环保高压持续，新增产能有限：2017年国内钛白粉总产能358万吨，其中硫酸法占比超90%，氯化法产能占比小。而2017年钛白粉总产量230万吨，略低于2016年的232万吨，主要是因硫酸法生产中产生大量废水、废气，在环保核查频率增加，大气污染治理显著增强的背景下，装置平均负荷降低，不达环保排放标准的小产能持续退出。而未来，在环保持续趋严背景下，新增硫酸法产能投产难度大，氯化法工艺投资、技术门槛高，短期内无大规模扩产可能性，预计2018年内钛白粉新增产能有限。
参考观研天下发布《2018年中国钛白粉市场分析报告-行业深度调研与发展前景研究》
受益于海外出口持续向好，钛白粉在供给紧平衡下价格持续上涨：以美国、东南亚为主的国家经济持续向好带动钛白粉需求超预期，2018年预计钛白粉新增需求24万吨。国内钛白粉产能占全球58%，国内钛白粉出口保持高增长，2017年国内出口钛白粉83万吨（+YOY15.7%），高增速有望维持。2018年钛白粉新增供给不超过7.6万吨，而海外巨头产能利用率已达极限并无新增产能计划，钛白粉供给存在缺口，预计钛白粉在高景气下价格有望继续上行。
参考观研天下发布《2018年中国钛白粉市场分析报告-行业深度调研与发展前景研究》
受益于海外出口持续向好，钛白粉在供给紧平衡下价格持续上涨：以美国、东南亚为主的国家经济持续向好带动钛白粉需求超预期，2018年预计钛白粉新增需求24万吨。国内钛白粉产能占全球58%，国内钛白粉出口保持高增长，2017年国内出口钛白粉83万吨（+YOY15.7%），高增速有望维持。2018年钛白粉新增供给不超过7.6万吨，而海外巨头产能利用率已达极限并无新增产能计划，钛白粉供给存在缺口，预计钛白粉在高景气下价格有望继续上行。
图：主要钛白粉产能
图：钛白粉出口量保持高增长
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