参考中国报告网发布的《2017-2022年中国重卡行业市场发展现状及十三五发展趋势前瞻报告》
产品毛利率总体保持上行趋势，原因包括：1）重卡单价上升：从中国重汽和陕西重汽（潍柴动力子公司）重卡的单车均价来看，上升趋势较为明显。尤其是陕西重汽，2016 年平均每辆车单价为29.61 万，比2011 年上升了近30%。2）重卡主要原材料普钢价格呈下降趋势。以中国重汽为例，原材料成本占公司营业成本的90%以上，因此原材料价格下降对整个行业毛利向上有推动作用。
产品毛利率总体保持上行趋势，原因包括：1）重卡单价上升：从中国重汽和陕西重汽（潍柴动力子公司）重卡的单车均价来看，上升趋势较为明显。尤其是陕西重汽，2016 年平均每辆车单价为29.61 万，比2011 年上升了近30%。2）重卡主要原材料普钢价格呈下降趋势。以中国重汽为例，原材料成本占公司营业成本的90%以上，因此原材料价格下降对整个行业毛利向上有推动作用。
中国重汽和陕西重汽单价
资料来源：Wind，中国报告网数据中心整理
重卡主流企业自2011 年以来新增资本开支显著减少，驱动盈利弹性向上并超市场预期。2011 年以后，重卡行业产能扩张基本完毕，一方面主流企业新增资本开支逐年下降至较低水平，另一方面固定资产折旧和费用摊销不断减少，行业盈利弹性将持续上升并超市场预期。以中国重汽为例，2011-2016 年固定资产、在建工程、摊销折旧均逐年下降，而产能利用率在上升（公司2017Q1 固定资产周转率为5.08，同比上升2.62个百分点）。中国重汽资本开支和折旧摊销下降
资料来源：Wind，中国报告网数据中心整理
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