2017年全球铝行业需求增速及我国电解铝主要下游需求分析（图）

2017-09-30 05:58

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全球铝的消费随着经济的发展不断增加，据统计，2016年全球铝的消费量约5960万吨，同比增长约3%。未来全球经济稳中趋好，世界银行报告预计2017~2019年全球GDP增速高于2016年，分别为2.7%、2.9%和2.9%。

预计受益全球经济回升、铝对铜、铁替代趋势的延续以及全球城镇化提高等，全球铝需求将持续增长，CRU预计2016~2021年，全球铝需求增速4~5%，除中国外，全球其他市场需求增速约3%，分国家看印度增速最快，为7.9%。

图：全球铝消费量不断增长

图：全球GDP增长变化趋势（%）

图：2016~2021年全球铝需求将以4~5%复合增速增长

尽管近年来，随着宏观经济增速的放缓，中国铝消费量增速有所下滑，但仍高于全球水平，2016年铝的消费量约3270万吨，同比增长约6.7%，目前是全球最大的铝消费国，约占全球铝消费量的55%。我国宏观经济形势稳中趋好，自2016年一季度GDP增速放缓至近年低点6.7%以来，GDP增速企稳回升，2017年一、事季度GDP增速连续两个季度维持在6.9%，显示出我国宏观经济发展具有较强的韧性，对包括铝在内的有色金属需求构成支撑。

参考中国报告网发布《2018-2023年中国电解铝产业市场规模现状分析与投资发展趋势研究报告》

电解铝三大下游建筑、交通运输、电力约占我国电解铝消费的60%，对电解铝需求有较大影响，我们逐一进行分析。

建筑领域，随着2015年下半年地产“去库存”政策实施，房地产销售较快增长，困扰地产健康发展的库存得到了一定程度解决。我国地产投资增速回升，2017年前七月地产投资同比增长7.9%，并激发了开发商的新开工积极性，新开工面积扭转了2015年新开工面积下滑的态势，根据统计数据，2017年前七个月我国新开工面积累计同比增长8.0%。

交通运输领域，2016年因购置税减半政策，我国汽车产量同比增长13.1%，汽车保有量达到1.94亿辆，2017年前七个月尽管产量增速有所回落，但仍同比增长6.0%，预计未来随着生活水平提高，我国汽车拥有量仍有成长空间。电力领域，尽管火电受到一定限制，但可再生能源以及电网优化改造需求较大，我国电力工程建设投资仍保持增长态势，2016年完成投资额同比增长3.3%，其中电网投资同比增长16.9%。根据电力发展“十三五”规划，“十三五”期间，我国电力投资规模7.17万亿元。未来我国电力投资有保障。

综合上述宏观以及主要下游需求分析，我们认为未来中国电解铝的需求有望保持6~7%速度增长。