院线发行市场格局维持稳定，渠道端前十大影投市占率持续下滑。从线下渠道格局来看，国内前十大院线公司的市占率目前稳定维持在约67%的水平，自2013年起未出现明显变化；而渠道端的前十大影投公司市占率却在持续下滑，2017年进一步下滑了约3.4ppt至41.4%。具体到重点影投公司的市占率情况上，除位居第二的大地影院市占率在2017年微升0.4ppt至6.5%；其余几家老牌影投公司，如金逸影视、中影影院投资、星美影院、横店院线等，市占率均有不同程度的下降。我们判断，在目前渠道快速扩张、影院资产价格飙升的行业大背景下，原有运营较为成熟的影投公司往往在自建影院以及影院收并购中都更为谨慎，因此在线下影院渠道中并未出现大规模的资源向头部公司整合的趋势。但随着行业逐步向成熟化发展，行业扩张速度将趋于平缓，行业内的资源整合必将向头部公司聚拢。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
渠道高速扩张致单屏产出下滑，经营效率有望于明后年趋于好转。过去五年，我国影院市场每年新增银幕数均达5000块以上，且2015年起每年新增数量达8000块以上，在刚过去的2017年中更是新增高达9,597块。尤其自2016年起，渠道端扩张的速度已经大大超过了整体市场的票房收入增速与观影人次增速，单屏幕产出显著下滑。与此同时，新建影城的快速增加也导致了行业租金（尤其是核心地段影城租金）的显著上涨。收入端单位屏幕产出效率下降，叠加成本端租金和新建影城摊销等费用的增加，使得影院经营行业的整体盈利能力承受了较大压力。受经营规划、资金投入等层面的惯性影响，我们预计以上压制因素或仍将在2018年延续，但有望于2019、2020年起趋于好转。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
图：前十大院线和前十大影投市占率变化情况
图：重点影投公司市占率情况
图：国内影院单屏产出情况及变化
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