1、焦炭子行业
（1）行业竞争格局和市场化程度
焦化是发展很成熟、很具代表性的煤化工产业。多年来，由于原材料供应较为充足，技术门槛较低，各地涌现了大量小规模、小产能的炼焦企业，产业集中度不高，属完全竞争市场。近年来，随着国家一系列淘汰落后产能、提高准入门槛等政策的制定和实施，焦化行业逐渐进入规范发展的轨道，进而为技术先进、安全环保、产业链长、竞争力强的企业带来了发展机遇。
焦化行业目前的竞争格局主要是独立焦化厂和钢厂自建焦化厂二维竞争, 同时，市场上也存有部分矿务局投资建设焦化厂。钢厂自建焦化厂与矿务局投资建设焦化厂，由于受到环保容量限制以及焦炭生产中的副产品如煤焦油、焦炉煤气等加工深度不够的影响，资源利用率较低，其对焦炭产能扩张的动力不足。2010 年以来，独立焦化厂产量占比逐年攀升，2012-2014 年占比分别达70.7%、72.6%、73.3%。
独立焦化企业竞争力主要体现在焦炭生产过程中副产品的深度加工和焦炉煤气的综合利用。因此，产品结构越丰富、产业链越长、煤气利用附加值越高的焦化企业，其竞争优势越明显。
（2）进入的主要壁垒
1）政策壁垒
2004 年12 月16 日国家发改委颁布了《焦化行业准入条件》（2004 年），并于2008 年与2014 年修订，从生产企业布局、工艺装备、环境保护、清洁生产、资源与能源消耗等方面制定了严格的准入条件。2006 年、2009 年国家先后出台了《关于加快焦化行业结构调整的指导意见的通知》和《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》，强调了要坚决落实《焦化行业准入条件》，通过准入公告制度，引导现有企业规范有序发展。
2016 年2 月23 日，工信部发布《焦化行业“十三五”规划纲要》，从行业产业集中度、产业结构调整、实行技术应用、节能环保达标达效、电子商务和信息化推进的问题等方面总结了焦化行业的诸多问题。《规划纲要》提出，“十三五”时期，焦化行业将淘汰全部落后产能，产能满足准入标准的比例达70%以上，同时淘汰落后产能5,000 万吨，行业进入壁垒进一步提高。
随着国家环保管控力度不断加强，未来，环保不达标、不合规的企业将关停退出，因此环保也将成为当下乃至将来一段时期内进一步促进焦炭行业更加规范、健康发展的重要因素。
（3）市场供求状况及变动原因
我国焦炭企业数量众多，产业集中度低，竞争较为激烈。近年来，国家为进一步规范焦化行业发展，相关部门出台了行业准入条件、淘汰落后产能等政策与要求。根据工信部及志金钢铁网的数据显示，2012 年、2013 年、2014年、2015 年分别淘汰焦炭落后产能2,276 万吨、1,673 万吨、1,473 万吨、1,935 万吨。随着中国焦化行业新一轮产业结构调整的步伐进一步加快，资源利用率高的焦化企业竞争优势更加明显。
焦炭主要应用于钢铁行业。2014 年，钢铁行业消费约占焦炭总消费的86%。近年来，随着国家固定资产投资的高速增长和我国工业化、城镇化步伐的不断加快，焦炭消费量也随着钢铁需求的增长而稳定增长。2001 年焦炭消费总量为1.1 亿吨，之后快速增长，2014 年达到4.69 亿吨，年均复合增长率为11.8%，预计未来钢铁、焦炭产销量会呈稳步增长态势。
（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因
焦炭的利润水平主要受宏观经济形势和钢铁行业景气度的影响，行业利润水平变动的周期性较强。
从焦炭行业近几年的运行情况来看，煤-焦-钢的产品价格传导力较强，但传导的时间存在一定的差异。通常其顺序表现为“钢铁领先焦炭，焦炭领先焦煤”。
