一、感光干膜行业发展现状
感光干膜主要技术指标包括分辨率、耐蚀刻、耐电镀性、附着力等，这些技术决定了感光干膜在PCB制造过程中的核心性能，也决定了感光干膜产品是否有可能进入下游PCB制造厂商的供应链。
| 核心技术指标 |
描述 |
| 分辨率评价 |
影响PCB的最高制造精度:使用线宽(L）/线距（S)为i0/i0~60/60(单位: um）的描绘图案,以20/41级曝光等级的能量对覆铜板上的感光性树脂组合物层进行曝光。曝光30min后，2倍最小显影时间显影，测定感光性树脂层的分辨率。对于分辨率,在曝光后依靠显影形成的抗蚀剂图案中,读取未曝光部分被完全除去的图案的最小值。 |
| 耐蚀刻性和耐电镀性 |
影响PCB制造的质量可靠性:使用耐三氯化铁蚀刻液、过硫酸铵蚀刻液、过氧化氢蚀刻液的侵蚀;电镀前处理液;观察电路工艺加工后电路板的线路完整性，观察是否存在渗透现象。 |
| 附着力评价 |
影响PCB的制造精度:产品的利用Line/Space=n/400μm(n范围从15到51，每次递增3）的等线距、不同线宽布线图案的光掩模进行曝光显影，水洗烘干后，利用放大镜进行观察 |
| 去膜可拨性评价 |
影响PCB的制造效率:曝光+显影后，利用3%氢氧化钠溶液剥离固化后的干膜，并用秒表记录干膜实际剥离时间 |
| 光敏性评价和光谱特性 |
感光干膜感光性和光谱适应范围:以10~24mJ/cm2的能量进行曝光，感光性树脂层为基准进行测定。 |
| 显影性和耐显影性 |
影响PCB的制造效率:曝光部分清晰可见、非曝光区域干净无残胶、显影宽容度强 |
| mark点打表示识别 |
影响LDI设备的制造精度:使用LDI曝光机进行曝光，由于LDI曝光没有菲林板的辅助定位,LDI设备需要在感光干膜上完成MARK打标，实现定位以供后续加工 |
根据观研报告网发布的《2021年中国感光干膜市场分析报告-产业供需现状与发展动向研究》显示。感光干膜是PCB制造的原材料，其市场需求主要取决于PCB行业发展现状。随着全球经济持续复苏，PCB行业下游通讯电子行业、消费电子行业需求将有所回升，推动PCB行业向好发展，使感光干膜需求加速放量。
观研报告网发布的资料显示，2014-2020年我国印制电路板产值连年上涨，2020年总产值约351亿美元，同比增长6.69%，占全球总产值的53.83%。在下游应用领域，通讯电子的占比最大，达到35%；其次是汽车电子和消费电子，占比分别为16%和15%。
1、福斯特感光干膜发展现状
自从福斯特旗下的感光干膜产品放量，并且成功切入深南电路、景旺电子等头部PCB企业之后，其市场占有率一路上升，2020年在全球市场中份额占比为3.87%。根据数据显示，2020年福斯特感光干膜销售量为4363万平方米，同比增长206.45%，而且感光干膜未来有望成为福斯特营收新增长点。
2、福斯特布局产品研发，逐步攻克配方壁垒
目前，我国感光干膜行业存在配方壁垒高、难以突破等问题。所以，福斯特公司从2013年开始立项并组建研发团队，现已拥有博士7人、硕士约15人，在2019年后其实验室干膜解析度进一步提升至15um，并在解析度、附着力、显影速度、退膜速度、对位精度、LDI应用等性能上均有对应产品布局。
| 时间 |
科研布局 |
公司发展战略 |
| 2013-2014 |
招募博士科研人员,开展新材料项目调研工作 |
公司内部小试生产感光干膜类产品 |
| 2015-2016 |
扩充科研人员，进一步研发探索感光干膜核心配方，成功开发出高分辨率感光干膜和普通PCB用感光干膜产品 |
启动年产2.16亿平米感光干膜的项目投资; 完成一条中试线建设，感光干膜产品开始进行客户导入: 中试线产品在客户端进行小规模试用客户反馈良好 |
| 2017-2018 |
扩充科研人员，开始感光干膜专利申请工作；两年内累计申请16感光干膜专利；感光干膜解析度从50um提升至20um；完成高掩孔性感光干膜的专利申请；完成高粘附性和高抗电镀性感光干膜的专利申请；完成LDI用感光干膜的专利申请 |
完成感光干膜的新厂房建设；完成感光干膜第一条量产线建设并投入生产；扩大下游客户群体，通过国内大型PCB企业的产品测试，成功完成产品导入；2018年成功销售74.55万平米感光干膜。 |
