2019年我国动力电池行业竞争格局：政策及市场共同作用行业面临格局重塑

2019-07-16 07:00

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1、全球化进程提速，第一梯队具备竞争优势

国内动力电池行业高度集中。在新能源汽车快速发展的带动下，国内动力电池企业迅速成长，行业集中度不断提升。根据真锂研究数据，2018 年，动力电池装机量占比前二十位合计市占率为 92.1%，2018 年全年及 2019 年 1-5 月，各月前二十位合计市占率均高于 89%。

参考观研天下发布《2019年中国动力电池行业分析报告-市场深度研究与投资前景预测》

国内动力电池行业（前二十位）市场份额高度集中

国内动力电池第一梯队市场份额稳固。从结构上看，宁德时代、比亚迪处于第一梯队，市场份额较为稳固。根据真锂研究数据，2018 年，宁德时代、比亚迪的装机量市占率分别为 41.2%、20.3%，合计市占率超过 60%；2019 年 1-5 月，宁德时代、比亚迪的装机量市占率分别为 44.9%、27.0%，合计市占率在 70%以上，行业领军地位稳固。

宁德时代、比亚迪市场份额稳定

数据来源：GGII

电动全球化大势所趋，动力电池供应商与车企加速合作步伐。在全球电动化浪潮并起的趋势下，国际各大车企纷纷制定电动化发展目标，对于作为核心部件的动力电池进行全球化采购。目前，国内供应商中，宁德时代已经实现与宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众、沃尔沃等国际车企品牌的合作，配套车型预计将在未来几年内陆续上市。比亚迪开始实施电池外供战略后，也在积极拓宽客户渠道。根据高工锂电，2019 年 6 月，丰田表示将在未来携手宁德时代、比亚迪、东芝等合作伙伴开展电池研发、生产。

动力电池与车企全球化合作深化

动力电池供应商	国内车企	海外车企
宁德时代	上海、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙、江铃、蔚来、威马、小鹏、奇瑞	宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众、沃尔沃、丰田
比亚迪	比亚迪、长安、北京华林	丰田
松下	小鹏、一汽丰田、广汽丰田、长安福特、东风	大众、特斯拉、丰田、福特、日产
LG化学	吉利、长城、上汽、中国一汽、东风柳汽、长安、观致	现代起亚、大众、现代、通用、克莱斯勒、雷诺、沃尔沃、CT&T
SK Innovation	北汽	大众、现代、起亚、戴姆勒
SDI		宝马、菲亚特、大众、马恒达、LucidMotors

数据来源：GGII

全球动力电池行业市场格局变化，国内企业具备竞争实力。在新能源汽车产业链快速成长的背景下，国内已经出现具备全球化竞争实力的动力电池供应商。全球市场方面，根据 GGII 数据，2018 年全球动力电池出货量为 106GWh，同比增长 55.2%；前五位及前十位供应商合计市占率分别为 69%、82%，较 2017 年分别提升 12 个百分点、10 个百分点，较 2016 年分别提升 14 个百分点、12 个百分点，行业集中度逐年提升。供应商方面，根据 GGII 数据，2017 年，宁德时代取代松下成为全球动力电池销量首位，市占率为 17%。

2018 年，宁德时代出货量在全球出货量中的占比约为 23%，高于第二位松下约 2 个百分点；另外，比亚迪、国轩高科、孚能科技、力神、比克等位列前十位。

宁德时代稳居 2018 年全球出货量首位

数据来源：GGII

  国内放开电动汽车市场，全球化进程将大幅提速。6 月 24 日，工信部发布公告称，自 2019 年 6 月 21 日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》（俗称“白名单”）（工业和信息化部公告 2015 年第 22 号），第一、第二、第三、第四批符合规范条件企业目录同时废止。“白名单”的废止，将加速推进外资动力电池企业进入全球最大的电动汽车市场，外资动力电池企业与国内企业同台竞争的大幕将拉起。

  随着国内补贴时代即将结束以及放开对于外资企业的限制，海内外动力电池企业共同参与行业竞争，抢占市场份额，动力电池行业将面临格局重塑。我们认为，国内第一梯队供应商已经具备国际化竞争的实力，领先地位有望保持稳固。而其他国内动力电池企业需要拥有前期的技术、产品、渠道储备和布局，并具备持续扩大客户范围、成本不断优化的实力以在激烈竞争中突出重围，维持市场份额。

  2、短期磷酸铁锂凭借经济性优势复苏，长期高能量密度三元电池是主线

  磷酸铁锂电池具有经济性优势。根据 CIAPS 数据，以 6 月 24 日方形电池包价格为例，三元电池包价格为 1000-1100 元/kWh，磷酸铁锂电池包价格为 850-900 元/kWh，磷酸铁锂方形电池包较三元方形电池包具有约 18%的价格优势。

