我们认为铜矿投产高峰已过，供给增速下滑。铜精矿产量增速已从 2016 年的最高点 6.49%逐步下滑，铜矿企业资本支出（CAPEX）由 13 年 120 亿美元降至 2016 年的 40 亿美元。本轮铜矿资本支出于 2012 年左右见顶，周期性规律铜矿产能高峰预计于 2020 年前后见顶。
图表：全球铜精矿产量（万吨铜）
资料来源：公开资料整理
参考观研天下发布《2018年中国铜矿行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》
图表：铜矿企业资本支出
资料来源：公开资料整理
资料来源：公开资料整理，观研天下整理，转载请注明出处（WJJ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
