（一）中国镍矿资源短缺，主要从印尼、菲律宾进口红土镍矿
我国镍资源相对紧张，对外依存度高，探明储量仅 290 万吨，占比不到 4%，且以硫化镍矿为主，主要分布在甘肃、新疆、云南及吉林等地，埋藏较深，开采难度大、成本高。同时，中国是全球最大的不锈钢生产国，需要大量进口镍元素。
目前我国主要从印尼、菲律宾进口红土镍矿，两者占比达到 90%以上。2013 年从印尼进口的镍矿达到峰值 4100 万吨，后因为印尼禁矿政策导致印尼镍矿出口断崖式下滑，2015-2016 年几乎没有镍矿出口至中国，与此同时，中国加大对菲律宾镍矿的采购，2014-2017 年从菲律宾进口的镍矿分别为 3644 万吨、3428 万吨、3053 万吨、2911 万吨。
2017 年开始印尼政府鼓励企业去当地建冶炼厂，这样就允许出口 1.7%以下品位的镍矿，1.7%以下的矿在印尼属于品位比较低的矿，冶炼成本较高，因此一般选择出口。政策规定，在印尼有配套冶炼厂的企业可以向政府申请镍矿出口配额，至此，印尼镍矿恢复出口，2017 年出口到中国的量为 384 万吨。
参考观研天下发布《2018年中国镍矿市场分析报告-行业运营态势与发展趋势预测》
（二）印尼镍矿恢复出口，现已批准镍矿出口配额 3200 余吨
据上海有色网统计，截至目前印尼官方已经批准的镍矿出口配额大约为 3200 万吨，已经实现 1100 万吨出口，大约仍有 2000 余万吨的出口空间。同时，企业的出口配额使用完之后可以继续在当地重新申请出口配额，预期未来 1-2 年印尼的镍矿出口或维持增长，而到了 2020 年，印尼镍矿或以满足当地镍铁冶炼为主，出口量预期大幅减少。现在在印尼投资建冶炼厂的中资企业主要有青山集团、江苏德龙、新兴铸管、金川集团、振石集团等，据“镍吧”初步统计，这些中资背景的大型冶炼厂到 2020 年预计形成 45 万镍金属吨产能，叠加当地其他中小企业估计 50 万镍金属吨产能，至少需要至少 4500 万吨左右的镍矿去满足生产需要。
（三）菲律宾雨季结束，印尼镍矿出口恢复，镍矿端供给显宽松
菲律宾雨季一般从 9、10 月份开始持续到来年的 3、4 月份结束，在此期间菲律宾镍矿出口量非常少。根据海关总署统计，2018 年 3 月份中国进口镍矿石及精矿 294 万吨，1-3 月份累计进口 657 万吨，3 月份进口量同比大幅增长 247%，环比增长 91.4%。从进口结构上看，3 月份中国从印尼进口 137 万吨，从菲律宾进口 135 万吨，两者合计占中国进口量的 92.5%。从上述数据可以看出，菲律宾雨季结束开始恢复大量出口，印尼镍矿在 2017 年出口政策有限制性条件打开后出口量也开始显著回升，对我国镍铁生产企业构成利好。
我国镍资源相对紧张，对外依存度高，探明储量仅 290 万吨，占比不到 4%，且以硫化镍矿为主，主要分布在甘肃、新疆、云南及吉林等地，埋藏较深，开采难度大、成本高。同时，中国是全球最大的不锈钢生产国，需要大量进口镍元素。
目前我国主要从印尼、菲律宾进口红土镍矿，两者占比达到 90%以上。2013 年从印尼进口的镍矿达到峰值 4100 万吨，后因为印尼禁矿政策导致印尼镍矿出口断崖式下滑，2015-2016 年几乎没有镍矿出口至中国，与此同时，中国加大对菲律宾镍矿的采购，2014-2017 年从菲律宾进口的镍矿分别为 3644 万吨、3428 万吨、3053 万吨、2911 万吨。
2017 年开始印尼政府鼓励企业去当地建冶炼厂，这样就允许出口 1.7%以下品位的镍矿，1.7%以下的矿在印尼属于品位比较低的矿，冶炼成本较高，因此一般选择出口。政策规定，在印尼有配套冶炼厂的企业可以向政府申请镍矿出口配额，至此，印尼镍矿恢复出口，2017 年出口到中国的量为 384 万吨。
参考观研天下发布《2018年中国镍矿市场分析报告-行业运营态势与发展趋势预测》
资料来源：观研天下整理
（二）印尼镍矿恢复出口，现已批准镍矿出口配额 3200 余吨
据上海有色网统计，截至目前印尼官方已经批准的镍矿出口配额大约为 3200 万吨，已经实现 1100 万吨出口，大约仍有 2000 余万吨的出口空间。同时，企业的出口配额使用完之后可以继续在当地重新申请出口配额，预期未来 1-2 年印尼的镍矿出口或维持增长，而到了 2020 年，印尼镍矿或以满足当地镍铁冶炼为主，出口量预期大幅减少。现在在印尼投资建冶炼厂的中资企业主要有青山集团、江苏德龙、新兴铸管、金川集团、振石集团等，据“镍吧”初步统计，这些中资背景的大型冶炼厂到 2020 年预计形成 45 万镍金属吨产能，叠加当地其他中小企业估计 50 万镍金属吨产能，至少需要至少 4500 万吨左右的镍矿去满足生产需要。
资料来源：观研天下整理
（三）菲律宾雨季结束，印尼镍矿出口恢复，镍矿端供给显宽松
菲律宾雨季一般从 9、10 月份开始持续到来年的 3、4 月份结束，在此期间菲律宾镍矿出口量非常少。根据海关总署统计，2018 年 3 月份中国进口镍矿石及精矿 294 万吨，1-3 月份累计进口 657 万吨，3 月份进口量同比大幅增长 247%，环比增长 91.4%。从进口结构上看，3 月份中国从印尼进口 137 万吨，从菲律宾进口 135 万吨，两者合计占中国进口量的 92.5%。从上述数据可以看出，菲律宾雨季结束开始恢复大量出口，印尼镍矿在 2017 年出口政策有限制性条件打开后出口量也开始显著回升，对我国镍铁生产企业构成利好。
资料来源：观研天下整理
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