（一）政策扶持：转炉置换电炉可以等量置换，工信部将系统研究支持电弧炉发展的配套政策措施
国家工信部将系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。2018年1月3日，国家工业和信息化部原材料工业司官网发布新闻《深化供给侧结构性改革开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》，提出2018年将继续做好钢铁工业布局优化和公平市场环境创建工作，系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。
参考观研天下发布《2018年中国钢铁行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
《钢铁行业产能置换实施方法》规定退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换，进一步鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。2018年1月8日，国家工业和信息化部原材料工业司官网公布《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》，正式发布《钢铁行业产能置换实施方法》（自2018年1月1日起施行），规定京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域置换比例不低于1.25：1，其他地区实施减量置换；各地区钢铁企业内部退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换，退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。转炉置换电炉是《钢铁行业产能置换实施方法》中唯一允许等量置换的特例，这一规定将鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业，从而利用电弧炉在冶炼优特钢以和环保方面的优势提升供给质量。
（二）污染防治：我国未来三年的三大攻坚战之一，重点是打赢蓝天保卫战
总书记在十九大报告《决胜全面建成小康社会夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》中明确：加快生态文明体制改革，建设美丽中国。“既要绿水青山，也要金山银山。宁要绿水青山，不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”的系列讲话精神的贯彻将使得环保高压常态化成为必然；
2017年中央工作会议也提出：今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。在打好污染防治攻坚战方面，会议要求，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善，重点是打赢蓝天保卫战，调整产业结构，淘汰落后产能，调整能源结构，加大节能力度和考核，调整运输结构。
（三）防——环保限产：环保限产常态化，伴随高炉大修高峰到来，长流程置换成短流程成理性选择
1、环保限产：采暖季环保限产以长流程为限产对象，唐山市等地区已推行非采暖季高炉-转炉环保限产
2017年钢铁行业采暖季限产以长流程为主要限产对象，电弧炉炼钢产能不在限产范围之内。2017年2月份，环保部、发改委、财政部、能源局会同北京市、天津市、河北省、山西省、山东省和河南省人民政府印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，明确：各地实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。2017年8月21日，环保部、发改委、工信部等十六部委印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，再次明确：石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。
唐山市钢铁行业非采暖季环保限产使得高炉-转炉长流程环保限产常态化预期升温。2018年3月8日，唐山市印发《唐山市钢铁行业2018年非采暖季错峰生产方案》，规定非采暖季即2018年3月16日至2018年11月14日，共244天，钢铁企业将进行错峰生产。钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，未取得排污许可证的钢铁企业全都停产，采用对高炉实行部分时间段停产的方式实施管控。位于市主城区的钢铁企业基础限产比例为15%，主城区之外的钢铁企业基础限产比例为10%，位于市主城区的钢铁企业不再增加动态限产比例；其余各县（市）区钢铁企业在基础限产比例的基础上，根据各月常年主导风向变化情况，对位于市主城区上风向的钢铁企业限产比例再增加5%；未按期完成深度治理任务的企业（以通过环保验收为准）限产比例增加到50%。
2018年2月26日，邯郸市大气污染防治工作领导小组办公室发布了《关于强化3月份大气污染综合治理攻坚措施的实施意见》，2018年2月26日~3月31日，全市18家钢铁企业产能严格限产50%（以高炉计），市主城区和各县（市、区）建成区内的钢铁企业，在限产50%的基础上上浮5%。高炉停产后，烧结机和球团竖炉等配套设备，一并停产或按比例限产。
