国产化打开国内企业收入增长空间 预计到2020年国内软包电池对铝塑膜需求将达到31176万平方米

高频覆铜板驱动电子级PPO行业高景气 国内龙头领跑+错位竞争 全球供给格局逐步多元化

伴随 AI 服务器、高速交换机、800G/1.6T 光模块等设备带宽与速率持续攀升，PCB 基材等级正从 M6 级别加速向 M8、M9 高端序列跃迁，高频高速覆铜板对基体树脂的低介电损耗、高耐热、低吸水等核心性能要求持续抬升。从材料适配规则来看，M6、M7、M8 等级高频覆铜板均以电子级 PPO 作为主体成膜树脂，其

多赛道协同发力打开需求空间 我国永磁铁氧体销量稳增 行业高性能与绿色化并行

永磁铁氧体是性价比优异的主流永磁材料，广泛应用于汽车、家电、智能家居、电动工具等领域，多下游赛道协同发力，持续拓宽行业需求空间。行业销量稳步攀升，销售额实现触底回升。我国作为全球核心生产基地，产量占比超六成，行业呈现头部集中、尾部分散的竞争格局。与此同时，行业持续向高性能、绿色化方向发展。

AI推动“造材” 中国超材料产业化全面领跑、专利申请量创新高 光启技术寡头地位突出

四大应用梯次推进 全球钠离子电池行业迎爆发窗口 中国全链规模化落地领跑商业化

国内已形成“材料-电芯-系统-整车”全链条规模化落地格局：正极材料从千吨级迈向万吨级产能，硬碳负极产线快速补齐，电芯及PACK产线为量产装机提供保障，自主可控的钠电供应链体系正在加速成型。在储能领域，宁德时代与海博思创敲定的3年60GWh钠电储能订单，创下全球最大单笔订单纪录，标志着钠电已从示范项目跨越至GWh级批量商

四大赛道，谁主沉浮？ 我国新能源电池材料行业需求释放 海外市场增量大

新能源电池材料作为动力电池和储能电池的核心上游基石，正极、负极、电解液与隔膜四大主材的性能直接决定了电池的能量密度、安全性和成本边界。在新能源汽车渗透率突破50%、国内产业全面迈入存量提质阶段的当下，行业的增长逻辑已发生根本性转变——不再由单纯的销量扩张所驱动，而是被续航升级、快充普及、安全强化等结构性需求重塑。与此同

太阳能电池与高速光模块共驱全球碲需求增长 中国高端短板待补齐

碲是典型的稀散金属，伴生特征显著，俄罗斯、美国、中国储量位居全球前列。全球碲下游应用多点开花，其中太阳能电池为核心应用赛道，高速光模块领域持续释放可观需求增量。我国精炼碲产能、产量稳居全球首位，但行业存在高端产品供给不足的短板，高端化转型将成为行业未来重要发展方向。