受益于基建、房地产、制造业等领域投资回升以及出口形势的回暖，我国宏观经济增保持平稳态势。今年第一季度我国的 GDP 增速为 6.8%，环比持平，增速较 2017 年第一季度下降 0.1 个百分点。从工业增加值来看，前 4 月份全国规模以上工业增加值同比增长 6.9%，增速同比提升 0.2 个百分点，环比提升 0.1 个百分点，宏观经济整体仍保持复苏态势。
参考观研天下发布《2018年中国基础化工行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
2016 年下半年以来，受益于国际油价的反弹和化工品价格的上涨，化工行业收入、利润增速均出现回升。2018 年 1-4 月，化学原料及化学制品制造业共实现营业收入 24793.3 亿元，同比增长 11.80%，实现利润总额 1837.8 亿元，同比增长 23%，行业景气大幅提升。受益于产品价格上涨，化工行业总体盈利能力持续改善，推动了利润的大幅增长。
从盈利能力来看，一季度化学原料及化学制品制造业毛利率为 16.38%，同比提升 1.45 个百分点，环比下降 0.64 个百分点，盈利能力保持在 6 年来的高位。化工行业盈利能力的提升主要受益于化工产品价格的上涨，这主要受益于 2016 年下半年以来大宗商品价格整体的上涨以及环保监管力度提升带来的供需好转。此外，化学纤维行业一季度毛利率 9.27%，同比下降 1.72 个百分点。
图表：GDP增长态势
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018年中国基础化工行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
图表：工业增加值同比增速
资料来源：观研天下整理
2016 年下半年以来，受益于国际油价的反弹和化工品价格的上涨，化工行业收入、利润增速均出现回升。2018 年 1-4 月，化学原料及化学制品制造业共实现营业收入 24793.3 亿元，同比增长 11.80%，实现利润总额 1837.8 亿元，同比增长 23%，行业景气大幅提升。受益于产品价格上涨，化工行业总体盈利能力持续改善，推动了利润的大幅增长。
图表：化学原料及制品业收入利润增速
资料来源：观研天下整理
图表：化学行业PPI指数
资料来源：观研天下整理
从盈利能力来看，一季度化学原料及化学制品制造业毛利率为 16.38%，同比提升 1.45 个百分点，环比下降 0.64 个百分点，盈利能力保持在 6 年来的高位。化工行业盈利能力的提升主要受益于化工产品价格的上涨，这主要受益于 2016 年下半年以来大宗商品价格整体的上涨以及环保监管力度提升带来的供需好转。此外，化学纤维行业一季度毛利率 9.27%，同比下降 1.72 个百分点。
图表：化学原料与制品业毛利率
资料来源：观研天下整理
图表：化学纤维行业毛利率
资料来源：观研天下整理
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