2017年初受补贴退坡、地补尚未出台与2016年前五批新能源推广目录车型需重新核定等因素影响 终端渠道商存在观望情绪

      导读：2017年1月23日工信部发布2017《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（第一批）。这也是国补新规后的第一批目录，去年1-5批目录宣告正式作废。本批目录共包括185款新能源车型，其中客车76款，乘用车73款，专用车36款。

      参考《2017-2022年中国环保新能源市场产销调研及十三五发展策略研究报告》
      2017年1月23日工信部发布2017《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（第一批）。这也是国补新规后的第一批目录，去年1-5批目录宣告正式作废。本批目录共包括185款新能源车型，其中客车76款，乘用车73款，专用车36款。

      受补贴政策的影响，2016年前10月份纯电动专用车一直处于停滞状态，新能源车总体产销量增速亦放缓，而《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》中明确表示2016年第1-5批推荐车型目录将不作为2017年补贴发放标准，因此今年第一批补贴目录的落地，正式消除市场对专用车政策的疑虑，有望进一步保障了2017年新能源车总体产销量较快恢复。

      目前市场对新能源车的预期和情绪还在冰点，但我们认为目前股价已较为充分的反应了悲观预期，随着政策和基本面的持续向好，较大的边际改善将为板块向上提供动力充足，我们看好板块2017年整体行情，其中龙头企业有望获得超额收益。

      此次政策出台符合我们对2017年新能源车产业整体的判断：

      1）新能源整车销量仍将保持较快增长； 2）企业之间分化加剧，优势资源进一步向大型龙头企业集中； 3）单位产品盈利中枢将受补贴下降影响而下降。

      2017年初受补贴退坡、地补尚未出台和2016年前五批新能源推广目录车型需重新核定等因素影响，终端渠道商存在观望情绪。短期来看，部分乘用车车型出现不同程度涨价，对第一季度销量新能源车销量造成一定压力。长期来看，补贴退坡的影响将最终由整个产业链消化，产业链中利润空间较大、供需格局相对略差的环节的盈利将会受到压缩，有助于促进产业链的优化升级和行业集中度的进一步提升。

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