船舶新政化解产能过剩矛盾，促进转型升级

　　导读：船舶新政化解产能过剩矛盾，促进转型升级。其中，中国船企前10月新签订单718艘，合计4732万载重吨，金额达到250亿美元，较上年同期订单金额增长59.5%。
　   工信部昨日发布《船舶行业规范条件》，将加强船舶行业管理，化解产能过剩矛盾，促进转型升级。对此，业内人士分析，船舶行业规范条件的出台，将促进整个行业的兼并重组，而具体的生产技术指标将更有利于淘汰过剩的落后产能。
　　在经历持续5年的行业低迷后，目前，国内船舶行业已出现底部量价齐升的局面。申银万国分析师李晓光认为，目前航运仍处于吸收过剩产能阶段，2013年将是航运企业从保现金点向保盈利平衡点过度的一年。
　　根据《条件》，船舶行业低效率的产能或淘汰或被兼并。“目前造船业正处于行业中周期底部，去产能将是接下来两年造船业的一个重点。”中国造船工业经济与市场研究中心主任包张静表示，预计2015年中国造船产能较2011年将削减30%左右。
　　《条件》的出台有利于船舶行业经历5年萧条之后稳定底部区间，但新接订单的持续好转还有待航运市场的恢复。公开数据显示，2013年1月~10月，全球新船累计成交1566艘、10094万载重吨、812亿美元，分别同比增长30.6%、125%、8.6%。其中，中国船企前10月新签订单718艘，合计4732万载重吨，金额达到250亿美元，较上年同期订单金额增长59.5%。
　　广发证券分析师罗立波认为，由于当前造船行业仅是从底部出现的复苏迹象，因此新签订单向主流船厂集中的态势明显，草根调研反馈国内重点船厂2015年的船台逐渐排布完毕。10月以来，新船报价开始显著走强。以17万吨散货船为例，年初报价为4700万美元，当前已涨至5300万美元，涨幅已超过10%。以现有的报价水平衡量，罗立波预计主流船厂新签的订单有望获得0~5%的净利润率。
　　中金公司航运行业研究员也表示，BDI指数(波罗的海干散货指数)在今年有显著上升，尽管指数在未来1~2个月有淡季下行的可能，但中长期看，继续复苏趋势仍是大概率事件，2014年运价整体水平预计将继续好于2013年，而航运企业盈利能力也有望在2014年~2015年呈现一定改善。
　　而对于后续船舶行业何时能反转，罗立波分析需关注两大核心因素，造船价格走势和行业整合的态势。首先，船价始终是最核心的盈利前瞻指标。当前的船价已重回企业的盈利点，如果船价能逐步走稳，则长期压制企业利润的资产减值损失就有望消除。以中国船舶为例，2012年净利润仅为2687万元，但如果没有18.83亿元的资产减值损失，则利润情况是完全不同的景象。
　　其次，单依靠造船产品，造船企业要重回2007年的辉煌已难以想象。但过去几年，通过产品结构、协同发展等措施，企业在盈利能力、市场空间方面也有变化空间。今年以来，广船国际通过增发H股收购龙穴造船，中国船舶转让长兴造船股价，同时购买长兴重工的股价，表明中国船舶工业集团在积极地进行内部优化。
　　《中国船舶电子行业竞争格局与发展动向研究报告(2014-2018)》由中国报告网船舶行业分析专家领衔撰写，主要分析了船舶行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对船舶行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的船舶行业数据分析，帮助客户评估船舶行业投资价值。