2012 年以来，受宏观经济增速放缓、焦炭行业产能过剩的影响，钢铁、焦炭、煤炭价格出现了较大幅度的下降，焦炭行业盈利降低，甚至在2014 年、2015 年出现行业亏损的局面。2016 年春节后，随着房地产、汽车、基建投资等拉动、钢铁价格上涨，加之部分焦化厂受环保因素影响而关停限产，焦炭价格回升，行业盈利有所回升。未来，随着国家淘汰落后产能和环保治理力度的不断加强，焦化行业将步入更加健康有序的发展轨道。
2、炭黑子行业
（1）行业竞争格局和市场化程度
炭黑行业集中度较高。国内主要生产企业有黑猫股份、龙星化工等，总体呈现外资、民营、国有或国有控股三种主体并存的竞争格局，市场竞争较为充分。2015 年，世界炭黑产能为1,580 万吨，约62%的产能集中在前十家公司。
近年来，国内炭黑行业集约化发展趋势日趋明显。2008-2013 年，我国炭黑行业前10 名总产能占比由53.5%提升至59%。
目前，国内炭黑行业在技术与管理、质量与成本、设备与规模、节能与环保等方面与国外炭黑行业存在一定差距。随着下游轮胎企业对炭黑质量要求的提高和市场竞争的加剧，规模小、能耗高、质量差的企业将逐渐被淘汰，而技术先进、节能环保、有循环经济模式的企业的发展前景良好。
（2）进入的主要壁垒
1）政策壁垒
国家政策对炭黑产业有着方向性的指导，国家发改委公布的《产业结构调整指导目录（2011 年本）》修订版明确规定将1.5 万吨/年及以下的干法造粒炭黑（特种炭黑和半补强炭黑除外）列为淘汰类项目；工信部发布的《轮胎产业政策》，鼓励发展环保型橡胶助剂和专用炭黑等原料；《橡胶行业“十二五”发展规划指导纲要》中明确了炭黑行业的未来方向：不再新建5 万吨以下炭黑厂、不再建设产能2 万吨以下的炭黑生产装置；立即淘汰年产能在1.5 万吨以下的干法造粒炭黑生产装置；限期淘汰总年产能在5 万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标以及作业环境不好的企业；培育5-7 个规模在50 万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的炭黑集团。这些政策均对炭黑企业提出了更高的进入门槛，形成了一定的政策壁垒。
2）技术壁垒
近年来，我国对炭黑工艺的技术水平要求越来越高。炭黑生产中，单台反应炉的生产能力、技术装备水平、环保节能设施等对炭黑企业的技术水平有较高要求，需要长时间的经验积累和较好的研发基础，从而对新进入的企业形成一定的技术壁垒。
3）市场壁垒
大型轮胎企业对炭黑质量有较严格的要求，炭黑厂商除需达到行业标准外，必须通过客户的配方实验、试用及严格的供应商审核。而不同国家、不同地区、不同客户、不同产品的标准各异，同时验证周期较长，通常需要1-2 年的时间，一般企业的产品很难短期内进入到轮胎市场；此外，为了保证产品的品质及供货稳定，轮胎生产企业通常不会轻易更换供应商，这对行业新进入者构成了较强的市场壁垒。
（3）市场供求状况及变动原因
炭黑行业经过多年的迅猛发展后，逐渐趋向稳定。根据中国工业橡胶协会统计，2013 年、2014 年、2015 年我国炭黑产能分别为650 万吨、680 万吨、688 万吨，产量分别约为470 万吨、509 万吨、499 万吨，行业开工率在72%以上。
炭黑消费量中，约67%用于轮胎。2009-2010 年，在汽车下乡以及巨额公路建设投资的拉动下，轮胎行业发展迅猛，轮胎产量增速在19%左右。
2008-2014 年，炭黑消费量从238 万吨上升到436 万吨，消费量复合增速约10.6%。经过几年的高速发展之后，在国内需求放缓、产能过剩以及对外贸易限制的影响下，我国炭黑产量2015 年出现首次负增长。2016 年第二季度以来，国内轮胎、炭黑市场回暖，炭黑价格有所回升，产销量有所增加。
