2013年国际白银供给分析

中国报告网讯：

　　尽管白银需求年率呈持续增长趋势，但供应增速在近年来超过需求增速，过剩缺口呈现逐渐放大趋势。据世界白银协会公布的数据，2012年全球白银出现3000吨供给盈余，而到2013年供应过剩将扩大至4000吨。并且在4月底，该机构发布《2013年世界白银研究》报告，称全球首饰加工白银需求依然强劲，但是工业用银需求适当放缓。从日本增加量化宽松货币政策幅度、中国经济放缓以及欧洲央行下调基础利率来看，全球经济发展仍然缓慢，与其他工业金属供需基本面同样进入过剩周期的白银来说，全球主要经济体经济缓慢增长将抑制其工业需求。

　　白银60%的需求来自工业领域，库存是直接反映工业需求好坏的指标。国内外市场同样高企的库存，均显示白银市场供应充足，下游需求仍处于疲弱态势。首先，COMEX白银库存自2011年6月23日到达阶段性低点以来，至今呈现迅速攀升态势，截至2013年5月底位于1995年以来的历史高位。目前有机构预计中国白银地面库存当前可满足18个月的制造需求，而2012年年初这一数据为16个月，2009年这一数据仅为4个月。持续性的库存增长意味着商品供应量充足，同时白银库存的急剧攀升一定程度上成为形成银价自2011年4月到达高点以来价格重心不断下行的重要因素之—。