一、原料需求总趋势
2014年中国纸及纸板的产量为10071万吨，总共用了9484万吨浆，其中主要是回收浆(表1）。2010～2014 年四年间，木浆和回收浆增长，非木浆持续下降，在各浆种需求占比中，非木浆占比从15%下降到8%，其中草浆降幅最大，蔗渣浆持平。
图表：中国造纸原料需求量变化
图表来源：公开资料整理
近年来大家感觉造纸产量增加不多，但是木浆的产量一年上一个台阶，其实，除了纸张产量增加使浆的需求增加以外，非木浆的产量下降是一个原因。
图表：中国非木浆产量变化
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图表：中国造纸原料各浆种需求占比变化情况
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再看进口方面，从2010年到2015年9月份，我国商品浆月均进口量增长至164万吨。我们来分析进口木浆的主要来源国，图2中六国的进口总量占了总进口量的 84%。当谈到针叶浆的时候我们会关注智利、加拿大、俄罗斯、美国；当我们看阔叶浆的时候，我们最主要是关注巴西、印尼这两个国家市场的情况；如果谈到机械浆，我们最主要关注加拿大，因为有100多万吨的机械浆，来自加拿大。
图表：进口木浆的主要来源国(201年进口数据)
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图表：我国商品浆月均进口量变化情况
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中国正成为商品浆最大的市场。1992年商品浆用量占到全球总用量的1%，2004年中国的占比达到14%，到了2014年，中国占比已经达到29%，预计到2019年中国占比将达到33%。
图表：全球化学商品浆需求按地区市场比重
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商品浆用在了哪些地方？全球范围内，生活用纸是全球化学商品浆的最大用户。书写印刷用纸的比重排在第二位，特种纸排在第三位。在中国，化学商品浆的目前最大用户依次是：书写印刷纸（P&W )、生活用纸 (Tissue)、特种纸(Specialty)。而从加拿大的需求趋势显示，生活用纸的占比从1990年的17%增长到 2014年的50%，文化用纸从1990年的63%减少到2014年的21%。我们可以预见，将来中国化学商品浆最大的用户也会是生活用纸。
图表：化学商品浆终端用途分布
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图表：加拿大NBSK浆用途的变化
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二、近年来中国纸张需求增速放缓
受宏观经济增速放缓的影响以及电子媒体普及的冲击，书写印刷类纸张的需求增长停滞；生活用纸的产能扩张速度远远快于需求的增长，导致产能严重过剩，开工率下降，成品库存高，纸价低迷，生活用纸增速明显放缓；造纸行业整体盈利下降，行业亏损企业占比达到15%；行业并购重组致产能集中度提高。
参考观研天下发布《2018年中国化学商品浆市场分析报告-行业深度分析与发展趋势研究》
纸和纸板产量已进入低速增长期，增速逐年放缓。特种纸、箱纸板、瓦楞原纸和生活用纸是主要的增长源。
图表：2010～2014年我国纸和纸板需求量变化
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“ 十二五” 期间，我国各纸种需求增速不一。其中，生活用纸增速明显放缓，特种纸增速较高，但于特种纸板产量不高，所以对整个浆的需求的贡献不大。整体看来增长趋势并不乐观。
图表：2010～2014年我国各纸种需求增速
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发达国家文化纸的需求情况如表。整体来看需求持续下降，书写印刷纸都是下降的；生活用纸方面，北美、韩国、日本都有小幅的增加，这个趋势跟中国相似。所以从国外市场和中国来看，这三种纸种对浆的需求起到的积极作用在减弱。
图表：发达国家文化纸的需求情况
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