乳制品行业大洗牌时间来临

核心提示：有业内人士认为，在目前国内奶企资金链紧张的情况下，任何的并购行为都有可能产生。伊利的三季报显示，三季度净亏损2.26亿元，同比增亏2.13亿元。有分析师计算，若按存货减值和销售费用增加来看，伊利损失达10亿元。这不得不让伊利的资金链陷入紧张状态。

目前三鹿资产的出售方案已经基本敲定，三元将收购三鹿7家核心工厂。

　　此前有报道，三元将可能以“定向增发”的方式进行收购，这个消息再次得到了上述知情人士的证实。根据三元之前设计的方案，首先将由三元集团出面收购三鹿资产，然后由三元股份向集团定向增发，以便将这部分资产注入到上市公司之中。而集团收购所需资金，则极有可能通过国家贷款实现。

　　继三鹿寻找接盘者，伊利被传成为光明集团盯上的对象。据知情人士透露，即使在伊利公司内部，也有着大光明收购伊利股份的传闻，不过因为有内蒙古自治区政府的干预，其结果尚难以预料。

　　和蒙牛实际控制权早已掌握在外资手中不同，伊利的第一大股东仍是内蒙古国资委，因此，若大光明觊觎伊利股权，必须首先考虑与内蒙古地方政府的谈判和关系协调。业内人士表示，对于伊利这种涉及奶农切身利益的利税大户，政府闯关的难度不小。

　　不过仍有业内人士认为，在目前国内奶企资金链紧张的情况下，任何的并购行为都有可能产生。伊利的三季报显示，三季度净亏损2.26亿元，同比增亏2.13亿元。有分析师计算，若按存货减值和销售费用增加来看，伊利损失达10亿元。这不得不让伊利的资金链陷入紧张状态。

　　同时伊利的股权也极为分散，这为其他公司的收购提供了可能。呼和浩特投资有限公司是伊利的大股东，但持股比例只占10.5%。其他排名前十位的股东大多是各类基金等投资机构，最大的持股比例也只占1.3%，前十大股东持股比例总和为19.49%。在这种情况下，如果有机构在二级市场公开收购，拿得伊利的大部分股权并不是不可能的事情。
　　
　　3日，蒙牛向媒体发表声明透露，已和摩根士丹利解除了股权抵押，并从联想控股等机构得到了类似抵押贷款。

　　蒙牛日前发表声明，解释所谓万言书和媒体报道“不完全一样”之处。同时，该声明透露，已和摩根士丹利解除了股权抵押，但没指出向摩根士丹利支付的资金数额。

　　声明称，在蒙牛股价下跌后，为避免股票价值波动可能引起被抵押的股票被动出售，老牛基金会通过从联想控股等机构得到类似抵押贷款的方式，解除了与摩根士丹利的抵押贷款。

　　对于发生在和知名企业、企业家间的巨额资金往来，蒙牛方面承认，这些钱都存入“老牛投资”，但是强调蒙牛作为在港上市公司，所有行为都符合港交所等规定。

　　业内人士表示，三聚氰胺事件对奶业资金链构成较大冲击。目前，伊利和光明三季报都报出大幅亏损。这场危机的最低谷波峰期可能要维持至2至3个月之久，至明年中期前仍会处于一个恢复期。明年中上旬始，市场应该开始有明显的反弹，整个事件的阴影淡化直到出现全面的复苏，也许还需要1至2年的时间。