与水泥行业产品价格自 3 月底持续上涨情况不同，2018 年春节后玻璃 行业产品库存较高，平板玻璃价格持续下行于 5 月底才逐步见底回稳。原因 一方面是春节后玻璃需求启动晚于水泥需求，且需求预期不乐观；另一方面 是玻璃窑炉轻易不能停火供给刚性，行业整体供求格局不及水泥行业。
玻璃下游需求中占比 70%以上来自于房地产，剩下是汽车市场（15%） 和其他一些领域。玻璃需求与房地产投资联系紧密，其中竣工面积增速对于 玻璃需求增速关联性强，而新开工可视为前端指标。2018 年 1-4 月房地产投资累计完成 3.1 万亿元，同比增长 10.3%。2017 年以来，随着房地产市场的调控政策和市场长效机制的建设推进，房地产投 资增速回落，且地产销售额和销售面积增速持续放缓，长期预计房地产投资 增速缓步回落。细分项目中，新开工、施工同比正增长，但增速均较去年同 期下滑；竣工面积负增长。环比看，新开工、竣工指标下滑。
图表：全国房地产投资运行情况-累计
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参考观研天下发布《2018年中国玻璃纤维行业分析报告-市场深度分析与发展趋势研究》
图表：房地产行业新开工、施工及竣工面积增速
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1-4 月，汽车产销 958.3 万辆，产量同比上升 0.4%，增速较 17 年同期下降 6.5 个百分点，环比 1-3 月提升 3.0 个百分点。在新能源汽车需求快速 增长的带动下，我国汽车产量基本保持稳定。
图表：全国汽车产量及增速-累计
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图表：全国平板玻璃产量及增速-累计
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2018 年玻璃下游中房地产投资正增长但增速放缓，汽车需求基本持平。1-4 月我国平板玻璃产量 2.7 亿重量箱，同比下降 1.5%，较 2017 年同期回落 4.5 个百分点。截至 5 月底，全国浮法玻璃生产线共计 292 条，在产 240条，日熔量共计 16.0 万吨，1-5 月新增产能 5930 吨，较 17 年底增幅 3.9%。 需求端虽有略降，但整体保持稳定。
玻璃行业的供给相对刚性。前期受到市场需求较好的因素影响，复产生 产线有所增加，而即将到期的生产线则尽量延缓停产时间。1-5 月我国玻璃 行业新点火及复产生产线共计 12 条，冷修生产线 3 条。冷修产线中除信义的 1 条生产线到期主动冷修外，另 2 条属被动冷修：华尔润集团江门玻璃有限公司 900 吨浮法二线 3 月 14 日、河北德金玻璃有限公司 200 吨鸿升线于4 月 15 日均因事故冷修。
新增产能还在增长，根据中国建筑玻璃与工业玻璃网不完全统计，6 月后预计还有 7 条生产线日熔量超过 3700 吨的新产能即将投产，加上 5 月之前投产的产能，全年产能预计至少增加 9630 吨。
图表：2018 年 6 月之后计划投产的生产线不完全统计
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