空间大 市场呈三强争霸格局
在发展初期，我国电子硬件代工以IDH 模式为主，随着IDH领域竞争愈发激烈以及品牌厂商要求提高，一些同时具备研发设计能力、生产能力、管理能力和资金实力的产品设计生产服务商逐渐从 IDH 模式转型为 ODM 模式。
新型应用拉动全球NOR Flash行业复苏 产品趋向大容量 市场被寡头垄断并向中国企业倾斜
随着智能手机持续取代功能机，其更多使用容量更大、成本更具优势的NAND Flash，导致2006-2016年全球NOR Flash市场规模持续萎缩。2017 年以来，TWS耳机、AMOLED、物联网等新型应用逐渐拉动市场需求，NOR Flash行业复苏。随着自动驾驶、智能网联汽车以及工业4.0的快速发展，大容量存储已成
多晶硅行业：中国在全球供应链中统治地位持续强化 市场需求旺盛但价格承压下行
在光伏行业快速发展驱动下，近年来我国多晶硅产能和产量快速增长；同时我国在全球多晶硅供应链中的统治地位持续强化，产能和产量在全球市场中的占比不断提升，受市场供需错配加剧等因素影响，2024年我国多晶硅价格承压下行，同比下降39.5%。我国多晶硅行业虽维持较高集中度格局，但自2022年起，随着新玩家产能释放，其集中度逐渐下
NOR Flash行业分析：全球存量规模扩大 消费电子、汽车电子等需求潜力不断释放
长远来看，全球NOR Flash行业被广泛应用于计算机、消费电子、汽车电子、工业控制、物联网设备等领域，其中消费电子、汽车电子和工业控制等成为应用领域发展方向。
从美国“对等关税”措施简析我国半导体行业现状——国内自主可控已有一定基础
2025年4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。其中，对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施的对等关税为20%，对日本、韩国分别实施的对等关税为24%、25%。白宫表示，基准关税税率将于4月5日凌晨生效，对等关税
显示驱动芯片行业现状分析：中国厂商话语权逐渐增强 AMOLED占比有望提升
随着市场对高质量显示效果的需求增加，全球显示驱动芯片迎来增长机遇，行业波动增长，2021年市场规模达近年顶峰。随着全球显示面板产业链不断向中国大陆转移，包括显示驱动芯片在内的相关供应链资源也逐步向中国倾斜。此前中国大陆显示驱动芯片高度依赖进口，随着显示面板产能扩大，中国厂商在显示驱动芯片市场中的话语权也逐渐增强，国产化
半导体陶瓷加热器行业：市场被寡头垄断 中国面临“卡脖子”困境
近年来，随着全球对高效、节能、环保产品的需求不断增加，半导体陶瓷加热器市场呈现增长态势。由于陶瓷加热器应用的薄膜沉积设备涉及到高温，氮化铝为陶瓷加热器应用主流。从产品类型来看，8寸是目前氮化铝陶瓷加热器最主要的细分产品。随着技术提高和成本降低，氮化铝陶瓷加热器有望逐步替代传统的加热元件。全球半导体陶瓷加热器生产商以日本
我国变压器行业分析：老旧电路改造及新能源产业发展为市场带来增量需求
变压器是电力行业中非常重要的组成部分，其主要功能有电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离、稳压（磁饱和变压器）等，在发电、输电、配电、电能转换等各个环节都起着重要的作用。近年来，国家政策发力老旧电路改造，为变压器行业发展带来新增量，并且随着新型能源体系建设持续推进及新能源产业快速发展，为变压器行业创造巨大市场机遇。
技术演进 全球航空电子市场迸发活力 中国表现突出 逐渐打破海外垄断
中国作为航空工业主要市场之一，航空电子系统市场表现突出，其中光电系统占比较大。随着政策、资金支持力度加大及C919航电系统国产化率提升，中国正逐渐打破海外垄断，未来全球航空电子竞争格局或发生变化。
全球IGBT行业：中国IGBT产量增多但国产市占率仍较低 海外厂商主导地位突出
在技术进步及市场需求推动下，全球IGBT市场持续扩大。从国内市场看，近年来随着政策支持力度加大，我国IGBT产量快速提升，但整体自给率水平仍相对较低。新能源汽车 IGBT 的价值分布呈现显著的结构性差异，其成本与车型定位、系统功率需求深度绑定。
我国智能控制器行业起步晚、发展快 下游智能化需求+端侧AI提速带来巨大增长潜力
近年来，随着智能化浪潮兴起，云计算、大数据以及物联网应用迅猛发展，智能控制器作为实现万物互联的基础物件，开始渗透进入生活和工作中的方方面面，推动市场不断增长。数据显示，2023年我国智能控制器市场规模约3.42万亿元，五年内年均复合增长率达12.3%。估计2024年，我国智能控制器市场规模将在3.87万亿元。
我国射频 SoC 芯片行业应用终端需求强劲 未来市场增量大 低功耗与高性能要求不断提升
随着AI、5G连接和边缘计算时代逐渐来临，SoC继续演变以适应不断增长的复杂性和处理要求。AI技术成为SoC架构的重要组成部分，为边缘设备提供了更强大的智能处理能力。当下AI作为重要的生产力工具，正与各行各业深度结合，赋能产业发展，在自动驾驶、智能家居等新兴行业中，人工智能的技术创新和应用落地是行业智能化的重要推手。而
