新能源车爆发推动电池需求大增 锂电铜箔供给率先收紧

导读：新能源车爆发推动电池需求大增 锂电铜箔供给率先收紧 。 2014年新能源汽车正式起步，2015则是爆发元年，自2015年下半年以来持续放量。

       参考《2017-2022年中国新能源汽车产业竞争现状及十三五投资规划研究报告》
       2014年新能源汽车正式起步，2015则是爆发元年，自2015年下半年以来持续放量。工信部发布数据显示，2015年国内新能源车产销量分别达到34万辆和33万辆，对应增速超过300%。2016年受查骗补等政策调整影响，上半年新能源车增速有所放缓，但在下半年明显回暖，根据中汽协2017年1月12日发布的数据，国内新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，比上年同期分别增长51.7%和53%。2016年全年新能源车爆发推动锂电池需求大增，据锂电行业协会网站的数据，2015年锂电池出货量达40.68GWh,同比增长49.3%；2016上半年出货量28.15GWh，同比增长30.5%，预计全年锂电池产量将达到62.34GWh，增量主要来源于车用动力锂电池。相应地，作为锂电池负极核心材料的锂电铜箔市场空间也被完全打开，锂电铜箔供给开始紧张。CCFA统计2015年国内锂电铜箔需求约4.35万吨，产能4.5万吨，产量达到4.22万吨，初步出现1300吨的缺口。

       2016年锂电铜箔产能大幅度提升，但缺口却进一步加剧。2016年由于新增的产能绝大多数为锂电铜箔，且有产能从标准铜箔转产而来，据CCFA初步统计国内锂电铜箔产能已增加到6.4万吨/年，相比2015年增长42.2%，占国内电解铜箔总年产能的比例提高到21.1%（2015年约占15.9%）。按85%的产能利用率来计算，有效产量约为5.44万吨。与此同时，2016年锂电铜箔的需求量也进一步扩大，按2015年的锂电出货量和锂电铜箔产量算得锂电池平均铜箔用量约为1037吨/GWh，2016年锂电池出货量依照62.34GWh计算，则全年锂电铜箔需求约为6.47万吨，年缺口约在1万吨左右。在锂电铜箔产能大幅度增加的情况下，缺口不仅没有弥补，反而进一步扩大。

       锂电铜箔高景气吸引厂商转产。电解铜箔的价格主要由铜原料成本和加工费两部分构成，铜原料价格主要取决于采购铜的成本，与宏观经济形势相关，锂电铜箔与标准铜箔基本相同；而加工费则要视供需的宽松程度而定。新能源车爆发后锂电铜箔供给收紧，加工费一路上扬，由2.5-3万元/吨的低点上升到目前4万元/吨以上。在锂电铜箔高景气的吸引下，部分厂商将产能由标准铜箔转向锂电铜箔。据联茂电子的资料，南亚塑胶、长春石化、三井金属、铜冠、灵宝等内外资铜箔大厂均已有转产计划，全球合计转产8600吨/月，共占其总产能的20%。

       标准铜箔产能被挤压，供给也开始收紧。国内每年从进口的电解铜箔中，约有90%为标箔。2015年进口标箔总量约为8.46万吨，占我国当年CCL及PCB用铜箔（标箔）总量的1/3，可见海外企业对我国CCL、PCB企业供应铜箔的减量，会对产业链的供需平衡造成举足轻重的影响。2016年海外转为锂电铜箔的总产能约达4000-4500吨/月，再加上国内转走的部分产能，标准铜箔产能被严重挤压，供给开始明显收紧。据覆铜板协会的统计，当前标准铜箔缺口约为3300吨/月，折合到全年则是近4万吨的缺口，其中60%是海外企业转产所致。铜箔新增产能具有滞后性，在产能利用率已难以进一步提高的情况下（停产的生产线要恢复生产需要相当时间），已有产能不足以同时支撑锂电池和PCB的需求，锂电铜箔和标准铜箔双双出现缺口。

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