电网投资整体上17年整体下滑，同时220kV及以上容量的投资增速呈现全年前高后低的走势。17年累计电网投资增速-2.15%，投资金额从16年的5431亿元下滑至5314亿元；220kV及以上的新增容量增速增速为-0.54%。
参考观研天下发布《2018年中国电网行业分析报告-市场深度分析与发展前景研究》
工业制造业17年持续高景气，其中四季度提速，18年2月PMI50.3不改景气度预期。2017年，全国工业产能利用率77%，同比增长3.7个百分点，已经持续增长7个季度，全国规模以上工业企业利润增速比2016年加快12.5个百分点，是2012年以来增速最高的一年，PMI持续在51.2以上高位，工业制造业全年持续高景气。其中四季度工业产能利用率78%，同比增长4.2个百分点，高于全年产能利用率体现加速趋势，12月制造业投资累计增速为4.8%，大幅快于11月累计的4.1%，制造业投资16年中见底，17年中达到短期高点，从17年6月最高的5.5%回落至11月的4.1%，12月又大幅提升，四季度整体数据好于三季度，目前可能在第二轮加速投资的初期。2018年1-2月，中国PMI分别为51.3、50.3，2月份受春节影响有所回落，但其拐点未至，一是因为历史上2月份PMI均受春节影响有一定偏离、本次偏离幅度在合理范围内；二是因为根据数据，其回落主要由于淡季生产需求转弱，进出口指数双双下降，但是2月PMI高技术制造业54.0，装备制造业51.0，生产经营活动指数58.2，而制造业继续保持稳步扩张走势。工控龙头公司表现远好于行业，下半年趋势向好，新一轮资本开支的增加和制造业的转型升级值得期待，工控持续复苏，工控板块继续提示积极看好，此外电力设备板块关注国企改革、电改的进展。
参考观研天下发布《2018年中国电网行业分析报告-市场深度分析与发展前景研究》
工业制造业17年持续高景气，其中四季度提速，18年2月PMI50.3不改景气度预期。2017年，全国工业产能利用率77%，同比增长3.7个百分点，已经持续增长7个季度，全国规模以上工业企业利润增速比2016年加快12.5个百分点，是2012年以来增速最高的一年，PMI持续在51.2以上高位，工业制造业全年持续高景气。其中四季度工业产能利用率78%，同比增长4.2个百分点，高于全年产能利用率体现加速趋势，12月制造业投资累计增速为4.8%，大幅快于11月累计的4.1%，制造业投资16年中见底，17年中达到短期高点，从17年6月最高的5.5%回落至11月的4.1%，12月又大幅提升，四季度整体数据好于三季度，目前可能在第二轮加速投资的初期。2018年1-2月，中国PMI分别为51.3、50.3，2月份受春节影响有所回落，但其拐点未至，一是因为历史上2月份PMI均受春节影响有一定偏离、本次偏离幅度在合理范围内；二是因为根据数据，其回落主要由于淡季生产需求转弱，进出口指数双双下降，但是2月PMI高技术制造业54.0，装备制造业51.0，生产经营活动指数58.2，而制造业继续保持稳步扩张走势。工控龙头公司表现远好于行业，下半年趋势向好，新一轮资本开支的增加和制造业的转型升级值得期待，工控持续复苏，工控板块继续提示积极看好，此外电力设备板块关注国企改革、电改的进展。
图：电网基本建设投资完成累计
图：新增220kV及以上变电容量累计
图：固定资产投资完成额制造业累计
图：PMI走势
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