1.国产乘用车品牌的成长为本土汽车电子提供机遇
汽车电子市场目前集中度高，为国际寡头所垄断，本土企业优势并不显著。随着国家对汽车电子产业的大力扶植，一些本土企业专注核心技术研发，在产品质量、技术创新上不断取得突破，并辅以提供整车厂高效的服务，有望逐步突破国际企业的封锁。同时，近年来国产乘用车品牌获得长足进步，也为本土厂商提供重大发展机遇。
参考观研天下发布《2018年中国汽车电子行业分析报告-市场深度调研与投资前景预测》
国产乘用车品牌在经过长时间的积累后，已经开始逐步展现出自己的竞争实力。近年来，二三线城市为国内乘用车市场增长的主要驱动力，国产品牌凭借较好的性价比，在二三线城市中，具有较强的竞争实力。根据尼尔森数据，国产乘用车份额 2014 年占比为 33%，2016 年提升至 39%。
图表：2014-2016 年国内乘用车市场品牌份额
资料来源：观研天下整理
2018 年，补贴“滑坡”和汽车整车及零部件进口关税的下调，倒逼企业不断提升新能源车性能。国家将新能源汽车地方购置补贴资金逐渐转向充电基础设施建设和运营、新能源汽车使用和运营等环节，为新能源汽车使用者带来便利，让消费者因自发需求而购买电动汽车，逐渐实现新能源汽车发展由政策驱动转向市场驱动。相较于国外整车品牌，国产品牌对于本土汽车电子厂商的接受程度更高。本土企业的优势在于，较高的性价比及优质的服务。本土企业未来有望逐步从后装走向前装市场，从二级、三级供应商升入到一级供应商。
2.需求和政策共同驱动产业发展
消费升级促进汽车电子需求升级。一方面，随着新能源汽车的发展和普及，未来汽车向着“智能化、电动化、共享化”发展。另一方面，人们使用车载导航的视频、音频播放、游戏等功能逐渐形成习惯，消费升级也使人们更注重汽车的使用感受，汽车厂商便需要大力发展车载信息娱乐系统。目前我国汽车电子规模持续增长，2017 年为 5400 亿元，较 2016 年同比增长 17.6%。根据产业信息网的预测，2017 年到 2022 年，中国汽车电子市场规模复合增长率将达到 10.6%，超过全球水平。
图表：中国、全球汽车电子行业市场规模
资料来源：观研天下整理
国家战略发展规划进一步助推汽车电子行业发展。从 2011 年发布《产业结构调整指导目录》时起，政府便已经确认了汽车电子行业的重要性，过去几年中工信部、发改委等部门多次发文支持汽车电子产品的研发和生产。 2017 年 4 月，工信部、发改委、科技部联合发布《汽车产业中长期发展规划》，指出要“引导创新主体协同攻关轻量化、先进汽车电子、自动驾驶系统、核心芯片及车载操作系统等关键核心技术，增加基础、共性技术的有效供给”，又一次强调了先进汽车电子、自动驾驶系统以及核心芯片等汽车电子领域发展的重要性。
3、汽车电子厂商布局抢滩，推动非标设备需求
在汽车电动化、智能网联化的大趋势下，汽车电子未来产业发展空间十分巨大。而对于汽车电子厂商，为使不被这场时代潮流所摒弃，企业纷纷推动战略转型，并高投入研发新技术、新产品。企业卡位电动、智能网联化趋势，当前为非常关键时期。
未来 3-5 年将会是汽车电子厂商资本开支的高峰期。虽然我们目前没有得到整个行业的投资数据，但是通过透视国内龙头联电、国外龙头博世两家企业的发展规划，整个行业状况有望清晰得到。
联合电子为国内汽车电子领域龙头，高投入向新能源方向转型。国内乘用车销量中的一半以上均采用联合电子的发动机控制器。联合电子在 2014 年起，业绩加速增长，三年时间销售收入由 110 亿元增至 200 亿元。联电目前收入主要集中在传统内燃车上，向新能源汽车电子方向转型，已成为公司最为重要的一个战略规划。公司在新能源汽车电子方向重点开拓的产品为电桥、48V 系统等，公司还在太仓投资建设了新能源汽车电桥生产基地。
图表：联合电子 2017 年重点突破
资料来源：观研天下整理
博世集团是全球第一大汽车技术供应商，未来大力发展智能互联方向。 2016 年，博世在全球取得了 731 亿欧元的总销售额。根据博世年报数据，四大业务板块收入分别为：汽车与智能交通技术 439 亿欧元、工业技术 63 亿欧元、能源与建筑技术 52 亿欧元、消费品 176 亿欧元。博世公司未来战略方向为，智能交通与物联网互联化领域。博世规划，2020 年公司所有新的电子产品都将具有互联性。互联性的关键技术为人工智能，五年中博世将投资 3 亿欧元新建人工智能中心。
图表：博世集团 2016 年收入构成
资料来源：观研天下整理
以博世及联电为首的国内外汽车电子厂商，纷纷加大对于新技术、新产品的研发生产，直接推动了对于非标设备的需求。以德国博世为例，由于欧洲非标设备厂商已无法满足其需求，公司前往东亚地区需求合作伙伴，以便能够承接欧洲产能扩张的需求。上市公司克来机电，为联电非标设备的核心供应商，依靠与联电多年的合作，在汽车电子柔性生产线领域积累了丰富的经验，也借此机遇，于 2017 年 4 月成功获得博世海外关键供应商资质。自 2018 年起，克来机电在德国博世方面的订单，有望实现大幅增长。另外，上市公司快克股份，依靠过去在 3C 领域智能制造解决方案的经验，在汽车电子领域成功取得突破。
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