9 月我国动力煤供需弱均衡煤价以稳为主下行压力有限

2016-10-19 06:47

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导读：9 月我国动力煤供需弱均衡煤价以稳为主下行压力有限。9 月供需弱均衡，煤价以稳为主下行压力有限。8 月六大电厂平均日耗 70.94 万吨，环比上升 5.74 万吨，月末库存 1097.6 万吨，环比 7 月底下降 1.11%。

参考《2016-2022年中国煤炭行业运营现状调查及十三五投资定位分析报告》

9 月供需弱均衡，煤价以稳为主下行压力有限。8 月六大电厂平均日耗 70.94 万吨，环比上升 5.74 万吨，月末库存 1097.6 万吨，环比 7 月底下降 1.11%。北方四港日均吞吐量 69.10 万吨，环比上升 2.84 万吨；日均调入量环比上升 6.03 万吨，四港库存合计 758.5万吨，环比上升 1.08%。8 月动力煤港口价格上涨 45 元，晋北、蒙西环比分别上涨 30、50 元。过往 3 年 9 月火电产量环比下降 13%，对应耗煤量在 1700 万吨左右，9 月限产或将开始放松，先进矿井月增产量约在 1500 万吨左右，以此来看，8 月以来的供需缺口将收窄 3200 万吨左右。在 8 月煤价持续上涨以及行业整体限产的背景下，今年部分电厂补库可能会从 10 月提前至 9 月，但预计难以完全弥补需求下滑以及先进矿井复产的总量。综合来看，7-8 月的供需缺口在 9 月将逐步收敛至消失，供需维持在弱均衡至稍许过剩的状态，中转地及下游库存将从被动去库向中枢逐步回归，煤价看平或小跌，但下行压力有限。冬季供暖及补库需求将在 10 月开始释放，淡季过后后续动力煤供需仍将趋紧。紧盯先进矿井复产及政策变动情况。

价格概况

国际港口煤价：8 月大西洋动力煤市场走强。截至 8 月 26 日，欧洲三港 ARA 价格环比上月底上涨 1.10 美元/吨，报价为 59.50 美元/吨，南非 RB 价格上涨 1.80 美元，报价为 65.80 美元/吨，哥伦比亚玻利瓦尔港价格上涨 2.40 美元，报价为 58.40 美元/吨。亚太煤市走强，印尼 3900 较上月底上涨 3.50 美元/吨，每吨报价为 33.50 美元，4700 热值煤较上月底上涨 5.10 美元/吨，每吨报价为 47.80 美元，澳洲纽卡斯尔港 6000 大卡煤每吨价格上涨 2.70 美元，报 66.60 美元/吨。

国内港口煤价：8 月港口煤价普涨，秦皇岛 Q5500、黄骅港 Q5500、京唐港 Q5500 平仓价环比上月底均上涨 45 元/吨，分别报价为 485、490、490 元/吨，天津港 Q5500 平仓价较上月底上涨 70 元/吨，报价为 455 元/吨。

煤炭价格比较：8 月内贸煤价格上涨，月底 CCI5500 指数环比上涨 10.40%报 499，进口煤价格上涨，CCI 进口 5500 指数环比上涨 12.00%报 519，进口煤失去部分价格优势。