2、高炉置换：频繁停限产加速缩短高炉寿命，大修高峰来临，长流程置换短流程成理性选择
频繁限产、停产及变料将造成高炉炉况不稳定，导致高炉的利用系数下降及燃料比的提高，不利于高炉的稳定顺行，缩短高炉的寿命。高炉长期非计划休风的炉况恢复由于技术要求高、不确定因素多、操作难度大，处理不当不但会严重影响高炉的正常恢复进程，而且极易引发铁口出铁困难、炉前跑大流、风口烧坏或爆炸、煤气系统爆炸等重特大生产事故。此外，长期休风，残铁的凝固可导致炉缸能力下降，再复风时，铁水的流速沿炉墙增加。凝固的残铁再加热使炉缸拐点处产生较大的热应力，损害碳砖结构，加速异常侵蚀的形成，从而导致高炉寿命的衰减。
2003~2006、2009~2012年为我国高炉产能投放高峰期，按我国高炉平均一代炉龄10~15年考虑，2005年高峰期投产的高炉最迟将在2020年迎来停炉大修。根据国家统计局数据，2003-2006年钢铁行业迎来第一波高炉产能密集投放期，并于2005年达到新增生铁产能峰值6872.54万吨；随后在2009年迎来第二波小高潮，2009年新增生铁产能4098.53万吨；在四万亿的刺激下2011和2012年新增生铁产能分别增至3470.86和3662.00万吨。我国部分高炉无中修一代炉龄在10-15年左右（详细逻辑和论证参见我们于2017年12月15日发布的《钢铁行业2018年年度投资策略：去产能、去杠杆、环保高压、兼并重组共筑钢铁新常态》）。按10-15年的均值12.5年的高炉一代炉龄来进行推算，2003-2006年第一波高炉产能密集投放期投放的产能或将于2016-2019年不能正常进行生产运营。叠加2016-2017年，钢铁行业整体盈利处于高位，钢厂作为理性经济人的角色增产来实现更多的利润，这一举动使得高炉持续处于高负荷状态，加速了高炉大修和退出的到来。
环保限产常态化叠加高炉大修高峰到来，长流程置换短流程成钢企现实选择。环保限产常态化或致高炉稳定顺行状态遭到破坏，加速缩短高炉寿命，同时产量下降。以理性经济人角度考虑，将频繁限产、一代炉龄将到的长流程置换为不受环保限产影响、吨钢投资较低的短流程或将在经济性上更为可行；另外，根据我们在2018年3月6日发布的《炼钢工艺发展路径专题之一：短流程VS长流程-环保与经济性加速短流程发展，上游原材料及耗材产业链或受益》深度报告中认为，炉外精炼技术的发展使转炉和电弧炉已逐步转变为炼钢初炼炉，钢种及产品差异已逐步缩小，目前长流程也已开始生产齿轮钢等特钢产品，短流程也逐渐开始生产低合金板材等普钢产品，因此以棒线材等长材为主要产品的钢企由长流程置换为短流程在技术上已经可行。
国家工信部将系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。2018年1月3日，国家工业和信息化部原材料工业司官网发布新闻《深化供给侧结构性改革开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》，提出2018年将继续做好钢铁工业布局优化和公平市场环境创建工作，系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。
参考观研天下发布《2018年中国钢铁行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
《钢铁行业产能置换实施方法》规定退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换，进一步鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。2018年1月8日，国家工业和信息化部原材料工业司官网公布《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》，正式发布《钢铁行业产能置换实施方法》（自2018年1月1日起施行），规定京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域置换比例不低于1.25：1，其他地区实施减量置换；各地区钢铁企业内部退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换，退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。转炉置换电炉是《钢铁行业产能置换实施方法》中唯一允许等量置换的特例，这一规定将鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业，从而利用电弧炉在冶炼优特钢以和环保方面的优势提升供给质量。
（二）污染防治：我国未来三年的三大攻坚战之一，重点是打赢蓝天保卫战
总书记在十九大报告《决胜全面建成小康社会夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》中明确：加快生态文明体制改革，建设美丽中国。“既要绿水青山，也要金山银山。宁要绿水青山，不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”的系列讲话精神的贯彻将使得环保高压常态化成为必然；
2017年中央工作会议也提出：今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。在打好污染防治攻坚战方面，会议要求，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善，重点是打赢蓝天保卫战，调整产业结构，淘汰落后产能，调整能源结构，加大节能力度和考核，调整运输结构。