  补贴退坡有望扩大磷酸铁锂电池应用。2019 年版补贴政策取消续航里程在 250 公里以下乘用车车型的补贴，并将续航里程在 250 公里及以上的车型不同档位的补贴金额下调47%-60%，缩小与无补贴车型之间的差距，同时不同能量密度系数对应补贴金额差距缩小。从供给端来看，磷酸铁锂应用在无补贴或者低补贴车型上有助于降低成本；从需求端来看，在对于续航要求不高的应用环境下，具有经济性优势的车型有望扩大销售，从而促进磷酸铁锂电池的装机需求提升。

  根据真锂研究数据，自 2019 年 3 月，磷酸铁锂电池在纯电动乘用车中的装机量占比逐月提升，5 月比例达 7.83%，环比提升 1.54 个百分点。我们认为，短期看，在仍具备成本优势的背景下，磷酸铁锂电池在追求高性价比车型上的应用有望扩大。

自 2019 年 2 月磷酸铁锂电池在 EV 乘用车中的装机量占比持续提高

数据来源：真锂研究

从长期来看，在全球化竞争的背景下，掌握先进技术是具备竞争优势的核心因素，高能量密度、长续航仍是主要的衡量指标。三元电池相较于磷酸铁锂电池能量密度优势凸显，我们认为，高能量密度三元电池仍是动力电池长期发展的主要技术路线，具有核心先进技术优势的供应商有望保持较强的竞争力。

从纯电动乘用车的车型销售结构上来看，高端占主的趋势不变。根据乘联会秘书长崔东树发布的数据，2019年5月，纯电动乘用车销量在新能源汽车总销量中的占比为78.6%，其中，A 级车占比为 55.8%，同比提升 30.0 个百分点，环比提升 3.3 个百分点。我们认为，随着新能源汽车应用的不断渗透，并逐步从政策引导转向消费需求拉动，市场化程度将逐步提升。从消费偏好来看，高端车型为销售主力车型的趋势有望延续，纯电动 A 级车的销售占比将继续扩大。

2018-2019 年纯电动乘用车销量结构以高端车型为主

数据来源：真锂研究

在高端化需求持续提升的背景下，动力电池能量密度不断提高。根据工信部发布的 2018 年第 5-12 批、2019 年第 1-5 批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（以下简称《推荐目录》），纯电动乘用车中，系统能量密度在 160Wh/kg 以上的车型在纯电动乘用车中的占比明显提升，最高一批达到 44%。2019 年第 1-5 批中，有多款纯电动乘用车车型能量密度在 170Wh/kg 以上，帝豪牌和小鹏牌纯电动乘用车车型系统能量密度突破 180Wh/kg。

《推荐目录》中车型系统能量密度持续提升

数据来源：《推荐目录》

2019 年 1-5 批《推荐目录》中高系统能量密度（≥170Wh/kg）纯电动乘用车车型情况

整车企业	型号	电池类型	系统能量密度（wh/kg）
山西新能源汽车工业有限公司帝豪牌	JHC7002BEV51	三元锂离子动力电池	182.44
山西新能源汽车工业有限公司帝豪牌	JHC7002BEV27	三元锂离子动力电池	182.44
山西新能源汽车工业有限公司帝豪牌	JHC7002BEV41	三元锂离子动力电池	182.44
海马汽车有限公司小鹏牌	HMA7001DEBEV	镍钴锰三元材料锂离子蓄电池	180
海马汽车有限公司小鹏牌	HMA7001DFBEV	镍钴锰三元材料锂离子蓄电池	180
长城汽车股份有限公司欧拉牌	CC7000ZM00BBEV	三元锂离子动力电池	176
长城汽车股份有限公司欧拉牌	CC7000ZM01BBEV	三元锂离子动力电池	173
东风汽车集团有限公司启辰牌	DFL7000NA62BEV	锂离子电池	171
安徽江淮汽车集团股份有限公司蔚来牌	HFC6502ECEV3-W	三元锂离子动力电池	170.5
安徽江淮汽车集团股份有限公司蔚来牌	HFC6483ECEV1-W	三元锂离子动力电池	170.5
安徽江淮汽车集团股份有限公司蔚来牌	HFC6483ECEV3-W	三元锂离子动力电池	170.5
广州汽车集团乘用车有限公司传祺牌	GAM7000BEVA0C	三元锂离子动力电池	170
广州汽车集团乘用车有限公司传祺牌	GAM7000BEVA0E	三元锂离子动力电池	170
东风汽车集团有限公司风神牌	DFM7000G1F7BEV	三元锂离子动力电池	170