一、页岩气革命带来美国 LNG的供应大增
预计美国未来天然气产出，以及 LNG 输出量大增。美国是世界上最大的天然气生产国，由于页岩气革命的兴起，预计未来五年产量将会持续增长，将占全球产量增长的近 40％。根据 EIA 数据，2016 年美国天然气干气产量为 26.7 万亿立方英尺（约 7476 亿立方米），进口 3006 十亿立方英尺（841.7 亿立方米），出口 2335 十亿立方英尺（653.8 亿立方米）；出口量连续扩大。在预测期内，美国天然气产量预计每年将增长 2.9％，增加 1400 亿立方米。到 2022 年，美国将生产约 8900 亿立方米，占全球天然气总产量的 22％。尽管由于工业需求的增加，美国国内天然气需求增长，但一半以上增加的产量将转为液化天然气出口。美国将挑战澳大利亚和卡塔尔在液化天然气出口中的全球领导地位。
美国预计未来 LNG 出口比例增加。2016 年，美国首次开始出口液化天然气。至 2017 年 1 月，两列在 Sabine Pass 液化能力为 950 万吨/年；截至 2017 年 1 月，共有 6 个项目正在建设中，总输出能力为 5760 万吨/年。
2016 年美国的天然气进口主要来自于：加拿大（2.917TCF）、特立尼达和多巴哥（0.084TCF）、挪威（0.003TCF）、墨西哥（0.001TCF）；出口国是墨西哥（1.405TCF）、加拿大（0.771TCF）、智利（0.294TCF）、印度（0.0174TCF）、阿根廷（0.0173TCF）、中国（0.0172TCF）等。美国与加拿大以及墨西哥的天然气进出口主要是通过管线运输。
美国仍有大量天然气需要分离。2016 年美国来自于油田、气田、煤层气以及页岩气的气体粗产出为 32.6TCF（万亿立方英尺），除去火炬、非碳氢分离、油藏注气、湿气分离后的天然气干气产量为 26.7TCF。
二、LNG 液化能力提升 未来海外供给大增
世界上石油（原油+油品）国际贸易量一般为生产量的 61%～74%之间，而天然气国际贸易量一般为生产量的 23%～31%。其中 LNG 是天然气贸易中的主要组成。
参考观研天下发布《2017-2022年中国液化天然气市场运营现状及十三五竞争战略分析报告》
全球天然气液化能力、出口设施的增加，海外供应量大增。LNG 为常压低温储藏，比 CNG、LPG 常温高压储存更加安全。更为重要的是，单位体积的 LNG 气化后是原液态的 600 倍，而 CNG、LPG 减压后的体积仅是原高压状态的 200 ～ 250 倍，因此 LNG 的储存密度更大。根据 IGU 数据，2017 年 1 月，全球名义的液化产能为 339.7 百万吨/年，相对于 2015 年末增加了 3500 万吨产能。
2016年LNG散货的出口增加主要来自于澳大利亚，增加了1500万吨，至4430万吨。同时美国从位于路易斯安那州的 Sabine Pass 出口了 290 万吨 LNG。未来 LNG 的需求增长主要来自于政策以及浮动储存再气化装置（FSRUs），替代本土天然气生产、小型的液化和运输。
目前美国和加拿大已经宣布了 664 万吨/年的 LNG 产能，其中包括美国现有在建的 68.1 万吨/年的产能。IGU 预测至 2022 年，全球的天然气液化能力将会增加 35%；当前正在建设的液化产能为 114.6 百万吨/年，主要是美国（57.6 百万吨/年）、澳大利亚（31.1 百万吨/年），其余为俄罗斯（16.5 百万吨/年）、马来西亚（2.7 百万吨/年）、印度尼西亚（4.3 百万吨/年）、喀麦隆（2.4 百万吨/年）。
三、国内终端接受能力加强 未来套利空间加大
十二五期间，我国基础设施布局日益完善。“十二五”期间我国累计建成干线管道 2.14 万公里，累计建成液化天然气（LNG）接收站 9 座，新增 LNG 接收能力 2770 万吨/年，累计建成地下储气库 7 座，新增工作气量 37 亿立方米。截至 2015 年底，全国干线管道总里程达到 6.4 万公里，一次输气能力约 2800 亿立方米/年，天然气主干管网已覆盖除西藏外全部省份，建成 LNG 接收站 12 座，LNG 接收能力达到 4380 万吨/年，储罐罐容 500 万立方米，建成地下储气库 18 座，工作气量 55 亿立方米。全国城镇天然气管网里程达到 43 万公里，用气人口 3.3 亿人，天然气发电装机 5700 万千瓦，建成压缩天然气/液化天然气（CNG/LNG）加气站 6500 座，船用 LNG 加注站 13 座。
中国 LNG 终端接受能力仍然需要提高。至 2017 年 1 月，全球 LNG 的终端接收能力为 795 百万吨/年，目前中国的终端接收能力为 5130 万吨/年，占全球接受能力的 6.45%；与我国的能源消费结果相似，我国的 LNG 接受终端能力也低于日、韩等可比国家。2016 年我国原油需求占全球的 13.1%，煤炭占 50.6%，天然气占 5.9%。
