参考中国报告网发布的《2016-2022年中国干散货船市场集中度调查及十三五盈利战略研究报告》
目前干散货市场主要运输货物为铁矿石、煤炭、谷物和其他货物，他们分别占整个干散货市场货运量占比为 30%、25%、10%和 45%。
铁矿石贸易型库存持续攀升，铁矿石运量提升动力有限。从世界范围来看，目前全球高品位铁矿石（含铁量达到 64%以上）资源相对集中，大部分来自澳大利亚和巴西，占据着全区铁矿石交易市场中近 80%的市场份额。进口方面，铁矿石需求也主要集中在中国、日本、欧洲等国，因此世界上铁矿石海运的主要航线为澳洲/巴西——欧洲/日本及远东/中国。
由于我国中高品位铁矿石资源比较短缺，根据铁矿石历年运量走势可以看出，我国铁矿石进口占全球铁矿石海运量的60%以上，增量贡献超过 100%。2015 年底中国房地产价格异常暴涨和受我国钢铁去库存影响，钢铁价格持续攀升，我国下游原材料铁矿石库存持续下降，导致 2016 年初我国钢厂补库存和贸易商投机型库存持续增加，进而带动 2016 年初我国铁矿石进口量增速由负转正。
截至 2017 年 1-4 月，我国生铁产量 2.38 亿吨，累计同比增加 4.2%，对应需消耗 3.81 亿吨铁矿石，同比增加 5.94%，扣除国产矿原矿 4.01 亿吨折合铁精粉约1.88 亿吨，我国刚性铁矿石进口需求约 1.93 亿吨，同比增加 2.41%。2017 年1-4 月我国铁矿石进口量累计达 3.52 亿吨，同比增加 8.26%，加上同期在港铁矿石库存量 1.44 亿吨，我国贸易型铁矿石库存量约为 2.93 亿吨，同比增加23.43%，占总铁矿石库存的 60%，相较去年同期 56%的占比增加 4pct。
可以看出，2017 年初，我国贸易型铁矿石库存量占比持续攀升，铁矿石刚性需求增速低于进口量增速，贸易型铁矿石的持续增加更易受上游钢铁价格的影响。自 2016年 2 季度，我国粗钢消费量增速持续低于产量增速，下游需求并未表现出明显放量，考虑目前我国实体经济复苏进程依旧缓慢，我们认为 2017 年下半年上游钢铁价格继续向上可能性较低，加之中国房地产调控加码，地产销量到投资的传导时滞约为 6 个月，我们预计地产投资的显性下滑可能出现在 2017 年 2 季度后，因此作为钢铁原材料的铁矿石其运量在2017年下半年继续上涨的动力将会有限。
煤炭需求受环保影响恐呈现下降趋势。世界煤炭可开采储量和产量分布高度集中，仅排名前五的中国、美国、印度、澳大利亚和印度尼西亚的煤炭生产就占到了全球煤炭总产量的近 80%。但与铁矿石不同的是，世界主要煤炭生产国不一定是煤炭出口大国，由于中国和印度无法满足煤炭内需，中国、印度、日本、韩国和西欧等国依旧是世界煤炭的进口主体。
目前，受各国经济结构调整影响，对清洁能源的重视度快速提升，其中，英国将其碳排放价格下限上调至 18 英镑/吨，导致 2016 年英国进口的海运动力煤量暴跌，而其他国家中法国也采用效仿英国大幅提升碳排税率。
因此我们预计西欧受环保因素影响需求会不佳，中国煤炭受去库存影响供需呈现紧平衡，印度因国内煤炭产量增加进口面临减少，日本、韩国煤炭需求保持稳定。因此综合上述预测，我们预计 2017 年全球煤炭海运需求基本与 2016 年持平可能会有小幅下跌。
谷物供应缩减，运价有望回升。从世界范围来看，目前全球谷物海运主要以小麦、玉米和大豆为主，种植地主要集中在美国、阿根廷、巴西和中国，占据着全区谷物交易市场中近 60%的市场份额。进口方面，由于中国人口众多，虽是谷物种植大国，但依旧无法满足内需，谷物进口国中，中国占全球比重高达 20%。
由于谷物类属于刚性需求，因此谷物海运受下游需求影响较小，反之受上游谷物供给影响较大，而这与出口国产能情况密切相关。根据美国农业部统计，截至 2017年上半年，全球谷物供应量182.29亿吨，同比增减2.62%，其中谷物贸易量23.36亿吨，同比增减 2.38%。
但值得注意的是，自 2016 年初，全球谷物供应量和贸易量增速持续下滑，且自 2017 年 2 季度以来，全球谷物供应及和贸易量出近两年以来的首次负增长，短期可能会促发谷物价格小幅上涨，进而带动谷物海运价格短期回升。
目前干散货市场主要运输货物为铁矿石、煤炭、谷物和其他货物，他们分别占整个干散货市场货运量占比为 30%、25%、10%和 45%。
数据来源：中国统计数据库
铁矿石贸易型库存持续攀升，铁矿石运量提升动力有限。从世界范围来看，目前全球高品位铁矿石（含铁量达到 64%以上）资源相对集中，大部分来自澳大利亚和巴西，占据着全区铁矿石交易市场中近 80%的市场份额。进口方面，铁矿石需求也主要集中在中国、日本、欧洲等国，因此世界上铁矿石海运的主要航线为澳洲/巴西——欧洲/日本及远东/中国。
