2017年全球天然气行业需求增速及LNG 进出口能力分析（图）

2017-11-17 02:37

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  一、天然气在能源消费占比提升中国引领消费增长

  天然气是清洁能源，中国引领天然气需求增长。天然气是清洁的化石能源，由于碳排放的需求，以及随着液化技术的进步带来的成本下降，预计未来仍将保持较快的需求增速。

  2018 年 1-8 月，国内天然气产量 978 亿立方，同比增长 9.2%；需求为 1548 亿立方，同比增长 14.4%。

  天然气需求增速明显领先于其他化石能源。根据 BP 能源统计，2016 年全球天然气消费 32.04 亿吨（原油当量）或 35429 亿立方米；在全球总体能源消费占比约 24%；但在历史上，除个别年份外，天然气的需求增速是超越总体能源的需求增速。2005-15 年间，全球主要能源的年均增长为：石油（1%）、天然气（2.3%）、煤炭（1.9%）；天然气的需求增速明显领先于其他化石能源。

  LNG 的输出、再气化、物流体系的完善。天然气是全球能源体系中的重要组成部分，主要成分是甲烷；通常情况下是低温-162C (-260F)液化成 LNG 的形式进行仓储物流。随着海外 LNG 输出终端的陆续投产，以及国内接收设施的完善，预计未来 LNG 贸易在天然气中的占比将会持续提升，也为需求带来了更多的便捷。2016 年，全球 LNG 的贸易量达到 2.58 亿吨，相比于 2015 年增加 1310 万吨。

图：全球主要一次性能源需求

图：天然气需求增速超过总体能源需求增速

  2018 年我国天然气需求增速明显回升。我国的天然气在 2007-2014 年间大多数时均保持两位数的需求增速，但是在 2015 年增速仅 3%。我们认为主要是由于 1）2014 年四季度起油价下跌，天然气性价比不突出；2）价格机制，国内合约量比例较高；3）管网体系建设不够完善等。

  近年来我国天然气发展保持快速发展的态势，天然气产量从2012年的1077亿立方米，增至 2016 年的 1369 亿立方米，稳居世界第六位。同时，天然气消费量也从 2012 年的1676亿立方米，增至2016年的2058亿立方米，占一次能源的消费比重从5.4%增至6.2%。

  我国也在 2013 年成为世界第三大天然气消费国。 2017年1-8月份，中国天然气产量977.7亿立方米，同比增长9.2%；进口天然气4246 万吨，同比增长25.5%。随着冬季北方的供暖陆续开始，加之环保催生下游“煤改气”，天然气需求有望持续快速增长。

  参考观研天下发布《2018-2023年中国天然气行业发展现状分析与未来发展商机战略评估报告》

图：国内天然气需求及增速

  二、能源巨头布局 LNG 领域重点扩张

  海外巨头布局 LNG 更多是为了清洁能源的考虑。天然气在燃烧发电时产生的二氧化碳是煤炭的一半，氮氧化物和其他危害健康的颗粒物的排放量是煤炭的四分之一。为此，全球能源巨头纷纷布局天然气，尤其是 LNG 领域，包括上游开采、液化、运输贸易、终端设施建设等。

  壳牌押宝未来天然气市场需求。例如：2016 年，荷兰皇家壳牌以约 530 亿美元收购英国天然气集团（BG）的交易，成为全球最大液化天然气公司。此外，壳牌订制的 Prelude 漂浮式液化天然气设施（FLNG）是全球最大的漂浮式生产设施，投入到西澳大利亚 Broome 海岸运行。Prelude FLNG 的尺寸相当于 6 艘航母，年处理 600 万吨的 LNG（>360 万吨/ 年）、LPG（>40 万吨/年）和凝析液（>130 万吨/年）。

  低油价下三桶油的天然气产量稳步增长，对于天然气有持续的资本开支。低油价背景下，中国石化天然气产出仍有增长，2016 年天然气产量 766.12 十亿立方英尺，同比增长 4.3%；2017 年计划资本支出人民币 1102 亿元，其中很大一部分用于天然气和页岩气业务。中国石油 2016 年可销售天然气产量 3008.3 十亿立方英尺，同比增长 3.6%。

表：全球能源巨头的天然气业务

  由于 LNG 在前端设计、项目管理等需要很大的资本投入；传统上 LNG 的生产一直集中在少数几家大型石油公司手中；而中小型 LNG 上游开发公司，以及 LNG 的买家通过参股的形式参与 LNG 的项目，但是主导权仍是大型独立的国际石油公司。

  如今，两家最大的液化天然气生产商(卡塔尔石油和壳牌)共同占据了29%的市场份额；排名前五的生产商总计份额为 50%；排名前九名的总计份额为 68%。

  未来，随着 LNG 参与者的增加，市场变得更加多样化。美国未来的 LNG 项目中，很多是产业链中等规模的企业，大型石油公司参与的较少。一些参与是电力公司，如来自亚洲和欧洲的公用事业公司，以及日本的贸易公司。

图：2016 年全球 LNG 出口能力（运行）

图：2016 年全球 LNG 出口能力（运行及在建）

许多国家正在改革天然气市场，以增加天然气的使用并吸引新的投资。包括墨西哥、中国和埃及在内的多个国家正在推进重要的天然气市场改革，允许更多的私有部门参与天然气的供应、运输和销售，并在天然气基础设施领域引入第三方准入。如果严格执行，这些改革可以给整个供应链带来更多投资，并产生更可持续的需求和供应平衡。包括天然气补贴在内的燃料补贴在。