预计美国未来天然气产出，以及 LNG 输出量大增。美国是世界上最大的天然气生产国，由于页岩气革命的兴起，预计未来五年产量将会持续增长，将占全球产量增长的近 40％。根据 EIA 数据，2016 年美国天然气干气产量为 26.7 万亿立方英尺（约 7476 亿立方米），进口 3006 十亿立方英尺（841.7 亿立方米），出口 2335 十亿立方英尺（653.8 亿立方米）；出口量连续扩大。在预测期内，美国天然气产量预计每年将增长 2.9％，增加 1400 亿立方米。到 2022 年，美国将生产约 8900 亿立方米，占全球天然气总产量的 22％。尽管由于工业需求的增加，美国国内天然气需求增长，但一半以上增加的产量将转为液化天然气出口。美国将挑战澳大利亚和卡塔尔在液化天然气出口中的全球领导地位。
美国预计未来 LNG 出口比例增加。2016 年，美国首次开始出口液化天然气。至 2017 年 1 月，两列在 Sabine Pass 液化能力为 950 万吨/年；截至 2017 年 1 月，共有 6 个项目正在建设中，总输出能力为 5760 万吨/年。
2016 年美国的天然气进口主要来自于：加拿大（2.917TCF）、特立尼达和多巴哥（0.084TCF）、挪威（0.003TCF）、墨西哥（0.001TCF）；出口国是墨西哥（1.405TCF）、加拿大（0.771TCF）、智利（0.294TCF）、印度（0.0174TCF）、阿根廷（0.0173TCF）、中国（0.0172TCF）等。美国与加拿大以及墨西哥的天然气进出口主要是通过管线运输。
图：美国天然气产量及需求
美国仍有大量天然气需要分离。2016 年美国来自于油田、气田、煤层气以及页岩气的气体粗产出为 32.6TCF（万亿立方英尺），除去火炬、非碳氢分离、油藏注气、湿气分离后的天然气干气产量为 26.7TCF。
图：2016年美国天然气生产
二、LNG 液化能力提升 未来海外供给大增
世界上石油（原油+油品）国际贸易量一般为生产量的 61%～74%之间，而天然气国际贸易量一般为生产量的 23%～31%。其中 LNG 是天然气贸易中的主要组成。
参考观研天下发布《2017-2022年中国液化天然气市场运营现状及十三五竞争战略分析报告》
全球天然气液化能力、出口设施的增加，海外供应量大增。LNG 为常压低温储藏，比 CNG、LPG 常温高压储存更加安全。更为重要的是，单位体积的 LNG 气化后是原液态的 600 倍，而 CNG、LPG 减压后的体积仅是原高压状态的 200 ～ 250 倍，因此 LNG 的储存密度更大。根据 IGU 数据，2017 年 1 月，全球名义的液化产能为 339.7 百万吨/年，相对于 2015 年末增加了 3500 万吨产能。
2016年LNG散货的出口增加主要来自于澳大利亚，增加了1500万吨，至4430万吨。同时美国从位于路易斯安那州的 Sabine Pass 出口了 290 万吨 LNG。未来 LNG 的需求增长主要来自于政策以及浮动储存再气化装置（FSRUs），替代本土天然气生产、小型的液化和运输。
图：全球天然气液化能力以及 LNG 贸易
目前美国和加拿大已经宣布了 664 万吨/年的 LNG 产能，其中包括美国现有在建的 68.1 万吨/年的产能。IGU 预测至 2022 年，全球的天然气液化能力将会增加 35%；当前正在建设的液化产能为 114.6 百万吨/年，主要是美国（57.6 百万吨/年）、澳大利亚（31.1 百万吨/年），其余为俄罗斯（16.5 百万吨/年）、马来西亚（2.7 百万吨/年）、印度尼西亚（4.3 百万吨/年）、喀麦隆（2.4 百万吨/年）。
表：国外 LNG 输出
三、国内终端接受能力加强 未来套利空间加大
十二五期间，我国基础设施布局日益完善。“十二五”期间我国累计建成干线管道 2.14 万公里，累计建成液化天然气（LNG）接收站 9 座，新增 LNG 接收能力 2770 万吨/年，累计建成地下储气库 7 座，新增工作气量 37 亿立方米。截至 2015 年底，全国干线管道总里程达到 6.4 万公里，一次输气能力约 2800 亿立方米/年，天然气主干管网已覆盖除西藏外全部省份，建成 LNG 接收站 12 座，LNG 接收能力达到 4380 万吨/年，储罐罐容 500 万立方米，建成地下储气库 18 座，工作气量 55 亿立方米。全国城镇天然气管网里程达到 43 万公里，用气人口 3.3 亿人，天然气发电装机 5700 万千瓦，建成压缩天然气/液化天然气（CNG/LNG）加气站 6500 座，船用 LNG 加注站 13 座。
中国 LNG 终端接受能力仍然需要提高。至 2017 年 1 月，全球 LNG 的终端接收能力为 795 百万吨/年，目前中国的终端接收能力为 5130 万吨/年，占全球接受能力的 6.45%；与我国的能源消费结果相似，我国的 LNG 接受终端能力也低于日、韩等可比国家。2016 年我国原油需求占全球的 13.1%，煤炭占 50.6%，天然气占 5.9%。
表：国内 LNG 终端接收设施
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