玻璃需求：总体弹性不强。玻璃约 70-80%应用于地产，地产竣工及施工面积增速为即期需求指标。2017 年 1-10 月全国房屋竣工、施工面积增速分别约 0.6%、2.9%，增速呈现高开低走态势。
河北环保趋严使行业供给有边际改善。
2014 年底至 2016 年 4 月玻璃行业经历亏损导致的产能自然出清，2016 年地产需求显著恢复，行业供需趋紧、价格持续高企、盈利恢复至历史相对高位。
2016 年 4 月开始企业基于需求复苏、高盈利景气预期，冷修产能复产进程加快， 2017 年 10 月末行业在产产能同比增约 2%、较 2016 年初增约 12%。产能复产后发挥时间有限，行业库存压力不大，2017 年玻璃价格表现坚挺；但 3 季度之后纯碱等原材料价格大幅上行，行业供需边际不强，成本上行对行业盈利有一定侵蚀。2017 年 1-11 月全国玻璃含税均价约 75 元/重箱，同比上涨 17%。
河北是国内重要的玻璃生产基地，前期邢台因环保趋严出台针对玻璃行业的采暖季限产 15%的规划（2017 年 9 月邢台市出台《关于做好邢台市 2017—2018 采暖季错峰生产攻坚行动的紧急通知》，采暖季当地玻璃企业限产，当地 31 条生产线（生产线数量约占全国在产生产线数量 14%）限产 15%），同时 11 月中旬后沙河玻璃因排污许可证事件出现超预期的产能关停。沙河玻璃生产线关停显著缓解行业的供给压力，目前玻璃行业在产产能约 8.6 亿重箱、同比降约 1.3%。
参考观研天下发布《2018-2023年中国玻璃行业市场现状深度调研与投资商机分析预测报告》
图：全国房屋竣工面积累计增速
图：全国新开工面积累计增速
河北环保趋严使行业供给有边际改善。
2014 年底至 2016 年 4 月玻璃行业经历亏损导致的产能自然出清，2016 年地产需求显著恢复，行业供需趋紧、价格持续高企、盈利恢复至历史相对高位。
2016 年 4 月开始企业基于需求复苏、高盈利景气预期，冷修产能复产进程加快， 2017 年 10 月末行业在产产能同比增约 2%、较 2016 年初增约 12%。产能复产后发挥时间有限，行业库存压力不大，2017 年玻璃价格表现坚挺；但 3 季度之后纯碱等原材料价格大幅上行，行业供需边际不强，成本上行对行业盈利有一定侵蚀。2017 年 1-11 月全国玻璃含税均价约 75 元/重箱，同比上涨 17%。
河北是国内重要的玻璃生产基地，前期邢台因环保趋严出台针对玻璃行业的采暖季限产 15%的规划（2017 年 9 月邢台市出台《关于做好邢台市 2017—2018 采暖季错峰生产攻坚行动的紧急通知》，采暖季当地玻璃企业限产，当地 31 条生产线（生产线数量约占全国在产生产线数量 14%）限产 15%），同时 11 月中旬后沙河玻璃因排污许可证事件出现超预期的产能关停。沙河玻璃生产线关停显著缓解行业的供给压力，目前玻璃行业在产产能约 8.6 亿重箱、同比降约 1.3%。
参考观研天下发布《2018-2023年中国玻璃行业市场现状深度调研与投资商机分析预测报告》
表：2017 年 11 月以来密集进入冷修停产的玻璃生产线
图：全国平板玻璃产量累计同比（%）
图：全国平板玻璃在产产能（万重箱）
图：全国浮法玻璃均价走势（元/吨）
图：全国玻璃库存量及周转天数情况
图：玻璃行业价格、成本变动情况
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