2016年上半年我国化工行业供需格局有所改善 钛白粉市场步入景气周期

 导读：2016年上半年我国化工行业供需格局有所改善 钛白粉市场步入景气周期。016 年上半年钛白粉市场出口数据向好， 海关总署数据显示，2016 年 1-6 月钛白粉出口总量约为 34.85 万吨，同比增长 28.04%；出口均价 1514.4 美元 / 吨，同比减少 19%。 

参考《2016-2022年中国氯化法钛白粉行业产销调研及十三五投资价值评估报告》 

        1、国际产能收缩，钛白粉出口向好 

        2016 年上半年钛白粉市场出口数据向好， 海关总署数据显示，2016 年 1-6 月钛白粉出口总量约为 34.85 万吨，同比增长 28.04%；出口均价 1514.4 美元 / 吨，同比减少 19%。 主要出口印度、美国、韩国。 其中印度同比增长 46%，美国同比增长 25%，韩国增长 9%。 上半年钛白粉出口上升主要与国际钛白粉企业在 2015 年底宣布关停 40 余万吨钛白粉产能及中国钛白粉性价比较高有关。 

        图1：钛白粉出口数量 

        图 2：钛白粉出口金额 

        2、上半年房地产市场火热，拉动钛白粉需求回升 

        2016 年上半年国内房地产行业火热，新屋销售、投资与开工数据走强，下游需求旺盛拉动钛白粉需求回升。 我国中央经济工作会议提出化解房地产库存是 2016 年五大重点任务之一，去库存成为目前房地产行业的主旋律，新一轮的房地产政策有可能加速房地产去库存。而钛白粉需求增速与商品房销售增速高度相关，在房地产新一轮的去库存的政策之中，也将持续带动钛白粉的需求增长。 

        图 3：2016 年上半年房地产投资加大 

        图 4：上半年房屋新开工面积增加 

        3、国外钛白粉产能集中，国内产能亟需整合 

        图 5：全球钛白粉产能分布 

        图 6：中国钛白粉产能分布 

        国外钛白粉行业集中度较高，呈寡头垄断格局。 目前全球钛白粉总产能约 720 万吨，其中前 5 大厂商为美国科慕、美国亨斯迈、巴西科斯特、美国康诺斯、美国特诺，合计产能约占全球52%。 目前中国有 4 家公司跻身全球前十大厂商，分别是四川龙蟒钛业、河南佰利联、甘肃中核钛白、山东东佳，合计产能占全球 12%。 

        国内钛白粉行业集中度极低，中国钛白粉总产能约 280 万吨，按照统计内的 42 家钛白粉生产企业计，平均产能仅为 6.67 万吨。目前市场上小于 5 万吨的产能共有 68.8 万吨，约占国内总产能的 25%。 2015 年 6 月佰利联拟斥资 90 亿元收购行业龙头四川龙蟒， 拉开行业整合序幕。 我们认为，国内钛白粉龙头企业亟需强强联合，以品牌效应和规模效应将提振行业整体的盈利能力及国际市场竞争力。 

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