（三）防——环保限产：环保限产常态化，伴随高炉大修高峰到来，长流程置换成短流程成理性选择
1、环保限产：采暖季环保限产以长流程为限产对象，唐山市等地区已推行非采暖季高炉-转炉环保限产
2017年钢铁行业采暖季限产以长流程为主要限产对象，电弧炉炼钢产能不在限产范围之内。2017年2月份，环保部、发改委、财政部、能源局会同北京市、天津市、河北省、山西省、山东省和河南省人民政府印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，明确：各地实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。2017年8月21日，环保部、发改委、工信部等十六部委印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，再次明确：石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。
唐山市钢铁行业非采暖季环保限产使得高炉-转炉长流程环保限产常态化预期升温。2018年3月8日，唐山市印发《唐山市钢铁行业2018年非采暖季错峰生产方案》，规定非采暖季即2018年3月16日至2018年11月14日，共244天，钢铁企业将进行错峰生产。钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，未取得排污许可证的钢铁企业全都停产，采用对高炉实行部分时间段停产的方式实施管控。位于市主城区的钢铁企业基础限产比例为15%，主城区之外的钢铁企业基础限产比例为10%，位于市主城区的钢铁企业不再增加动态限产比例；其余各县（市）区钢铁企业在基础限产比例的基础上，根据各月常年主导风向变化情况，对位于市主城区上风向的钢铁企业限产比例再增加5%；未按期完成深度治理任务的企业（以通过环保验收为准）限产比例增加到50%。
2018年2月26日，邯郸市大气污染防治工作领导小组办公室发布了《关于强化3月份大气污染综合治理攻坚措施的实施意见》，2018年2月26日~3月31日，全市18家钢铁企业产能严格限产50%（以高炉计），市主城区和各县（市、区）建成区内的钢铁企业，在限产50%的基础上上浮5%。高炉停产后，烧结机和球团竖炉等配套设备，一并停产或按比例限产。
2、高炉置换：频繁停限产加速缩短高炉寿命，大修高峰来临，长流程置换短流程成理性选择
频繁限产、停产及变料将造成高炉炉况不稳定，导致高炉的利用系数下降及燃料比的提高，不利于高炉的稳定顺行，缩短高炉的寿命。高炉长期非计划休风的炉况恢复由于技术要求高、不确定因素多、操作难度大，处理不当不但会严重影响高炉的正常恢复进程，而且极易引发铁口出铁困难、炉前跑大流、风口烧坏或爆炸、煤气系统爆炸等重特大生产事故。此外，长期休风，残铁的凝固可导致炉缸能力下降，再复风时，铁水的流速沿炉墙增加。凝固的残铁再加热使炉缸拐点处产生较大的热应力，损害碳砖结构，加速异常侵蚀的形成，从而导致高炉寿命的衰减。
2003~2006、2009~2012年为我国高炉产能投放高峰期，按我国高炉平均一代炉龄10~15年考虑，2005年高峰期投产的高炉最迟将在2020年迎来停炉大修。根据国家统计局数据，2003-2006年钢铁行业迎来第一波高炉产能密集投放期，并于2005年达到新增生铁产能峰值6872.54万吨；随后在2009年迎来第二波小高潮，2009年新增生铁产能4098.53万吨；在四万亿的刺激下2011和2012年新增生铁产能分别增至3470.86和3662.00万吨。我国部分高炉无中修一代炉龄在10-15年左右（详细逻辑和论证参见我们于2017年12月15日发布的《钢铁行业2018年年度投资策略：去产能、去杠杆、环保高压、兼并重组共筑钢铁新常态》）。按10-15年的均值12.5年的高炉一代炉龄来进行推算，2003-2006年第一波高炉产能密集投放期投放的产能或将于2016-2019年不能正常进行生产运营。叠加2016-2017年，钢铁行业整体盈利处于高位，钢厂作为理性经济人的角色增产来实现更多的利润，这一举动使得高炉持续处于高负荷状态，加速了高炉大修和退出的到来。
环保限产常态化叠加高炉大修高峰到来，长流程置换短流程成钢企现实选择。环保限产常态化或致高炉稳定顺行状态遭到破坏，加速缩短高炉寿命，同时产量下降。以理性经济人角度考虑，将频繁限产、一代炉龄将到的长流程置换为不受环保限产影响、吨钢投资较低的短流程或将在经济性上更为可行；另外，根据我们在2018年3月6日发布的《炼钢工艺发展路径专题之一：短流程VS长流程-环保与经济性加速短流程发展，上游原材料及耗材产业链或受益》深度报告中认为，炉外精炼技术的发展使转炉和电弧炉已逐步转变为炼钢初炼炉，钢种及产品差异已逐步缩小，目前长流程也已开始生产齿轮钢等特钢产品，短流程也逐渐开始生产低合金板材等普钢产品，因此以棒线材等长材为主要产品的钢企由长流程置换为短流程在技术上已经可行。
图：1992-2016年，我国高炉新增产能情况
资料来源：公开资料整理
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（GYWW）
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