由于我国中高品位铁矿石资源比较短缺，根据铁矿石历年运量走势可以看出，我国铁矿石进口占全球铁矿石海运量的60%以上，增量贡献超过 100%。2015 年底中国房地产价格异常暴涨和受我国钢铁去库存影响，钢铁价格持续攀升，我国下游原材料铁矿石库存持续下降，导致 2016 年初我国钢厂补库存和贸易商投机型库存持续增加，进而带动 2016 年初我国铁矿石进口量增速由负转正。
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
截至 2017 年 1-4 月，我国生铁产量 2.38 亿吨，累计同比增加 4.2%，对应需消耗 3.81 亿吨铁矿石，同比增加 5.94%，扣除国产矿原矿 4.01 亿吨折合铁精粉约1.88 亿吨，我国刚性铁矿石进口需求约 1.93 亿吨，同比增加 2.41%。2017 年1-4 月我国铁矿石进口量累计达 3.52 亿吨，同比增加 8.26%，加上同期在港铁矿石库存量 1.44 亿吨，我国贸易型铁矿石库存量约为 2.93 亿吨，同比增加23.43%，占总铁矿石库存的 60%，相较去年同期 56%的占比增加 4pct。
可以看出，2017 年初，我国贸易型铁矿石库存量占比持续攀升，铁矿石刚性需求增速低于进口量增速，贸易型铁矿石的持续增加更易受上游钢铁价格的影响。自 2016年 2 季度，我国粗钢消费量增速持续低于产量增速，下游需求并未表现出明显放量，考虑目前我国实体经济复苏进程依旧缓慢，我们认为 2017 年下半年上游钢铁价格继续向上可能性较低，加之中国房地产调控加码，地产销量到投资的传导时滞约为 6 个月，我们预计地产投资的显性下滑可能出现在 2017 年 2 季度后，因此作为钢铁原材料的铁矿石其运量在2017年下半年继续上涨的动力将会有限。
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
煤炭需求受环保影响恐呈现下降趋势。世界煤炭可开采储量和产量分布高度集中，仅排名前五的中国、美国、印度、澳大利亚和印度尼西亚的煤炭生产就占到了全球煤炭总产量的近 80%。但与铁矿石不同的是，世界主要煤炭生产国不一定是煤炭出口大国，由于中国和印度无法满足煤炭内需，中国、印度、日本、韩国和西欧等国依旧是世界煤炭的进口主体。
目前，受各国经济结构调整影响，对清洁能源的重视度快速提升，其中，英国将其碳排放价格下限上调至 18 英镑/吨，导致 2016 年英国进口的海运动力煤量暴跌，而其他国家中法国也采用效仿英国大幅提升碳排税率。
因此我们预计西欧受环保因素影响需求会不佳，中国煤炭受去库存影响供需呈现紧平衡，印度因国内煤炭产量增加进口面临减少，日本、韩国煤炭需求保持稳定。因此综合上述预测，我们预计 2017 年全球煤炭海运需求基本与 2016 年持平可能会有小幅下跌。
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
数据来源：中国统计数据库
谷物供应缩减，运价有望回升。从世界范围来看，目前全球谷物海运主要以小麦、玉米和大豆为主，种植地主要集中在美国、阿根廷、巴西和中国，占据着全区谷物交易市场中近 60%的市场份额。进口方面，由于中国人口众多，虽是谷物种植大国，但依旧无法满足内需，谷物进口国中，中国占全球比重高达 20%。
由于谷物类属于刚性需求，因此谷物海运受下游需求影响较小，反之受上游谷物供给影响较大，而这与出口国产能情况密切相关。根据美国农业部统计，截至 2017年上半年，全球谷物供应量182.29亿吨，同比增减2.62%，其中谷物贸易量23.36亿吨，同比增减 2.38%。
但值得注意的是，自 2016 年初，全球谷物供应量和贸易量增速持续下滑，且自 2017 年 2 季度以来，全球谷物供应及和贸易量出近两年以来的首次负增长，短期可能会促发谷物价格小幅上涨，进而带动谷物海运价格短期回升。
资料来源：中国报告网整理
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数据来源：中国统计数据库
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资料来源：中国报告网整理
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