从各子行业近五年的 P/E 来看，乘用车子行业一直较为平稳，目前的估值水平属于合理区间；商用车子行业尽管经历大幅下跌，但估值仍明显高于近三年的平均水平；汽车零部件子行业在汽车电动化和智能化以及行业整合的预期下，估值水平快速提升并接近 2015 年前平均估值水平的 2 倍以上；汽车销售及服务子行业的估值屡次出现大幅震荡，目前估值水平高于其他子行业。
参考观研天下发布《2018-2023年中国汽车产业市场发展现状调查与投资商机分析预测报告》
从各子行业的 P/S 来看，乘用车子行业和汽车销售及服务子行业已进入历史合理估值区间；商用车子行业受新能源车政策促进作用及基建房地产回暖预期之下，估值仍处于近三年的高位；汽车零部件子行业在汽车电动化和智能化及行业整合的预期下，近一年来估值提升较快，估值水平已明显高于 2011 年以来的平均水平，甚至超过最低点的 2 倍。
从各子行业近五年的 P/B 来看，乘用车子行业处于历史合理估值区间；商用车子行业、汽车零部件子行业以及汽车销售和服务子行业的估值水平均高于近五年的平均水平。其中，在汽车电动化和智能化以及行业整合的预期下，汽车零部件子行业近一年来估值提升较快，达到最低点的 1.5 倍以上。
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