（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因
炭黑行业的利润水平与轮胎企业的景气度有着较强的相关性。在我国汽车工业快速发展的带动下，国内橡胶轮胎和炭黑产销量也保持了较高幅度的增长。炭黑行业的利润水平也较为可观。2015 年，受中国宏观经济增速放缓的影响，我国汽车产销量分别为2,450.33 万辆和2,459.76 万辆，同比增长3.25%和4.68%，增速较2014 年分别下降4.05%和1.92%。在此情况下，国内轮胎和炭黑市场需求出现萎缩。2015 年国内炭黑产量为500 万吨，同比下降1.94%。销售收入172 亿元，同比下降18%。行业利润水平有了较大幅度的下降。2016年，我国汽车产销量分别为2,819.31 万辆和2,802.82 万辆，同比增长13.51%和13.95%，汽车产销量增速较2015 年有了明显的回升。在此情况下，国内轮胎行业开工率显著回升，炭黑需求也有了一定的提升。
炭黑行业的利润水平还与石油价格有一定关系。国内炭黑生产的主要原料为煤焦油，国外主要为催化裂化澄清油。石油价格下降会导致国内外炭黑生产成本差距的缩小，进而影响国内炭黑出口的竞争力。2015 年，国际原油市场价格持续下跌，同时，美国对我国轮胎实行“双反”，在此情况下，我国炭黑的出口量和出口金额有了较大幅度的下降。据国家海关统计，2015 年我国出口炭黑73 万吨，同比下降12.9%，出口金额为6 亿美元，同比下降31.9%。2016年，随着国际油价止跌回升，同时人民币汇率有所下降，国内炭黑企业的竞争优势正在逐步恢复。
同时，中国炭黑行业存在一定的结构性产能过剩的情况，同质化竞争较为严重。在低端炭黑产品市场，市场竞争激烈，产品价格调整难度较大，行业利润空间有限，而在中高端产品市场，如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等产品，仍有很大的需求缺口，保持着较高的利润水平。
根据预测，2014-2020 年世界汽车产量年均递增速率为4.1%，轮胎产量年均递增速率为4.4%，其中印度、东盟和中国的增速最快，这将会带动炭黑行业需求量的增长。加之国内炭黑企业技术的不断进步，国内炭黑行业的发展总体向好。
3、白炭黑子行业
（1）行业竞争格局和市场化程度
白炭黑作为一种环保、性能优异的助剂，广泛应用于轮胎、硅橡胶、牙膏、农药、饲料、食品等行业。
根据中国橡胶工业协会炭黑分会统计，2015 年国内有多家小规模的沉淀法白炭黑企业关停，生产厂家减少至52 家，生产能力约为199 万吨，实际产量为126.5 万吨。其中规模在5 万吨以上的厂家有14 家，其产能占比为66.58%，行业集中度较高。
从企业性质看，2015 年民营企业生产能力占82.56%，产量占77.79%，外资企业产能和产量分别占15.43%和19.21%，国有企业产能和产量分别占3.02%和3.00%。
从企业分布来看，我国沉淀法白炭黑产量的83%分布在华东地区，主要集中在福建、山东、江苏三省，原因系华东地区是我国轮胎工业和制鞋工业的集中地区。
（2）进入白炭黑子行业的主要壁垒
1）技术壁垒
白炭黑的核心技术主要包括产品配方、工艺流程、工程设计、生产中的反应机理、过程控制。这些关键技术均需多年的研究开发和工艺经验积累才能有效运用，进而产出优质稳定的产品。
2）客户壁垒
白炭黑下游客户一般要求供应商提供定制化的产品和配方，而供应商更多时侯需要与客户共同研发并进行配方实验，且周期较长，通常情况下国内客户认证需要1.5-2 年，国际客户认证需要2-4 年，因此客户一旦选定了供应商，很少轻易更换，这对新进入者构成了较强的客户壁垒。
