供需平衡：满足全球新增石墨电极需求需提升全球石墨电极产能利用率，减少UHP石墨电极出口量或可满足国内新增石墨电极需求
1、全球角度
参考观研天下发布《2017-2022年中国石墨电极行业市场发展现状及十三五投资战略分析报告》
2020年全球石墨电极产能利用率提升至81.03%能够满足新增石墨电极需求
需求端：2020年前预计海外及国内新建电弧炉或将新增石墨电极需求合计28.38万吨，其中2018、2019、2020年将分别新增UHP石墨电极需求9.27、14.19和4.92万吨；
供给端：综合对海外、国内石墨电极产能、产量的讨论，2017年海外、国内石墨电极产能分别为78、92万吨，合计170万吨；2017年海外、国内石墨电极产量分别为56.05、59.09万吨，合计115.14万吨；2017年海外、国内石墨电极产能利用率分别为71.86%、64.23%，全球平均为67.73%；
2017年海外、国内石墨电极产能利用率分别为71.86%、64.23%，全球平均为67.73%
2020年全球石墨电极产能利用率提升至81.03%能够满足新增石墨电极需求。2017年全球石墨电极产能为170万吨，产量为115.14万吨。根据前文所述，2020年前预计海外及国内新建电弧炉或将新增石墨电极需求合计28.38万吨，则2020年石墨电极需求为143.52=115.14+28.38万吨；若2018~2020年全球均不新增产能，则全球石墨电极产能利用率须提升至84.42%能够满足需求。
具体到海外和国内产能利用率，假设2018~2020年全球均不新增产能，则当78×海外产能利用率＋92×国内产能利用率－115.14≥28.38时，仅靠提升现有产能利用率即能满足需求，如下图所示，当2020年海外、国内石墨电极产能利用率落入阴影区域内时，可以满足2020年新增石墨电极需求。
当2020年海外、国内石墨电极产能利用率落入阴影区域内时，可以满足2020年新增石墨电极需求
海外石墨电极企业产品多为高端的大规格UHP电极，产能利用率较低弹性相比国内炭素企业弹性或更大。海外7大厂商石墨电极产品多为高端大规格UHP电极，相比低规格普通石墨电极严重过剩的国内炭素行业，海外厂商通过提升产能利用率扩大UHP电极产量的弹性或更大。
2、国内角度
减少石墨电极出口量或可部分满足国内未来电弧炉规模发展需求
根据测算，预计2018~2020年我国将新增UHP石墨电极需求分别为3.18、4.77、1.59万吨，合计9.54万吨；根据前文所述，2017年我国石墨电极出口量达23.73万吨，同比2016年大幅增长50%，以2016年UHP石墨电极出口占比36.07%计算，2017年我国出口UHP石墨电极约为8.56万吨，因此减少UHP石墨电极出口量即可部分满足国内新增需求。
1、全球角度
参考观研天下发布《2017-2022年中国石墨电极行业市场发展现状及十三五投资战略分析报告》
2020年全球石墨电极产能利用率提升至81.03%能够满足新增石墨电极需求
需求端：2020年前预计海外及国内新建电弧炉或将新增石墨电极需求合计28.38万吨，其中2018、2019、2020年将分别新增UHP石墨电极需求9.27、14.19和4.92万吨；
供给端：综合对海外、国内石墨电极产能、产量的讨论，2017年海外、国内石墨电极产能分别为78、92万吨，合计170万吨；2017年海外、国内石墨电极产量分别为56.05、59.09万吨，合计115.14万吨；2017年海外、国内石墨电极产能利用率分别为71.86%、64.23%，全球平均为67.73%；
2017年海外、国内石墨电极产能利用率分别为71.86%、64.23%，全球平均为67.73%
表：2017年海外、国内石墨电极产能利用率
资料来源：公开资料整理
2020年全球石墨电极产能利用率提升至81.03%能够满足新增石墨电极需求。2017年全球石墨电极产能为170万吨，产量为115.14万吨。根据前文所述，2020年前预计海外及国内新建电弧炉或将新增石墨电极需求合计28.38万吨，则2020年石墨电极需求为143.52=115.14+28.38万吨；若2018~2020年全球均不新增产能，则全球石墨电极产能利用率须提升至84.42%能够满足需求。
具体到海外和国内产能利用率，假设2018~2020年全球均不新增产能，则当78×海外产能利用率＋92×国内产能利用率－115.14≥28.38时，仅靠提升现有产能利用率即能满足需求，如下图所示，当2020年海外、国内石墨电极产能利用率落入阴影区域内时，可以满足2020年新增石墨电极需求。
当2020年海外、国内石墨电极产能利用率落入阴影区域内时，可以满足2020年新增石墨电极需求
图：当2020年海外、国内石墨电极产能利用满足需求
资料来源：公开资料整理
海外石墨电极企业产品多为高端的大规格UHP电极，产能利用率较低弹性相比国内炭素企业弹性或更大。海外7大厂商石墨电极产品多为高端大规格UHP电极，相比低规格普通石墨电极严重过剩的国内炭素行业，海外厂商通过提升产能利用率扩大UHP电极产量的弹性或更大。
2、国内角度
减少石墨电极出口量或可部分满足国内未来电弧炉规模发展需求
根据测算，预计2018~2020年我国将新增UHP石墨电极需求分别为3.18、4.77、1.59万吨，合计9.54万吨；根据前文所述，2017年我国石墨电极出口量达23.73万吨，同比2016年大幅增长50%，以2016年UHP石墨电极出口占比36.07%计算，2017年我国出口UHP石墨电极约为8.56万吨，因此减少UHP石墨电极出口量即可部分满足国内新增需求。
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（GYWW）
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