1.受制上游原料,成本将奠定更坚实的价格底部。
国内甲醇生产原料主要有煤炭、天然气和焦炉气。截至2010年,国内以煤炭为原料的产能占据总产能的近七成,天然气制甲醇为原料的则占据了18%左右,焦炉气制甲醇装置占比近11%。随着经济的继续高速增长,对煤炭和天然气的需求也将进一步扩大。国家发改委明确要求,2011年度重点电煤合同价格维持上年水平不变,不得以任何形式变相涨价。在合同煤价格不能上调的情况下,市场煤价势必成为煤炭企业提高营利能力的主要方向。天然气方面,有关专家预测,2011年中国有三分之一的需求不能得到满足。在供应紧张与国际价格上涨的形势下,国内天然气价格改革有可能继续推动,采暖季对工业用途天然气的供应限制也必然继续。种种迹象表明,2011年原料价格上涨已成为必然的趋势。
2008年金融危机以来,由于甲醇价格走低,而原料价格持续上涨,中国甲醇行业已经经历了连续二十多个月的亏损,企业压力巨大。未来的行情中,成本将对价格构成强有力的支撑。2008年金融危机后,甲醇价格快速跳水,随后在成本的支撑下,价格逐步回升,其间虽经历了几次波动,但是在成本的有力支撑下,价格底部逐步抬高。
2.期货交易将增加金融属性。
近年来,网上中远期现货交易稳定发展,将甲醇从完全的商品属性产品发展成为了带有金融属性的产品,现货与电子盘之间的套利成为华东沿海商家操作模式之一。2011年郑州商品交易所可能将推出甲醇期货,其对甲醇现货价格的影响更大。鉴于操作上的规范性,若进展顺利,届时电子盘将面临重新洗牌。同时,甲醇的金融属性将增强,间接对现货市场产生影响。
2011年中国甲醇行业仍将维持较低开工水平。甲醇消费结构逐步转变,传统下游领域稳定增长,所占份额逐渐减少,新兴下游领域将得到不断的拓展,份额逐渐增加。随着经济的逐步复苏,以及成本增加等因素影响,2011年国内甲醇平均价格可能将继续保持上涨态势,并在新兴下游领域的带领下,重新寻找市场的平衡点。当然,由于投机性需求的存在,不排除阶段性冲高的可能。
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