抽蛋毁苗现象频现,换羽积极性大幅下降
受强制换羽、延迟淘汰、H7N9疫情等因素影响,16Q4以来行业供求关系极度恶化,肉禽价格持续低迷,产业链各环节的盈利情况大幅恶化。
父母代鸡苗:从17年初的高位逐步下跌,目前已跌至约7-8元/套,已处于亏损状态。
商品代鸡苗:17年上半年,价格基本徘徊在1元/羽以下,深度亏损状态。
商品代毛鸡:17Q1跌破2元/斤,创近年来新低,目前回升至3.5元/斤,实现微利。
伴随行业经历半年多的低迷,过剩产能逐步去化,行业或阶段性见底。一方面,换羽的积极性明显下降,另一方面,种鸡淘汰的速度明显加快。从淘汰鸡的价格来看,6月份淘汰鸡价格一度跌至近2元/斤,仅约上年同期价格的一半,或可折射淘汰量的大幅增加。
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行业产能逐步去化,供需关系正在改善。根据协会数据,自4月份开始,在产父母代存栏量逐步下降,当前存栏量较4月份最高点已下降约19%。另外,根据生长周期以及历史数据,当前商品代鸡苗价格与2月前的在产父母代存栏量为负相关关系。因此,伴随7月份父母代存栏量的震荡下行,9月份商品代鸡苗价格或有望迎来反弹。
渠道库存压制当前鸡价,关注3季度旺季消费情况。受前期屯货等因素影响,目前行业库存水平相对较高,以百胜(中国)为例,截至17Q2,存货额较15年底增长约40%。3季度为白羽鸡肉的传统销售旺季,伴随供给端的收缩,库存下降速度或有望加快。
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