我国卷烟产量近三年来呈下降趋势，2017 年卷烟产量达到 2.35 万亿支，相较于 2014 年已下降 10.15%。
参考观研天下发布《2018-2023年中国电子烟市场发展调查与发展趋势评估报告》
传统卷烟替代+Vape 文化，电子烟兴起
1） 电子烟最重要的是“健康”。电子烟不含焦油、一氧化碳等几乎香烟含有的有害物质，它仅仅含尼古丁，而尼古丁本身并没有多大危害，具有成瘾性。香烟产生的有害物质最主要来源于高温燃烧，烟民在吸烟时，香烟的中心温度达到了 1000-2000 度。由于电子烟不燃烧，其产生的危害要比传统香烟减少 90%-99%。烟油是可以控制尼古丁含量，通常有 0mg/ml、6mg/ml、12mg/ml、18mg/ml、24mg/ml、36mg/ml 规格。电子烟通过雾化产生水汽，很快能在空气中消散，不产生二手烟，能很好地杜绝二手烟隐患。
2） 传统香烟胜在“口感”，但电子烟烟油正趋近香烟。由于传统卷烟含有焦油、一氧化氮等物质且需要燃烧而电子烟不含上述物质且不燃烧，这导致电子烟与真烟相比“口感”尚有差距，也没有香烟那种强烈的刺激感。随着电子烟设备、烟油等技术不断创新，电子烟产品持续更新迭代，烟油正越来越接近香烟的味道。
3） 电子烟性价比高。平均烟民每年要抽 300-400 盒香烟，香烟价格中含有高额税收。而电子烟的雾化器和电池可以重复使用，而每个烟弹相当于 10-20 支香烟，国内售价仅0.5-1 元，总体费用节约 50%以上。
4） 电子烟新潮吸引了年轻人去玩，Vape 已成为风靡全球的一种潮流和文化。电子烟的烟雾量是普通香烟的好几倍，在国外（特别是欧洲和美国）会定期举办“喷雾大赛”，Vape实体店像小酒吧一样遍布大街小巷，它是一种生活方式和青年的聚集地。
监管政策不确定性
各国对电子烟的管制存在很大差异。电子烟出现以来，一方面市场规模迅速扩大，另一方面也伴随着系列问题。由于目前对电子烟的认识不一样，各国对电子烟的管制存在很大差异。主要存在四种管制或趋势：
全部或部分禁止电子烟，巴西是较早对电子烟实行严格禁止的国家，除巴西外加拿大等国亦禁止；
把电子烟纳入药品进行管制，英国将电子烟纳入药品进行管理；
把电子烟纳入烟草制品进行管制，美国许多州把电子烟作为烟草制品进行管制；
未对电子烟进行管制或仅作为电子产品、普通消费品进行监管，我国目前处于这种情况。尽管各国对电子烟的管制方式很不相同，而且许多国家目前对电子烟仍存在管制真空。但可以预期的是，未来对电子烟实行政府管制的国家将会越来越多，而且管制措施也会越来越严。
烟草税利对国家意义重大，预计我国对电子烟销售有所管控。从我国税收征收情况看，烟草行业长期保持第一纳税人的地位，近四年税利均超万亿元，2017 年达到 11145.1 亿元，占财政收入比重 6.46%，对国家意义重大。电子烟作为传统卷烟的替代，会对国家烟草专卖、税利形成一定冲击，我国会对电子烟有所管制，尤其是电子烟油领域。
参考观研天下发布《2018-2023年中国电子烟市场发展调查与发展趋势评估报告》
图表：中国卷烟产量
资料来源：观研天下整理
传统卷烟替代+Vape 文化，电子烟兴起
电子烟消费者主要有两类：一类是戒烟者，由于传统香烟危害性，民众健康意识增强，以及公共场所控烟力度加大，越来越多的烟民选择电子烟作为替代；另一类是新潮玩耍者，电子烟新潮吸引了年轻人去“玩烟吐烟”，这部分人群并非为了戒烟而吸食电子烟。
电子烟兴起我们认为主要基于以下几点：图表：电子烟相较普通香烟优点
资料来源：观研天下整理
1） 电子烟最重要的是“健康”。电子烟不含焦油、一氧化碳等几乎香烟含有的有害物质，它仅仅含尼古丁，而尼古丁本身并没有多大危害，具有成瘾性。香烟产生的有害物质最主要来源于高温燃烧，烟民在吸烟时，香烟的中心温度达到了 1000-2000 度。由于电子烟不燃烧，其产生的危害要比传统香烟减少 90%-99%。烟油是可以控制尼古丁含量，通常有 0mg/ml、6mg/ml、12mg/ml、18mg/ml、24mg/ml、36mg/ml 规格。电子烟通过雾化产生水汽，很快能在空气中消散，不产生二手烟，能很好地杜绝二手烟隐患。
图表：选择电子烟原因（多选题）
资料来源：观研天下整理
2） 传统香烟胜在“口感”，但电子烟烟油正趋近香烟。由于传统卷烟含有焦油、一氧化氮等物质且需要燃烧而电子烟不含上述物质且不燃烧，这导致电子烟与真烟相比“口感”尚有差距，也没有香烟那种强烈的刺激感。随着电子烟设备、烟油等技术不断创新，电子烟产品持续更新迭代，烟油正越来越接近香烟的味道。
3） 电子烟性价比高。平均烟民每年要抽 300-400 盒香烟，香烟价格中含有高额税收。而电子烟的雾化器和电池可以重复使用，而每个烟弹相当于 10-20 支香烟，国内售价仅0.5-1 元，总体费用节约 50%以上。
图表：电子烟与传统卷烟成本对比
资料来源：观研天下整理
4） 电子烟新潮吸引了年轻人去玩，Vape 已成为风靡全球的一种潮流和文化。电子烟的烟雾量是普通香烟的好几倍，在国外（特别是欧洲和美国）会定期举办“喷雾大赛”，Vape实体店像小酒吧一样遍布大街小巷，它是一种生活方式和青年的聚集地。
图表：vape 文化花式吐烟圈
资料来源：观研天下整理
监管政策不确定性
各国对电子烟的管制存在很大差异。电子烟出现以来，一方面市场规模迅速扩大，另一方面也伴随着系列问题。由于目前对电子烟的认识不一样，各国对电子烟的管制存在很大差异。主要存在四种管制或趋势：
全部或部分禁止电子烟，巴西是较早对电子烟实行严格禁止的国家，除巴西外加拿大等国亦禁止；
把电子烟纳入药品进行管制，英国将电子烟纳入药品进行管理；
把电子烟纳入烟草制品进行管制，美国许多州把电子烟作为烟草制品进行管制；
未对电子烟进行管制或仅作为电子产品、普通消费品进行监管，我国目前处于这种情况。尽管各国对电子烟的管制方式很不相同，而且许多国家目前对电子烟仍存在管制真空。但可以预期的是，未来对电子烟实行政府管制的国家将会越来越多，而且管制措施也会越来越严。
烟草税利对国家意义重大，预计我国对电子烟销售有所管控。从我国税收征收情况看，烟草行业长期保持第一纳税人的地位，近四年税利均超万亿元，2017 年达到 11145.1 亿元，占财政收入比重 6.46%，对国家意义重大。电子烟作为传统卷烟的替代，会对国家烟草专卖、税利形成一定冲击，我国会对电子烟有所管制，尤其是电子烟油领域。
图表：烟草行业税利超万亿
资料来源：观研天下整理
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（TC）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
