一、17年汽车板块市场表现中等
2017年年初至年底（12月29日收盘），按中信分类，汽车板块指数上涨了0.55%，在29个行业中排15位，市场表现中等。同期，沪深300上涨21.8%，汽车板块跑输21.2个百分点。
各细分板块中，乘用车板块全年的涨幅最大，上涨21.8%；汽车销售和服务板块跌幅最大，年初至今下跌13.0%。估值方面，汽车整体、卡车、专用汽车、汽车零部件、汽车销售与服务、摩托车及其他板块当前估值低于历史平均水平。
参考观研天下发布《2018年中国汽车行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
二、17年税惠政策影响减弱，销量增速回落
2015年10月1日到2016年12月31日，国家对1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策，2017年以来，国家对购置税优惠政策采取逐步退出方式，2017年全年购置税7.5%，2018年恢复到原来的10%。2015年10月1日购置税减半优惠政策实施以来，车市受到明显提振。2015年10月-12月销量按月同比增幅分别为11.8%、20.0%、15.6%，较2014年同期同比增幅提高9、17.7、2.7个百分点。2016年全年销量同比增长13.7%，比2015年同期提高9.0个百分点。2017年购置税优惠政策减半退出后，受2016年销量透支和2018年政策再次退坡抢装效应减弱的叠加影响，1-11月销售2584.5万辆，同比增长3.6%，低于上年同期10.5个百分点。
从行业财务指标看，2017年1-11月行业主营收入增长10.8%，利润增长6.1%，不及2016年全年，但增速情况好于2015年。此外，行业利润增速自2014年以来已连续3年不及主营收入增速。
2017年年初至年底（12月29日收盘），按中信分类，汽车板块指数上涨了0.55%，在29个行业中排15位，市场表现中等。同期，沪深300上涨21.8%，汽车板块跑输21.2个百分点。
图表：2017年年初至12月29日收盘各行业市场表现
各细分板块中，乘用车板块全年的涨幅最大，上涨21.8%；汽车销售和服务板块跌幅最大，年初至今下跌13.0%。估值方面，汽车整体、卡车、专用汽车、汽车零部件、汽车销售与服务、摩托车及其他板块当前估值低于历史平均水平。
图表：汽车子板块中乘用车板块涨幅最大
图表：汽车各子板块当前（12.29）估值水平
参考观研天下发布《2018年中国汽车行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
二、17年税惠政策影响减弱，销量增速回落
2015年10月1日到2016年12月31日，国家对1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策，2017年以来，国家对购置税优惠政策采取逐步退出方式，2017年全年购置税7.5%，2018年恢复到原来的10%。2015年10月1日购置税减半优惠政策实施以来，车市受到明显提振。2015年10月-12月销量按月同比增幅分别为11.8%、20.0%、15.6%，较2014年同期同比增幅提高9、17.7、2.7个百分点。2016年全年销量同比增长13.7%，比2015年同期提高9.0个百分点。2017年购置税优惠政策减半退出后，受2016年销量透支和2018年政策再次退坡抢装效应减弱的叠加影响，1-11月销售2584.5万辆，同比增长3.6%，低于上年同期10.5个百分点。
从行业财务指标看，2017年1-11月行业主营收入增长10.8%，利润增长6.1%，不及2016年全年，但增速情况好于2015年。此外，行业利润增速自2014年以来已连续3年不及主营收入增速。
图表：2017年1-11月汽车行业景气度不及2016年
图表：2013-2017年汽车月销量
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