2011 年以来市场化改革稳步推进，门站价管理+市场净回值定价引领气价改革。目前我国对 PNG 实行门站价格管理，LNG 和非常规气实行市场化定价。具体而言，PNG 中心市场（上海）门站价与替代能源价格挂钩，然后考虑天然气市场资源主体流向和管输费用，确定其他省份门站价格，其他环节价格以此推回；LNG 与非常规气气源价格放开，若进入长输管道统一销售则执行门站价，其他销售方式均由市场化定价。
参考观研天下发布《2018年中国天然气行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
图表：目前我国管道天然气输送体系及定价机制
资料来源：观研天下整理
长途管输价格核定完毕，省内输配价监审大限将至。天然气输配价格改革的基本定价原则为准许成本加合理收益，根据发改委 2016 年 10 月公布的《天然气管道运输价格管理办法（试行）》以及 2017 年 6 月公布的《关于加强配气价格监管的指导意见》，跨省长输管道按管道负荷率不低于 75%取得税后全投资收益率 8%的原则确定，省内输配管道按全投资税后内部收益率不超过 7%确定。截至 2017 年 8 月，发改委已经完成对 13 家跨省管道运输企业的定价成本监审，并据此核定相关管道运输价格，要求各省 2018 年上半年完成省内输气价格成本监审、价格核定及配气价格规则的制定工作，2018 年底前，完成配气价格核定工作。
图表：目前已发布的各省城镇燃气配气价格政策梳理
注：*表示仍在征求意见，正式文件尚未出台
资料来源：观研天下整理
非居民门站价实现并轨，居民气价机制理顺利在长远。我国非居民天然气存量气、增量气门站价已于 2015 年 4 月实现并轨，2018 年 5 月国家发改委发文理顺居民用气门站价格，将居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理，价格水平按非居民用气基准门站价格水平（增值税税率 10%）安排，允许供需双方以基准门站价格为基础，在上浮 20% （最高 0.35 元/方）、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格，实现与非居民用气价格机制衔接；方案实施时门站价格暂不上浮，实施一年后（2019 年 6 月 10 日起）允许上浮。
我们依次分析了居民气价理顺对天然气产业链的影响：
1） 上游资源型企业：利好。居民气门站价上调，直接利好上游资源型企业。
2） 省级管网企业：中性。省级管网企业可以将门站价上调部分顺价转移给下游燃气公司，所以居民气价上调影响较为中性。
3） 下游城市燃气公司：短期不利，长期利好。6 月 10 日起居民气成本上升，但终端销售价格传导要到 8 月底，期间近 2 个月时间毛差缩小。但对于广东、广西、贵州、云南、福建等通气较晚的省（区），居民用气价格已基本理顺，受此次调价影响可以忽略。
4） 储气设施行业公司：利好。居民气价也将开始市场化波动，储气设施的回报率将得到提升，各主体投资意愿有望提升。
图表：目前我国管道天然气输送体系及定价机制
资料来源：观研天下整理
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