（3）市场供求状况及变动原因
近年来，随着汽车、轮胎行业的迅猛增长，我国白炭黑产销量也保持了较高的增长。中国橡胶工业协会炭黑分会发布的《2015 年白炭黑行业市场现状》数据显示，2012 年我国白炭黑市场产能约204 万吨；2013 年，我国白炭黑产能达220 万吨，沉淀法白炭黑产能208 万吨，气相法白炭黑产能12 万吨；2014年，我国白炭黑总产能约240 万吨，产量174 万吨，表观消费量112.5 万吨。
目前，我国白炭黑供求基本平衡，但结构性矛盾较为突出，低端应用的白炭黑产能过剩，而以高分散白炭黑为代表的高端白炭黑产品需求旺盛，其中部分产品依赖进口，高端白炭黑无论是从技术要求还是行业进入壁垒都相对较高。
（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因
橡胶工业是白炭黑的主要消费领域。根据《2015 年白炭黑行业市场现状》，该领域消费的白炭黑约占白炭黑消费总量的74%。2014 年，我国橡胶领域共消耗白炭黑112 万吨。其中，制鞋业消费白炭黑53 万吨，占消费总量的47%；轮胎市场消费12.4 万吨，占消费总量的11%；胶管、胶带、电线电缆等领域消费白炭黑18 万吨，占消费总量的16%；纺织、造纸、农药、食品添加剂以及消防灭火材料等非橡胶领域的白炭黑消费量合计约29 万吨，占消费总量的26%。由于橡胶领域的制鞋、胶管、胶带、电线电缆业已经进入成熟发展期，对白炭黑的需求增长空间有限。橡胶以外的其他领域，对白炭黑的需求分散且绝对量较少。
为了推动中国绿色轮胎产业化，加快轮胎行业转型升级和产品结构调整，减少二氧化碳排放， 2016 年9 月，中国橡胶工业协会发布《轮胎分级标准》和《轮胎标签管理规定》，对滚动阻力、湿滑路面抓地力、噪声等性能指标进行分级，轮胎分级正式进入自愿实施阶段，这将有力地推动绿色轮胎的推广普及。
今后几年，特别是随着绿色轮胎的快速发展，白炭黑在轮胎应用领域的市场空间巨大，行业利润水平有望持续增长，特别是替代进口高端白炭黑部分的产品利润会更加可观。
4、山梨酸及山梨酸钾子行业
（1）行业竞争格局和市场化程度
食品添加剂在食品工业中有着重要的作用。山梨酸及山梨酸钾是国际粮农组织和卫生组织推荐的高效安全的防腐保鲜剂，广泛应用于食品、饮料、烟草、农药、化妆品、宠物家禽饲料等行业，作为不饱和酸，也可用于树脂、香料和橡胶工业。其防腐效果是同类产品苯甲酸钠的5-10 倍，其毒性仅为食盐的1/2，是苯甲酸钠的1/40，目前消费主要集中在欧美国家和地区，随着食品安全标准的越来越严，我国及其他国家或地区的山梨酸及山梨酸钾需求将逐年增加。
2000 年之前，全球山梨酸（钾）产能绝大部分分布于发达国家，伴随着精细化工产业的飞速发展，全球山梨酸（钾）产能不断向中国集中，现在我国已成为全球最大的山梨酸（钾）生产国，实际产量约8 万吨，约占全球总产量的90%。国内主要生产厂家醋化股份、宁波王龙等，行业集中度较高。
从全球来看，山梨酸钾分为柱状山梨酸钾和球状山梨酸钾，球状山梨酸钾因其具有流动性好、质量更稳定、使用更方便、更环保等优点，主要用于如可口可乐、百事可乐、联合利华、玛氏等高端客户。目前，球状山梨酸钾主要供应商为CELANESE EUROPE B.V、日本大赛璐。
（2）进入的主要壁垒
1）政策壁垒
近年来，国家出台了一系列的食品安全法规。2010 年4 月4 日，国家质量监督检验检疫总局出台了《食品添加剂生产监督管理规定》，明确了生产厂家须取得生产许可后，方可从事食品添加剂的生产。2011 年4 月20 日，国务院办公厅出台了《关于严厉打击食品非法添加行为切实加强食品添加剂监管的通知》，要求严格监管食品添加剂的生产销售，加强食品添加剂使用监管和完善食品添加剂标准。食品添加剂领域日益严格的法律法规要求和行业监管力度，提高了的进入门槛。
