2017上半年几大热门城市机场旅客吞吐量同比保持增长，暑期拉动铁路客运增长，商旅活动繁荣，短期人口流动较频繁。根据中国民用航空总局发布的机场旅客吞吐量数据，北上深杭等地2017年上半年仍然延续了近年来旅客吞吐量持续增长的趋势，商旅活动需求仍处于增长阶段。1-7月，国家铁路累计发送旅客17.7亿人，同比增长9.9%，其中7月客运量环比增幅明显，暑期拉动客运量增长的效果显著。
非制造业PMI指数维持景气，预计酒店需求保持向好趋势。在我们的酒店行业深度报告中，我们发现非制造业PMI：商务活动指数与住宿需求相关性密切，PMI作为前瞻性指标体现了非制造业的总体经济发展状况。商业活动的繁荣使得酒店业享受到一部分红利，指数的向好趋势会反映到酒店业的住宿需求的增长上。供需比是酒店入住率的本质，自2016年以来供给端一直保持较低水平的增速（<5%），且仍有持续放缓的趋势。从7月份数据来看，尽管需求端增速略有下降，但整体仍高于供给端增速，因此酒店行业的入住率仍处于上行通道。截至最新公布的8月数据，PMI指数依旧持续处于枯荣线上方（50%以上），但环比来看，指数稍有回落，这与需求端增速也保持了一致性。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国酒店产业市场竞争现状调查与未来发展前景预测报告》
入住率整体上保持同比正增长，7月环比提升较为明显，平均房价(ADR)第二季度开始增速回升。2017年上半年国内整体酒店入住率与去年同期相比，除1月（春节效应出现淡季）有小幅度下滑外，其余各月均保持正增长，同时入住率具有季节性波动，7月受暑期假期的有效推动，入住率有较为明显的环比增长。平均房价方面，二季度以来一直保持同比正增长。
热门城市热度不减，海南迎来今年第二轮高峰。提取几大主要城市的数据来观察区域性差异，可以看到，北京、上海、深圳、杭州的入住率、平均房价、RevPAR水平均要高于全国平均水平，而海南作为热门假日旅游目的地，继寒假旺季后，在7月又迎来了数据下行后的首次增长，且增幅显著，迎来了第二轮小高峰。
平均客房收益（RevPAR）持续增长，逐步由入住率效应向ADR效应发展。作为最终落实到经营业绩的结果性指标，RevPAR自2016年下半年以来保持同比正增长。RevPAR的走势是入住率和平均房价的双重作用下的结果，前期RevPAR的增长贡献主要来源于入住率的增长，后期平均房价拉动RevPAR增长的作用逐渐加强。最新的7月数据中，RevPAR同比增长8.6%，其中5.2%来自于入住率的增长，3.2%来自于平均房价的增长。商旅活动的繁荣所带动的短期人口流动的住宿需求增长，引领酒店业盈利水平和经营质量的提高。
图：几大城市机场旅客吞吐量
图：2017年1-7全国铁路旅客运送量
非制造业PMI指数维持景气，预计酒店需求保持向好趋势。在我们的酒店行业深度报告中，我们发现非制造业PMI：商务活动指数与住宿需求相关性密切，PMI作为前瞻性指标体现了非制造业的总体经济发展状况。商业活动的繁荣使得酒店业享受到一部分红利，指数的向好趋势会反映到酒店业的住宿需求的增长上。供需比是酒店入住率的本质，自2016年以来供给端一直保持较低水平的增速（<5%），且仍有持续放缓的趋势。从7月份数据来看，尽管需求端增速略有下降，但整体仍高于供给端增速，因此酒店行业的入住率仍处于上行通道。截至最新公布的8月数据，PMI指数依旧持续处于枯荣线上方（50%以上），但环比来看，指数稍有回落，这与需求端增速也保持了一致性。
图：全国酒店业供需增速
参考中国报告网发布《2018-2023年中国酒店产业市场竞争现状调查与未来发展前景预测报告》
入住率整体上保持同比正增长，7月环比提升较为明显，平均房价(ADR)第二季度开始增速回升。2017年上半年国内整体酒店入住率与去年同期相比，除1月（春节效应出现淡季）有小幅度下滑外，其余各月均保持正增长，同时入住率具有季节性波动，7月受暑期假期的有效推动，入住率有较为明显的环比增长。平均房价方面，二季度以来一直保持同比正增长。
热门城市热度不减，海南迎来今年第二轮高峰。提取几大主要城市的数据来观察区域性差异，可以看到，北京、上海、深圳、杭州的入住率、平均房价、RevPAR水平均要高于全国平均水平，而海南作为热门假日旅游目的地，继寒假旺季后，在7月又迎来了数据下行后的首次增长，且增幅显著，迎来了第二轮小高峰。
图：2017年1-7月全国酒店入住率
图：2017年1-7月几大城市酒店入住率
图：2017年1-7月全国酒店平均房价
图：2017年1-7月几大城市酒店平均房价
平均客房收益（RevPAR）持续增长，逐步由入住率效应向ADR效应发展。作为最终落实到经营业绩的结果性指标，RevPAR自2016年下半年以来保持同比正增长。RevPAR的走势是入住率和平均房价的双重作用下的结果，前期RevPAR的增长贡献主要来源于入住率的增长，后期平均房价拉动RevPAR增长的作用逐渐加强。最新的7月数据中，RevPAR同比增长8.6%，其中5.2%来自于入住率的增长，3.2%来自于平均房价的增长。商旅活动的繁荣所带动的短期人口流动的住宿需求增长，引领酒店业盈利水平和经营质量的提高。
图：入住率、平均房价各自对RevPAR增长的带动作用
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