| 2019-2020 |
扩充科研团队，研发团队博土7名，硕士15名左右，本科生6-7人，进一步开展感光干膜专利申请和产品布局工作;实验室干膜分辨率精度进步提升至15um;不断优化感光层配方，从解折度，附着力、产品良率、显影速度，退膜速度对位精变。LDI应用等方面，不断完善专利布局和产品研发。 |
完成了年产216亿平米感光干膜生产工厂的建设；首次完成了酸蚀，电镀及LDI主要市场系列的全覆盖，达到国内领先水平，产品的应用也从硬板所展到软板；2020年成功销售4362万平米感光干膜 |
3、福斯特布局上游碱溶性树脂生产，并且降低生产成本
碱溶性树脂作为感光干膜感光层主要成分，主要包括基于(甲基)丙烯酸烷基酯的结构单元和基于苯乙烯或苯乙烯衍生物的结构单元，树脂质量占感光层质量比重高达50-70%。因此，福斯特掌握核心原材料，增强研发能力，于2018年投资兴建2万吨碱溶性树脂项目，并于2020年转固达产。
| 福斯特：高分辨率感光干膜:解析度（25um) |
感光镀（2-福斯特-耐电镀产品，分辨率3Sum) |
| 碱溶性树脂：甲基丙烯酸;甲基丙烯酸苄基酯:苯乙烯:丙烯酸羟乙酯;甲基丙烯酸甲酯(质量配比: 6/18/45/20/21) |
碱溶性树脂:丙烯酸:甲基丙烯酸;甲基丙烯酸甲酯; 苯乙烯; 丙烯丁酯(质量配比: 6/18/45/20/21 ) |
| 光聚合单体:(8)乙氧化壬基苯酚丙烯酸酯，分子量626沙多玛) |
光聚合单体;乙氧基化(
30)双酚A二甲基丙烯酸酯(美源2301 ) |
| 光引发剂C1224-三(2-氨苯期-5-3.4二甲氧基翠基)-4.5二苯基-1.1’ |
光引发剂:4，4双(二乙基氨基)二苯甲酯 |
与此同时，根据强力新材数据，2020年感光干膜碱溶性树脂的市场采购价约为3.48万元/吨，对应毛利率约23.7%，假设税费率9%，净利率14.7%。则预计福斯特通过一体化制备碱溶性树脂原材料，单位平米可节省成本0.18元，使生产总成本下降5%。因此，2020年福斯特感光干膜成本为3.38元/平方米，较产品同样落在中低端水平的长兴材料3.8元/平米生产成本低11%。
| 类别 |
单位 |
成本 |
| 树脂销售单价(元/吨) |
元吨 |
34800 |
| 毛利率 |
% |
23.7 |
| 税费率 |
% |
9 |
| 净利率 |
% |
14.7 |
| 单吨净利 |
元吨 |
5115.6 |
| 碱溶性树脂单平耗量 |
g/平米 |
36 |
| 碱溶性树脂对应单平节省成本 |
元/平米 |
0.18 |
4、福斯特切入高速增长LDI赛道
福斯特在2018年成功研发出LDI感光干股产品，并申请了首个感光干膜专利《一种高光敏性和优异掩孔性能的感光性树脂组合物》。同时，自2019年开始，福斯特将LDI干膜顺利导入下游深南电路、景旺电子、奥士康等国内大型PCB企业，并且LDI干膜产品销量占比达40%。
5、福斯特采用低价战略+营销售后团队方式，为开拓感光干膜销量提供基础
福斯特感光干膜产品定位为中低端，2020年平均销售价格为4.2元/平方米，并且组织了30-40人的销售及售后团队(高于胶膜20余人销售团队)。这说明福斯特在通过适当采取低价策略，开拓感光干膜销路，利好后续产品放量以及客户导入提供基础。
| 企业采购单价(元平米) |
2017年 |
2018年 |
2019年 |
2020年1-3/1-6 |
| 四会富仕 |
5.16 |
5.10 |
5.11 |
- |
| 迅捷兴 |
5 |
5.33 |
5.17 |
- |
| 科翔股份 |
5.08 |
4.66 |
4.63 |
4.88 |
| 福斯特销售单价 |
4.07 |
3.79 |
4.02 |
4.20 |
三、总结
感光干膜作为PCB生产所不可或缺的重要材料，具有较高的技术、资金等进入壁垒，所以国内感光干膜市场主要被日本、美国等企业所占据。但是，以杭州福斯特应用材料股份有限公司为首的国内胶膜龙头企业快速崛起，未来有望实现进口替代。同时，我国又是全球最大的PCB生产国，这将为我国感光干膜行业提供充足的发展空间。（WYD）
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