“猪周期”的循环轨迹一般是：猪价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加（过剩）—— 猪价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少（短缺）——猪价上涨。猪肉价格上涨刺激养殖户积极性造成供给增加，供给增加造成猪价下跌，下跌打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。
我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般 3-4 年为一个波动周期，平均上涨期约 16-18 个月时间。2000 年以来，全国生猪养殖业大致经历了如下波动周期：2002 年至 2006 年、2006 年至 2010 年、2011 年至 2014 年各为一个完整周期，大周期中也存在若干个小周期。17 年至今处于周期的下降期，行业主要在盈亏平衡点附近震荡波动。
参考观研天下发布《2018-2023年中国生猪行业发展调研与投资风险研究报告》
本轮周期于起点是 2014 年 4 月的 10.45 元/公斤，最高点为 16 年 6 月的 21.20 元/公斤，猪价最高涨幅达到 102.9%，创历史新高。之后价格一路走低，近期稳定在 14 元/公斤-15 元/ 公斤，从历史和上两轮周期来看，价格仍处于历史高位，并持续震荡，且每轮周期价格中枢逐渐上移。
图表：猪周期
参考观研天下发布《2018-2023年中国生猪行业发展调研与投资风险研究报告》
本轮周期于起点是 2014 年 4 月的 10.45 元/公斤，最高点为 16 年 6 月的 21.20 元/公斤，猪价最高涨幅达到 102.9%，创历史新高。之后价格一路走低，近期稳定在 14 元/公斤-15 元/ 公斤，从历史和上两轮周期来看，价格仍处于历史高位，并持续震荡，且每轮周期价格中枢逐渐上移。
图表：近四轮周期：猪肉价格（元/公斤）
从猪肉终端价，批发价和生猪价格走势来看，基本一致，经销商和屠宰企业只是价格的传递者，三个价格联动性明显。 
图表：猪肉、批发价、生猪价格联动性
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