参考观研天下发布《2018年中国航空机场市场分析报告-行业深度调研与投资前景研究》
机场业绩稳定，在扩建转固阶段承受压力，在产能利用率提升时期，单客盈利能力的增长，盈利能力不断上升。同时现金流不断增长并呈现加速态势。
上海机场的业绩稳健，盈利能力持续提升
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上海机场的经营活动现金流充沛
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公司的利息收入来自充沛的现金保障，与此同时，资产负债率的降低使得将利息支出的压力进一步下降。
充沛的现金为上海机场带来大量的利息收入
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资产负债率较低，上海机场的债务压力较小
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机场作为民航业市场的核心资产，其掌握航空市场的核心流量，新建设施投产将会明显增多业务量，同时商业价值不断提升，从而打开成长空间。例如浦东机场卫星厅的扩建和白云机场新的航站楼投产，预计将推动机场时刻的大量释放，利好公司的长期成长。
从民航价值链的角度来分析，乘客、航空公司和旅客服务商是机场的营业收入的主要来源，但由于区域垄断性、资源稀缺性和特许经营权，所以机场在民航价值链中议价能力凸显。近年来，随着时刻资源饱和、旅客消费能力提升和航站楼商业配套的不断改善，机场的议价能力不断增长，利润总额平稳增加。
机场在民航价值链中地位突出
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机场的议价能力稳定提升
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未来随着客流、物流、信息流和商流的聚集效应的显现，机场的议价能力会更加突出。
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