新能源汽车大规模扩张，市场占比低于政策目标，空间巨大
2011 年以来，新能源汽车产量经历了大规模的扩张，全国新能源汽车总产量从 2011 年的 5700 辆快速增长至 2016 年的 51.70 万辆。《节能与新能源汽车产业发展规划》指出，到 2020 年中国新能源车累计产销量将达到 500 万辆。按照 2016 年全年销售量 52 万辆，后续预计年复合增长率将达 30%以上。《节能与新能源汽车路线图》指出 2020 年新能源汽车年销量占汽车总销量的比重将达到 7%-10%，而 2016 年新能源车占比仅1.8%。由此可以看出，新能源汽车将继续保持快速增长。
数据来源：国家统计局
历经 2017Q1 政策调整，新能源车 Q2 开始行业回暖
新能源汽车产业历经 16 年补贴政策调整后，17 年初进入政策消化及企业产品战略调整适应期。在国补下滑、地补尚未出台、终端价格面临调整等多方面原因导致 Q1 新能源汽车销量基数较低。Q2 随着补贴目录包含车型数量的完善、地补落地以及免购置税目录错配的逐渐解决，产销数据逐步提升，行业开始回暖。根据中汽协数据，2017 年 1-5 月，新能源汽车产量与销量分别为14.7 万辆和 13.6 万辆，比上年同期分别增长11.7% 和 7.8%。
数据来源：国家统计局
新能源乘用车高速增长，A00 车型占比翻番
2017 年 1-5 月，纯电动汽车销量完成 11.1 万辆，同比增长 20.7%；插电式混合动力汽车销量完成 2.4 万辆，同比下降 27.6%。新能源乘用车销量 12.1 万辆，同比增长 39.7%，新能源商用车销量 1.50 万辆，同比下降 61.9%。其中，A00 占乘用车总销量的比例为 42%，1-5 月份的销量中，A00 车型的占比从去年的 22%上升至 45%，销售比例显著扩大。A00 级别新能源车由于定位符合市场需求，是乘用车的最重要的支柱，预计下半年仍然会保持较高增长。
数据来源：国家统计局
数据来源：国家统计局
国家政策主导，新能源车产业链技术升级成决胜关键
1、补贴滑坡，指标细化，推动企业技术升级
新的补贴政策在补贴金额层面下调了 20%，并且对纯电动汽车引入了能量密度和百公里耗电量两个考核标准，对插电混动汽车引入了能耗考核标准，从而提高了补贴门槛，利好行业内技术优势企业。从国家政策层面倒逼新能源汽车生产商提高自身技术水平，提高电池能量密度和续航能力。
2、双积分制助力新能源车产业发展内生动力
双积分制度对油耗积分和新能源积分实行并行管理。油耗负积分可由油耗正积分或新能源正积分抵偿；新能源负积分只能用新能源正积分抵偿；油耗负积分不能交易，只能结转和关联企业间的转让；新能源正积分可以自由交易，企业可以通过出售新能源正积分获取收益。传统车企为了应对积分制带来的不利影响，一方面必须推进新能源汽车业务，另一方面在新能源积分不达标的阶段，必然要成为积分市场的大买家，率先布局新能源车的车企将受益于积分交易所带来的业绩提升，对于新能源汽车产业链的发展是极大利好。
资料来源：国家统计局，中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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