新能源汽车经济效应将构成行业发展重要内生动力 未来仍将以三元为主要方向

导读： 新能源汽车经济效应将构成行业发展重要内生动力  未来仍将以三元为主要方向。目前国内大部分电动乘用车的百公里耗电量在15度左右，预计到2020年将下降至12度左右水平；作为对比，传统汽油车当下百公里耗油量普遍在6-7L之间。

参考《2017-2022年中国燃气汽车市场发展现状及十三五投资价值分析报告》

       1、新能源汽车的经济效应越发明显，将构成行业发展的重要内生动力 

       目前国内大部分电动乘用车的百公里耗电量在15度左右，预计到2020年将下降至12度左右水平；作为对比，传统汽油车当下百公里耗油量普遍在6-7L之间。以此标准计算，目前电动车百公里成本相比汽油车低25%！到2020年，即使考虑传统汽油车能耗标准提升（国内为5L/100Km），但受益于技术进步（能耗指标降低）、规模效应（充电费用减少），电动车的经济效应将更加明显！自建充电桩能耗成本更低。 

       2、三元仍是确定方向，氢氧化锂和钴最受益 

       短期的政策退温并不改变我们对行业的看法，今后的5年仍是电动车的黄金发展期。但从节奏上看，2018年碳排放和积分政策正式实施之后整车环节的弹性会更大一些。 

       整个产业链均会受益，包括上游的锂、钴等原材料。需要指出的是，在下游整车需求持续放量的过程中，上游将享受实际需求和补库需求双重弹性！技术路线短期（3年）仍将以三元为主要方向，正极向高镍NCM、NCA，负极向硅碳逐步过渡。对于原材料端而言，氢氧化锂和钴都是确定性高的品种！ 

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