2016年1-11月我国电力能源相对过剩电网投资稳中有升

2017-02-14 03:37

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导读：从电力能源需求看，2016 年 1-11 月全国全社会用电量累计 53847 亿千瓦时,同比增长6.64%。全社会用电量增速比去年同期提高 5.9%，主要原因是去年基数较低叠加今年用电需求回升影响。

参考《2017-2022年中国电力电缆产业现状调查及十三五发展定位分析报告》

电力能源需求看，2016 年 1-11 月全国全社会用电量累计 53847 亿千瓦时,同比增长6.64%。全社会用电量增速比去年同期提高 5.9%，主要原因是去年基数较低叠加今年用电需求回升影响。今年各省份当月用电量均实现正增长，11 月份制造业日均用电量超 90亿千瓦时/天，创历史新高，高载能行业累计用电量降幅也在逐月收窄。

化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼和有色金属冶炼四大高耗能行业用电量合计 15922 亿千瓦时，同比下降 0.9%，合计用电量占全社会用电量的比重为 29.6%。我们认为，高耗能产业在经济快速扩张所遗留的过剩产能，在去产能的宏观背景下需要更多的时间来消化。虽然 16 年去产能取得了阶段性的成果，大量的过剩产能已被出清，预计未来高耗能企业和过剩产能的用电量还将持续优化，虽然居民用电、新能源汽车等负荷也在快速，但难以对冲高耗能产业的用电增速萎靡，需求增速可能仍会比较疲软。

电力能源供给看，1-11 月份全国规模以上电厂发电量 53701 亿千瓦时，同比增长 4.2%。

全国发电设备累计平均利用小时 3434 小时，同比降低 195 小时；全国 6000 千瓦及以上电厂装机容量 15.7 亿千瓦，同比增长 10.4%。其中，水电 2.9 亿千瓦、火电 10.4 亿千瓦、核电 3352 万千瓦、并网风电 1.4 亿千瓦。

从新增电源装机容量看，1-11 月电源投资累计完成投资 2689 亿元，比上年同期下降 12.7%。

其中，水电完成投资 482 亿元，同比下降 20.2%；火电完成投资 928 亿元，同比下降 5.3%；核电完成投资 386 亿元，同比下降 7.9%；风电完成投资 685 亿元，同比下降 27.0%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的 65.5%，比上年同期回落 2.7 个百分点。

1 月 5 日能源局发布《能源发展“十三五”规划》，要求“十三五”期间非化石能源消费比重提高到 15%以上，天然气消费比重力争达 10%，煤炭消费比重降到 58%以下。提出到 2020年，水电装机达 3.8 亿千瓦（含抽水蓄能电站 0.4 亿千瓦）、风电装机 2.1 亿千瓦以上、太阳能发电装机 1.1 亿千瓦以上、生物质能发电装机 1500 万千瓦、地热供暖利用总量达 4200万吨标准煤。

我们认为，在用电量需求低增速的背景下，新增火电项目的审批将会进一步收窄，而传统煤电机组发展重点也将集中在存量优化，以超低排放和节能改造为目标。风电、光伏、天然气发电等可再生能源由于补贴政策当前收益率尚能吸引投资者的关注，新增装机仍将继续较大规模投运。在新的用电需求尚未看到，而供给扩张没有得到控制的情况下，产业收益率可能将继续下行。

电网投资方面，1-11 月累计投资 4768 亿元，同比上升 23.79%。建设新增 220 千伏及以上变电设备容量 21447 万千伏安，比上年同期多投产 1918 万千伏安，交流线路长度 27685千米，比上年同期少投产 1879 千米。从近三年的电网投资趋势来看，电网投资总额增长比较稳定，但是 220k V 以上的输变电投资增幅下降。我们认为，我国电源投资的饱和程度较高，电网投资相对不足，经过多年的建设后大部分高压输电线路骨架已逐步完善。

随着全社会用电量增速放缓，我国电网建设投资的重心将逐步由主干网向配网侧转移。