2）客户壁垒
客户较为看重供应商的质量保证、供货安全、售后服务等。选定供应商前，客户一般要进行样品检测，工厂审核、综合认证、小样试验，试用合格后，方开始合作，所以，客户一旦选定了供应商，则很少更换，老客户长期的战略合作关系提高了新进入者的门槛。
（3）市场供求状况及变动原因
近年来食品工业快速发展，2014 年我国规模以上企业食品工业主营业务收入10.9 万亿元，比2010 年的6.3 万亿元增长了72.7%，年均递增约14.6%，占全国工业总产值的比重由2010 年的8.8%提高到2014 年的10.0%。2015年，食品工业保持稳定健康增长，全年实现食品工业总产值11.34 万亿元，占工业总产值比重高达12.5%。
食品工业的稳定发展带动了食品添加剂的快速增长。最近几年，行业总体上呈现出平稳发展、稳中略升的态势。随着人们对食品安全的日益重视，国家一系列食品安全法规的出台，安全性较好的山梨酸及山梨酸钾的市场应用将会被不断推开。
（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因
行业的利润水平根本上取决于市场供需量的平衡程度。近年来，随着国家对食品安全的重视程度不断增强及下游食品行业的稳步发展，山梨酸及山梨酸钾的市场需求在快速增长。行业属于垄断竞争市场，行业内主要企业的竞争态势决定行业的利润水平。
5、对甲基苯酚子行业
（1）行业竞争格局和市场化程度
对甲基苯酚是应用广泛的精细化工产品，在全球化工产业中扮演着非常重要的角色，其主要市场集中于欧洲、美国和亚洲。预计未来随着对甲基苯酚用途的扩展，尤其是以紫外线吸收剂、工业抗氧化剂为代表的下游产品产能的递增及其他新用途的拓展，全球总需求量仍有一定的增长空间。
目前，中国和印度是对甲基苯酚的主要生产基地，全球对甲基苯酚主要生产厂家包括印度ATUL 和连云港科铭等，市场集中度较高。
（2）进入对甲基苯酚子行业的主要壁垒
1）技术壁垒
对甲基苯酚是一种精细化工产品，易氧化变色，行业较窄，生产纯度高达99.5%以上且性能稳定的产品技术难度较大。另外，环保治理技术难度大，进入者要实现技术突破和环保达标十分困难。先进的生产技术和环保技术是该行业重要的技术壁垒。
（3）市场供求状况及变动原因
对甲基苯酚中的羟基、甲基以及苯环都可发生反应，生成相应的一系列衍生物，是精细化工产品的重要原料，其用途较为广泛。该产品在工业上作抗氧化剂，在医药上用作TMB（二溴醛）、TMP（3，4，5-三甲氧基苯甲醛）的原料中间体和消毒剂；在农药生产中也是重要的中间体；在塑料工业中用于制造酚醛树脂和增塑剂；还可用于生产紫外线吸收剂等。随着对甲基苯酚的下游产品的不断研发、投产，高纯度、环保型的对甲基苯酚需求不断增长。特别是随着近年来由于大气层遭到越来越严重的破坏，紫外线照射给人体造成的皮肤伤害也日渐加大，紫外线吸收剂的市场前景良好。
（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因
对甲基苯酚属于精细化工行业，需求量小，因此供需平衡的变动对市场价格的影响较大。生产成本方面，对甲基苯酚的主要原料是甲苯，甲苯价格与石油价格有着较强的相关性，因此石油、甲苯的价格变化对产品价格走势有一定的影响。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（WW）
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